Whalesbook
Havells India Ltd. च्या शेअरची किंमत BSE वर सुरुवातीच्या ट्रेडिंगमध्ये 3% पेक्षा जास्त घसरली, इंट्रा-डे नीचांक ₹1,398.10 पर्यंत पोहोचला.
सोमवारी बाजार बंद झाल्यानंतर कंपनीने Q3FY26 चे आर्थिक निकाल जाहीर केले, जे अनेक प्रमुख विश्लेषकांच्या अपेक्षा पूर्ण करण्यात अयशस्वी ठरले.
कंपनीने डिसेंबर तिमाहीसाठी ₹300.78 कोटींचा निव्वळ नफा नोंदवला.
हा आकडा ब्लूमबर्गच्या ₹344.1 कोटींच्या अंदाजित एकत्रित कमाईपेक्षा कमी होता.
₹5,587.89 कोटी महसुलासह महसूल कामगिरी उत्कृष्ट राहिली, जी ₹5,385.08 कोटींच्या अंदाजापेक्षा जास्त होती, तथापि, व्याज, कर, घसारा आणि कर्जमाफीपूर्वीची कमाई (EBITDA) ₹482.4 कोटी राहिली.
हा आकडा बाजाराच्या ₹507.87 कोटींच्या अपेक्षेपेक्षा कमी होता, ज्यामुळे कार्यान्वयन नफ्यावर दबाव असल्याचे दिसून येते.
बाजारातील विश्लेषक Havells India च्या भविष्यातील शक्यतांबद्दल वेगवेगळी मते व्यक्त करत आहेत.
Motilal Oswal Financial Services ने 'Neutral' रेटिंग आणि ₹1,590 चे लक्ष्य मूल्य कायम ठेवले आहे.
ब्रोकरेजने केबल्स आणि वायर्स (C&W), लॉयड आणि केबल विभागांमध्ये चालू असलेल्या मार्जिनच्या दबावाला प्राथमिक चिंता म्हणून नमूद केले.
निरीक्षण करण्यायोग्य मुख्य घटकांमध्ये रूम एअर कंडिशनर (RAC) इन्व्हेंटरी पातळी, नवीन ब्युरो ऑफ एनर्जी एफिशिएंसी (BEE) मानकांसाठी किंमत वाढीचा परिणाम, कच्च्या मालाच्या खर्चातील महागाई आणि तांब्याच्या किंमतीतील चढ-उतार यांचा समावेश आहे.
तथापि, JM Financial Institutional Securities ने ₹1,750 च्या अपरिवर्तित लक्ष्यांसह आपले 'Buy' रेटिंग पुन्हा एकदा सांगितले.
फर्मने नमूद केले की करानंतरचा समायोजित नफा अपेक्षेपेक्षा किंचित कमी असला तरी, EBITDA अपेक्षेनुसार होता आणि महसूलने अंदाजांना मागे टाकले.
लॉयड कंझ्युमरची कामगिरी अपेक्षेपेक्षा जास्त होती, अपेक्षित 8% घसरणीच्या तुलनेत सेगमेंट महसुलात केवळ 6% वर्षा-दर-वर्ष घट झाली.
व्यवस्थापनाचा अंदाज आहे की दक्षिणेकडील भारतात उन्हाळा सुरू होत असल्याने लॉयडसाठी चॅनेल इन्व्हेंटरी सामान्य होईल आणि वाढत्या इनपुट खर्चांना तोंड देण्यासाठी Q4FY26 मध्ये 5-10% किंमत वाढीची योजना आहे.
महत्वाच्या केबल्स आणि वायर्स विभागात, Havells ने तांब्याच्या वाढत्या किमतींमुळे 20% पेक्षा जास्त व्हॉल्यूम वाढ नोंदवली.
डिसेंबर 2025 मध्ये वायर्ससाठी 65-70% आणि केबल्ससाठी 90-100% क्षमता वापर मजबूत होता.
या मजबूत C&W कामगिरीवर आधारित, JM Financial ने FY26E प्रति शेअर कमाई (EPS) अंदाज 3% ने वाढवला, दीर्घकालीन EPS अंदाज मोठ्या प्रमाणात स्थिर ठेवले.
Nomura ने देखील आपला 'Buy' दृष्टिकोन कायम ठेवला, लक्ष्य किंमत ₹1,769 वरून ₹1,798 पर्यंत वाढवली.
ब्रोकरेजला पायाभूत सुविधा आणि बांधकाम क्षेत्रांकडून मजबूत मागणी तसेच केबल्समधील क्षमता वाढीमुळे C&W वाढीला चालना मिळेल अशी अपेक्षा आहे.
Nomura 18% महसूल चक्रवाढ वार्षिक वाढ दर (CAGR) चा अंदाज वर्तवते आणि FY26F मध्ये 9.7% वरून FY28F मध्ये 11.5% पर्यंत EBITDA मार्जिन सुधारतील अशी अपेक्षा आहे, ज्यामुळे या कालावधीत 28% EPS CAGR प्राप्त होईल. फर्मने यावर जोर दिला की व्यापक ग्राहक मागणीतील सुधारणा ऑपरेटिंग लिव्हरेज आणि मार्जिन विस्तारासाठी महत्त्वपूर्ण आहे, तर नजीकच्या काळातील कमोडिटी महागाई आणि किंमत पास-थ्रू महत्त्वपूर्ण निरीक्षणे राहतील.