Whalesbook
ITC 29 जानेवारी, 2026 रोजी संपलेल्या तिमाहीसाठी (Q3 FY26) आपले आर्थिक निकाल जाहीर करेल. विविध ब्रोकरेज विश्लेषणांनुसार, बाजाराला अंदाजे ₹5,175.85 कोटी निव्वळ नफा अपेक्षित आहे, जो मागील वर्षीच्या याच कालावधीच्या तुलनेत 1.6% ची किरकोळ वार्षिक (YoY) वाढ दर्शवितो. त्याच वेळी, एकूण महसूल 10% YoY ने वाढून अंदाजे ₹18,716.48 कोटींपर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे. नफा आणि महसूल वाढीच्या दरांमधील हा फरक काही विभागांमध्ये मार्जिनवर दबाव असल्याचे सूचित करतो, जरी एकूण विक्रीची कामगिरी वाढत आहे.
FMCG विभागाची गती आणि मार्जिन विस्तार:
फास्ट-मूव्हिंग कन्झ्युमर गुड्स (FMCG) विभागाकडून मजबूत कामगिरीची अपेक्षा आहे, महसूल वाढीचा अंदाज सुमारे 9% आहे. कमी झालेली महागाई, स्थिर कच्च्या मालाच्या किमती आणि कॅलिब्रेटेड किंमत धोरणे या सकारात्मक दृष्टिकोनास बळ देत आहेत. कोटक इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजने या विभागासाठी 7.5% EBIT मार्जिनचा अंदाज लावला आहे, जो YoY मध्ये 165 बेसिस पॉईंट्सची सुधारणा आहे. मोतीलाल ओसवाल फायनान्शियल सर्व्हिसेसने 38% EBIT वाढीचा आणि 160 बेसिस पॉईंट्स मार्जिन विस्ताराचा अंदाज लावला आहे. एमके ग्लोबल फायनान्शियल सर्व्हिसेसने 24 Mantra सारख्या ब्रँडच्या योगदानामुळे आणि अन्न उत्पादनांच्या मजबूत कामगिरीमुळे EBITDA मार्जिनमध्ये 70 बेसिस पॉईंट्सची क्रमवार सुधारणा अपेक्षित आहे. व्यापक FMCG क्षेत्रात मागणी सुधारत आहे, जी GST सुधारणा आणि सुधारित ग्राहक भावनांमुळे आहे, आणि ग्रामीण मागणी शहरी भागांपेक्षा चांगली कामगिरी करत आहे.
सिगारेट व्यवसाय: नियामक अडथळ्यांमध्ये लवचिकता:
ITC च्या मुख्य सिगारेट व्यवसायातून 6% ते 6.75% ची स्थिर व्हॉल्यूम वाढ अपेक्षित आहे, जी स्थिर किंमती आणि उत्पादन मिश्रणातील सुधारणांमुळे समर्थित आहे. तथापि, विभागाच्या EBIT वाढीचा अंदाज सुमारे 5% ते 6% आहे आणि मार्जिनवर थोडा दबाव येऊ शकतो. कोटक इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजने जास्त किमतीच्या तंबाखूच्या वापरामुळे EBIT मार्जिनमध्ये 100-160 बेसिस पॉईंट्सची घट अपेक्षित आहे. एमके ग्लोबल फायनान्शियल सर्व्हिसेसने तिमाही-दर-तिमाही आधारावर EBIT मार्जिन 69.8% पर्यंत कमी होण्याचा अंदाज लावला आहे. या अल्पकालीन दबावांनंतरही, चौथ्या तिमाहीपासून तंबाखूच्या किमती कमी होण्याचा पूर्ण फायदा मिळेल अशी अपेक्षा आहे. विशेष म्हणजे, ITC चे भारतीय सिगारेट उद्योगात 70% पेक्षा जास्त बाजारपेठ हिस्सा आहे. तथापि, सिगारेट उत्पादन शुल्कात अलीकडे झालेली मोठी वाढ व्हॉल्यूम आणि किंमतींवर आणखी दबाव आणू शकते.
पेपरबोर्ड आणि कृषी विभाग: मिश्रित परिस्थितींना सामोरे जाणे:
कृषी व्यवसाय विभागाकडून मजबूत वाढ अपेक्षित आहे, कोटक इन्स्टिट्यूशनल इक्विटीजने 15% YoY वाढ आणि 5.1% EBIT मार्जिनचा अंदाज लावला आहे. याउलट, पेपरबोर्ड आणि पॅकेजिंग विभागाला कमी किमतीच्या आयातीमुळे आणि देशांतर्गत लाकडाच्या वाढलेल्या किमतींमुळे आव्हानांना सामोरे जावे लागत आहे. कोटकने 7% वाढ आणि 9.25% EBIT मार्जिनचा अंदाज लावला आहे, तर एमकेने मध्यम एकल-अंकी वाढीचा अंदाज लावला आहे. Q4 पासून 'किमान आयात किंमत' (Minimum Import Price) यंत्रणेचा प्रभाव अधिक स्पष्ट होण्याची अपेक्षा आहे.
हॉटेल विभागाची मजबूत कामगिरी सुरू:
ITC होटल्स, त्यांच्या हॉस्पिटॅलिटी विभागाने, ऑक्टोबर-डिसेंबर 2025 या तिमाहीत विक्रमी कामगिरी नोंदवली आहे. या विभागाने YoY मध्ये 21% महसूल वाढ (₹1,231 कोटी) आणि 42% नफा वाढ (₹307 कोटी) नोंदवली आहे. मजबूत मागणी, उच्च ऑक्युपन्सी दर आणि वाढलेल्या सरासरी दैनंदिन दरांमुळे ही मजबूत कामगिरी, समूहाच्या एकूण वैविध्यपूर्ण कामकाजासाठी एक सकारात्मक आधार प्रदान करते.
क्षेत्रीय संदर्भ आणि गुंतवणूकदारांचे लक्ष:
व्यापक FMCG क्षेत्रात सुधारणा दिसून येत आहे. 27 जानेवारी, 2026 पर्यंत ITC चे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹4.03 ट्रिलियन होते. कंपनीचे प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) गुणोत्तर 25 जानेवारी, 2026 पर्यंत अंदाजे 20.15 होते, जे सेक्टरच्या सरासरी P/E 34.58 पेक्षा लक्षणीयरीत्या कमी आहे. 27 जानेवारी, 2026 रोजी ITC चा स्टॉक सुमारे ₹323.00 वर व्यवहार करत होता. गुंतवणूकदार व्यवस्थापनाच्या निरीक्षणांवर बारकाईने लक्ष ठेवतील, विशेषतः मागणीतील ट्रेंड, इनपुट खर्चावरील दृष्टिकोन आणि अलीकडील सिगारेट कर वाढीवर धोरणात्मक प्रतिसादांबद्दल. कंपनीची महसूल वाढीला नफ्यात रूपांतरित करण्याची क्षमता, विशेषतः तिच्या पारंपरिक उच्च-मार्जिन सिगारेट विभागात, हे एक प्रमुख आकर्षण असेल.