Whalesbook
HSBC ने दिला 'होल्ड' कॉल
HSBC ने लेन्सकार्ट सोल्युशन्स लिमिटेड (Lenskart Solutions Ltd.) कव्हर करणे सुरू केले असून, 'होल्ड' रेटिंग आणि ₹513 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे. यानुसार, शेअरमध्ये सध्याच्या किमतीवरून केवळ 3.6% वाढीची शक्यता आहे, जे ब्रोकरेजचा सावध दृष्टिकोन दर्शवते. HSBC ने Lenskart च्या मजबूत डायरेक्ट-टू-कंझ्युमर (D2C) व्यवसायाचे कौतुक केले आहे, मात्र कंपनीचे सध्याचे मार्केट व्हॅल्युएशन जास्त असल्याने शेअरच्या वाढीला मर्यादा येत आहेत.
मजबूत वाढीचे अंदाज, पण व्हॅल्युएशनची चिंता
Lenskart च्या व्यावसायिक कामगिरीचा अंदाज एचएसबीसीने (HSBC) दिला आहे. त्यांच्या अंदाजानुसार, वित्तीय वर्ष 2025 ते 2028 पर्यंत कंपनीचा महसूल (Revenue) दरवर्षी 23% आणि EBITDA दरवर्षी 49% ने वाढेल. ही वाढ बाजारातील विस्तार आणि मार्केट शेअर वाढल्यामुळे अपेक्षित आहे. कंपनी देशांतर्गत आणि आंतरराष्ट्रीय ऑपरेशन्समध्ये आपले प्रॉफिट मार्जिन (Profit Margin) सुधारत असल्याचेही म्हटले जात आहे. मात्र, शेअर बाजारात ही सकारात्मकता बऱ्याच अंशी आधीच समाविष्ट झाली आहे, ज्यामुळे शेअरच्या मोठ्या वाढीसाठी फारशी जागा उरलेली नाही.
विश्लेषकांचे मत विभागलेले
Lenskart चा अभ्यास करणाऱ्या बहुतांश विश्लेषकांचे मत सकारात्मक असले तरी, 16 पैकी 12 फर्म्स 'बाय' (Buy) रेटिंग देत आहेत. याउलट, HSBC सह 3 'होल्ड' (Hold) आणि 1 'सेल' (Sell) रेटिंग दर्शवते की सध्याची शेअरची किंमत कदाचित उच्च पातळीवर असू शकते. Lenskart चे शेअर्स गेल्या ऑक्टोबरमध्ये ₹402 वर लिस्ट झाले होते आणि सध्या ते सुमारे ₹499.4 वर ट्रेड करत आहेत. गेल्या महिन्यात 7% घट झाल्यानंतर आज थोडी वाढ दिसून आली.
व्हॅल्युएशन हाच मुख्य धोका
Lenskart च्या भागधारकांसाठी सर्वात मोठा धोका त्याचे उच्च व्हॅल्युएशन आहे. मजबूत वाढीचे अंदाज असूनही, जर या अपेक्षा पूर्ण झाल्या नाहीत किंवा व्हॅल्युएशन मल्टीपल्स कमी झाले, तर शेअरची किंमत कमी होऊ शकते. प्रतिस्पर्धी कंपनी EssilorLuxottica, जी वेगळ्या बाजारात असली तरी, तिचे जागतिक ब्रँड आणि सातत्यपूर्ण वाढ आहे. Lenskart साठी, अंमलबजावणीतील चुका, ऑनलाइन किंवा पारंपरिक रिटेलर्सकडून वाढती स्पर्धा किंवा आर्थिक समस्यांमुळे ग्राहक खर्चात घट यासारख्या गोष्टींमुळे शेअरच्या किंमतीत मोठी घसरण होऊ शकते. सध्याचे उच्च व्हॅल्युएशन चुकांसाठी फार कमी वाव ठेवते आणि गुंतवणूकदारांची भावना बदलल्यास ते असुरक्षित ठरू शकते.
पुढे काय? वाढ आणि व्हॅल्युएशनचा मेळ
विश्लेषकांना पुढील तीन वर्षांत Lenskart चा महसूल आणि EBITDA मध्ये लक्षणीय वाढ अपेक्षित आहे. D2C मॉडेल वापरून नवीन बाजारात विस्तार करण्याची कंपनीची योजना वाढीचा मार्ग दर्शवते. मात्र, सध्याचे व्हॅल्युएशन टिकून राहील का, हा प्रश्न आहे. गुंतवणूकदार प्रॉफिट मार्जिन आणि मार्केट शेअरमधील सुधारणांवर लक्ष ठेवतील. अखेरीस, शेअरची कामगिरी Lenskart च्या उत्कृष्ट अंमलबजावणी आणि अपेक्षेपेक्षा वेगवान वाढीद्वारे प्रीमियम व्हॅल्युएशन किती योग्य ठरवते यावर अवलंबून असेल.