Whalesbook
निकालानंतर शेअरमध्ये मोठी घसरण
HUL ने FY26 च्या चौथ्या तिमाहीसाठी उत्कृष्ट निकाल सादर केले. कंपनीचा नेट प्रॉफिट 21.4% वाढून ₹2,992 कोटी तर महसूल 7.6% नी वाढून ₹16,351 कोटी झाला. या आकडेवारीने बाजाराला दिलासा द्यायला हवा होता, परंतु उलट झाले. HUL च्या शेअरमध्ये 4.4% ची जोरदार घसरण झाली, जी गेल्या दोन महिन्यांतील सर्वात मोठी आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे कंपनीने कच्च्या मालाच्या वाढत्या किमती आणि रुपयाच्या घसरणीचा सामना करण्यासाठी आपल्या उत्पादनांच्या किमतीत 2% ते 5% वाढ करण्याची घोषणा केली आहे.
CEO ची चिंता आणि मार्जिनवरील दबाव
CEO प्रिया नायर यांनी स्पष्ट केले की, मध्य पूर्वेतील संकटामुळे (Middle East crisis) कच्च्या तेलावर आधारित वस्तूंच्या किमतीत वाढ झाली आहे. हे किंमत बदल (price adjustments) सूचित करतात की कंपनी वाढलेला खर्च सहन करण्यास (absorb higher expenses) सज्ज आहे, जरी त्यांची महसूल आणि नफ्याची आकडेवारी मजबूत असली तरी. यामुळे गुंतवणूकदारांना भविष्यात मार्जिन कमी होण्याची भीती वाटत आहे.
व्हॉल्यूम वाढला, पण मार्जिन घसरले
शेअरच्या घसरणीनंतरही, HUL ने ऑपरेशन्समध्ये चांगली कामगिरी केली आहे. व्हॉल्यूम ग्रोथ (Volume Growth) 15 तिमाहीतील उच्चांक 6% वर पोहोचली, ज्यात होम केअर (Home Care) +9%, ब्युटी अँड वेलनेस (Beauty & Wellness) +8%, तर पर्सनल केअर आणि फूड्स (Personal Care & Foods) मध्ये प्रत्येकी +5% वाढ झाली. एकावेळच्या ₹247 कोटींच्या गेनने (one-time gain) देखील नेट प्रॉफिट वाढण्यास मदत केली. तथापि, ऑपरेटिंग मार्जिन 23.8% वरून किंचित घसरून 23.5% झाला आहे, जो वाढत्या खर्चाचा परिणाम दर्शवतो.
मूल्यांकन आणि प्रतिस्पर्धकांशी तुलना
सध्या ₹5.41 लाख कोटी मार्केट कॅप असलेल्या HUL चा TTM P/E गुणोत्तर सुमारे 53x आहे, जो FMCG क्षेत्राच्या सरासरी 49-53x च्या तुलनेत किंचित जास्त आहे. प्रतिस्पर्धी ITC चा P/E 11x-19x आहे, तर Nestle India 78x-82x वर आहे. Dabur India 39x-44x दरम्यान आहे. HUL चा RSI 49.77 आहे, जो न्यूट्रल (neutral) स्थितीत असल्याचे दर्शवतो. गेल्या तीन आणि पाच वर्षांत शेअरने बेंचमार्क Sensex ला मागे टाकले आहे.
विश्लेषकांची मते आणि भविष्य
बाजार HUL च्या वाढत्या खर्चावर नियंत्रण ठेवण्याच्या क्षमतेबद्दल चिंतित आहे. मजबूत व्हॉल्यूम आणि नफा असूनही, किंमत वाढवण्याची गरज मार्जिनवर दबाव आणू शकते. MarketsMOJO ने डिसेंबर 2025 मध्ये HUL चे रेटिंग 'Sell' केले होते, तर Bank of America ने एप्रिल 2025 मध्ये 'Neutral' केले आहे. HUL चे उच्च मूल्यांकन (valuation), बाजारात चांगली कामगिरी न करणे आणि किमती वाढवल्यास मागणी कमी होण्याचा धोका यामुळे आव्हाने उभी राहिली आहेत. कंपनीने FY26 साठी प्रति शेअर ₹22 चा अंतिम dividend जाहीर केला आहे.