Whalesbook
Indian Hotels Company Limited (IHCL) ने नुकत्याच सादर केलेल्या आकडेवारीनुसार, वाढत्या सरासरी रूम रेट्स (Average Room Rates) आणि देशांतर्गत पर्यटनातील मजबूत मागणीमुळे महसुलात (Revenue) लक्षणीय वाढ नोंदवली आहे. कंपनीच्या Revenue Per Available Room (RevPAR) मध्ये 9% ची चांगली वाढ दिसून आली. व्यवस्थापनाला मार्च अखेरच्या तिमाहीत 9% ते 10% RevPAR वाढीची अपेक्षा आहे, कारण काही मोठे इव्हेंट्स (Events) होणार आहेत.
IHCL आपल्या विस्तारासाठी रणनीतिक अधिग्रहण (Strategic Acquisitions) करत आहे. Brij आणि Atmantan सारख्या अधिग्रहणांमुळे FY27 पर्यंत एकत्रित महसुलात (Consolidated Topline) ₹250 कोटी ते ₹300 कोटी वाढ अपेक्षित आहे. मात्र, Q3 FY26 च्या निकालांमध्ये EBITDA मार्जिन 37.9% वर सपाट राहिल्याने गुंतवणूकदारांची चिंता वाढली आहे. काही प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत त्यांच्या मार्जिनमध्ये वाढ दिसून आली आहे.
सध्या IHCL चा स्टॉक प्रीमियम व्हॅल्युएशनवर (Premium Valuation) ट्रेड करत आहे. फेब्रुवारी 2026 च्या सुरुवातीला, कंपनीचा Price-to-Earnings (P/E) रेशो 49x ते 75x पेक्षा जास्त होता. हा दर प्रतिस्पर्धी EIH Ltd (Oberoi) पेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे, ज्याचे मल्टीपल्स सुमारे 28x ते 35x आहेत. ITC Hotels चे P/E रेशो 49x ते 59x दरम्यान आहेत, तर Lemon Tree Hotels चा P/E सुमारे 32.79x ते 45.07x आहे.
देशांतर्गत अर्थव्यवस्था मजबूत असून, GDP वाढ 7.5% ते 7.8% (FY2025-26) राहण्याचा अंदाज आहे, ज्यामुळे मागणी वाढत आहे. या पार्श्वभूमीवर, IHCL च्या 'Accelerate 2030' सारख्या योजना सकारात्मक असल्या तरी, जास्त व्हॅल्युएशनमुळे भविष्यातील वाढीचा मोठा भाग शेअरमध्ये आधीच समाविष्ट झाला आहे.
IHCL चे व्हॅल्युएशन आणि ऑपरेशनल एफिशियन्सी (Operational Efficiency) यावर चिंता कायम आहे. MarketsMojo ने कंपनीला महागडे व्हॅल्युएशन आणि बेअरिश टेक्निकल आउटलूक (Bearish Technical Outlook) या कारणांमुळे 'Sell' रेटिंग दिली आहे. 14 फेब्रुवारी 2025 रोजी शेअरमध्ये 3.46% ची घसरण दिसून आली, जी क्षेत्राच्या तुलनेत कमी कामगिरी दर्शवते.
विश्लेषक IHCL च्या भविष्याबद्दल विभागलेले आहेत. Nomura आणि Motilal Oswal ने 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली आहे आणि चांगले प्राईस टार्गेट्स (Price Targets) दिली आहेत. याउलट, Nuvama ने 'Reduce' कॉल दिला आहे, तर MarketsMojo चे 'Sell' रेटिंग आहे. बहुसंख्य विश्लेषकांचे मत 'Buy' असले तरी, व्हॅल्युएशन आणि वाढीच्या शाश्वततेबद्दल (Sustainability) मतभेद दिसून येतात.