व्हॅल्यू पॅकचा पुन्हा उदय
गेली सहा वर्षे प्रीमियम उत्पादनांवर (Premiumization) लक्ष केंद्रित केल्यानंतर, आता भारतातील ग्राहक उत्पादने (Consumer Goods) क्षेत्र पुन्हा एकदा एंट्री-लेव्हल उत्पादने आणि स्वस्त पॅकेजिंगकडे वळले आहे. डिसेंबरपासून ग्रामीण भागातील मागणीत सुधारणा आणि कमी उत्पन्न असलेल्या ग्राहकांकडून वाढती मागणी हे या बदलाचे मुख्य कारण आहे. कंपन्या लहान एसकेयूज (SKUs) आणि व्हॅल्यू-ओरिएंटेड उत्पादने पुन्हा बाजारात आणत आहेत. सप्टेंबर 2025 मध्ये अपेक्षित असलेल्या वस्तू आणि सेवा कर (GST) दरातील कपातीमुळे दैनंदिन वापराच्या वस्तू स्वस्त होतील, ज्यामुळे या परवडणाऱ्या धोरणांना अधिक बळ मिळेल.
व्हॉल्यूम की प्रीमियम? नवीन समीकरण
कंपन्या आपल्या उत्पादन पोर्टफोलिओमध्ये (Product Portfolio) बदल करत आहेत, जेणेकरून त्या किंमत-संवेदनशील ग्राहकांना आकर्षित करू शकतील. उदाहरणार्थ, Emami कंपनी आपल्या पुरुष ग्रुमिंग (Male Grooming) ब्रँड्ससह शॅम्पू सॅशे (Sachets) आणि इतर लहान एसकेयूजवर लक्ष केंद्रित करत आहे. LG Electronics India नवीन एंट्री-सेगमेंट (Entry-Segment) लाईन्स आणि तब्बल नऊ वर्षांनंतर पुन्हा फिक्स्ड-स्पीड एअर कंडिशनर (AC) बाजारात आणून नवीन ग्राहकांना जोडण्याचा प्रयत्न करत आहे. Varun Beverages ने पश्चिम बंगाल आणि ईशान्येकडील बाजारात ₹10 च्या पॅक्सची सुरुवात केली आहे. Dabur ने ₹100 च्या उत्पादनांव्यतिरिक्त ₹10, ₹20 आणि ₹50 चे अनेक नवीन पॅक लॉन्च केले आहेत. Hindustan Unilever ने नवीन ग्राहकांना आकर्षित करण्यासाठी Surf Excel चे ₹99 चे पॅक आणले आहे. Colgate-Palmolive (India) ने देखील आपल्या प्रीमियम टूथ व्हाइटनिंग रेंजसाठी लहान पॅक सादर केले आहेत, जेणेकरून उत्पादने अधिक परवडणारी व्हावीत.
कंपन्यांचे आर्थिक आरोग्य आणि पी/ई गुणोत्तर (P/E Ratio)
Nifty FMCG इंडेक्सद्वारे प्रतिनिधित्व करणाऱ्या ग्राहक उत्पादनांच्या क्षेत्रात फोकस बदलताना दिसतोय. फेब्रुवारी 2026 च्या सुरुवातीला, प्रमुख कंपन्यांचे पी/ई गुणोत्तर (P/E Ratio) असे आहेत: Emami अंदाजे 26.0x, Dabur India 49.93x, Colgate-Palmolive (India) 43.51x, Hindustan Unilever 48.95x, आणि Varun Beverages 50.80x आहे. LG Electronics India चे पी/ई गुणोत्तर सुमारे 47.5x आहे. BSE Consumer Durables इंडेक्स 63.2x पी/ई वर ट्रेड करत आहे. स्पर्धकांमध्ये Havells India 56.8x आणि IFB Industries 41.45x पी/ई सह या मूल्यांकनाच्या चौकटीत काम करत आहेत.
मार्जिनवर दबाव: एक मोठी चिंता
परवडणाऱ्या किमती आणि लहान पॅकवर पुन्हा लक्ष केंद्रित करणे हे व्हॉल्यूम वाढवण्यासाठी एक आवश्यक धोरण असले तरी, यात मार्जिन कमी होण्याचा (Margin Compression) धोका आहे. अनेक वर्षांपासून कंपन्यांनी प्रीमियम उत्पादनांवर भर दिला होता, ज्यामुळे प्रति युनिट जास्त नफा मिळायचा. या बदलाचा अर्थ असा आहे की, व्हॉल्यूम वाढवण्यासाठी मार्जिनमध्ये तडजोड करावी लागू शकते. कंपन्यांना ऑपरेशनल कार्यक्षमता (Operational Efficiencies) आणि मोठ्या प्रमाणात उत्पादनाच्या फायद्यांवर (Economies of Scale) अवलंबून राहावे लागेल. FMCG आणि ग्राहक इलेक्ट्रॉनिक्स क्षेत्रांनी कोविड आणि वाढत्या महागाईमुळे दीर्घकाळ व्हॉल्यूममध्ये मंदावले होते, त्यामुळे व्हॅल्यू पॅककडे परतणे हे एक बचावात्मक पाऊल आहे.
भविष्यातील वाटचाल
पुढील तिमाहीपासून ग्रामीण आणि शहरी दोन्ही बाजारांमध्ये विक्री व्हॉल्यूममध्ये सुधारणा होण्याची अपेक्षा आहे. सप्टेंबर 2025 पासून लागू होणाऱ्या GST दरातील कपातीमुळे ग्राहक मागणी कायम राहण्याची शक्यता आहे. विश्लेषकांच्या मते, 2026 मध्ये FMCG क्षेत्रासाठी उच्च सिंगल-डिजिट व्हॉल्यूम ग्रोथ (High single-digit volume growth) अपेक्षित आहे. मात्र, कंपन्यांना वाढलेल्या व्हॉल्यूमचे रूपांतर नफ्यात (Profit Growth) कसे करता येईल, हे त्यांच्या खर्च व्यवस्थापन (Cost Management) क्षमतेवर अवलंबून असेल. भविष्यात कंपन्या परवडणाऱ्या उत्पादनांद्वारे व्यापक बाजारपेठ मिळवतानाच, प्रीमियम सेगमेंटला देखील टिकवून ठेवतील, अशी दुहेरी रणनीती अपेक्षित आहे.