ITC शेअरवर विश्लेषकांचे संमिश्र मत: सिगारेटवरील कर वाढीचा परिणाम काय?

सिगारेटवरील कर वाढीचा ITC वर परिणाम?

ITC लिमिटेडच्या शेअरमध्ये सध्या विश्लेषकांचे लक्ष लागले आहे. कंपनीने Q4FY26 मध्ये चांगले आकडे जाहीर केले असले तरी, सिगारेटवरील मोठ्या कर वाढीमुळे विश्लेषकांमध्ये शेअरच्या भवितव्याबद्दल मतभेद आहेत.

ब्रोकरेज फर्म्सचे वेगवेगळे अंदाज

प्रमुख ब्रोकरेज फर्म्सनी वेगवेगळ्या रिपोर्ट दिल्या आहेत. Jefferies ने 'Hold' रेटिंग कायम ठेवली आहे, पण टार्गेट प्राईस ₹400 वरून ₹350 पर्यंत कमी केली आहे. कंपनीच्या सिगारेट आणि FMCG व्यवसायाने तिमाहीत चांगली कामगिरी केली असली तरी, मार्च तिमाहीत कर वाढीचा पूर्ण परिणाम दिसला नाही, असे या फर्मचे मत आहे.

Jefferies च्या मते, "आता खरी कसोटी Q1FY27 मध्ये असेल, जेव्हा या मोठ्या कर वाढीचा परिणाम दिसेल." कंपनीने केलेल्या अंशतः किंमत वाढीमुळे विक्री (Volumes) आणि मार्जिनवर परिणाम होऊ शकतो, पण FMCG सेगमेंटमध्ये 15% महसूल वाढ ही एक सकारात्मक बाब आहे.

Nomura ने 'Reduce' रेटिंग आणि ₹300 चे टार्गेट कायम ठेवले आहे. या ब्रोकरेज फर्मचा अंदाज आहे की सिगारेट व्यवसायात मार्जिनवर दबाव कायम राहील, कारण ITC ने जवळपास 40% कर वाढीच्या तुलनेत किंमती कमी वाढवल्या आहेत. त्यामुळे, अवैध मार्गांनी होणारी विक्री टाळण्याचा कंपनीचा प्रयत्न आहे. Nomura नुसार FY27 मध्ये विक्रीत 5% आणि EBIT मध्ये 15% घट होऊ शकते.

याउलट, JM Financial ने 'Add' रेटिंग आणि ₹325 चे टार्गेट दिले आहे. कंपनीच्या हप्त्या-हप्त्याने किंमत वाढवण्याच्या (सुमारे 20% कर वाढीच्या तुलनेत 35-40%) आणि प्रीमियम उत्पादने आणण्याच्या धोरणामुळे मार्केट शेअर टिकून राहील आणि अवैध व्यापार कमी होईल, असे या फर्मचे मत आहे. JM Financial ने FMCG व्यवसायात 15% ची मजबूत वाढ आणि मार्जिन सुधारण्यावरही भर दिला आहे.

Motilal Oswal ने 'Neutral' रेटिंग आणि ₹335 चे टार्गेट दिले आहे. कर पूर्णपणे ग्राहकांवर न लादल्यामुळे नफ्यात तात्पुरती अस्थिरता येण्याची शक्यता आहे. FMCG सेगमेंट मजबूत असला तरी, अवैध सिगारेट व्यापारातून येणारी स्पर्धा ही एक मोठी चिंता असल्याचे फर्मने म्हटले आहे.

गुंतवणूकदारांसाठी लक्ष ठेवण्यासारखे

गुंतवणूकदार येत्या तिमाहीच्या निकालांवर लक्ष ठेवतील, जेणेकरून सिगारेटवरील कर वाढीचा विक्री आणि नफ्यावर नेमका काय परिणाम होतो हे कळेल. कंपनी आपल्या मुख्य व्यवसायात मार्केट शेअर आणि मार्जिन जपण्यात किती यशस्वी होते, हे महत्त्वाचे ठरेल.