Whalesbook
Dodla Dairy ने Q3 FY26 साठी आपले निकाल जाहीर केले आहेत. या तिमाहीत कंपनीच्या महसुलात (Revenue) मागील वर्षाच्या तुलनेत 13.7% ची मजबूत वाढ होऊन तो ₹1025 कोटींवर पोहोचला आहे. हा वाढलेला महसूल प्रामुख्याने लिक्विड मिल्क, दही आणि व्हॅल्यू-एडेड प्रॉडक्ट्स (VAPs) च्या वाढलेल्या व्हॉल्यूम्समुळे (Volumes) आहे.
मात्र, कंपनीला प्रॉफिटॅबिलिटीवर (Profitability) मात्र आव्हानांचा सामना करावा लागला. कंपनीचे ग्रॉस मार्जिन (Gross Margins) 28.2% वरून घसरून 26% झाले आहेत. दूध खरेदीच्या खर्चात (Milk Procurement Costs) प्रति लिटर ₹2.5 नी झालेली वाढ हे याचे मुख्य कारण आहे. बाजारात दुधाचा तुटवडा आणि अनियमित पावसामुळे हा खर्च वाढला होता. बाजारातील हिस्सा कायम ठेवण्यासाठी व्यवस्थापनाने हा पूर्ण खर्च ग्राहकांवर लादला नाही.
याचा परिणाम म्हणून, कंपनीचा EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) या तिमाहीत ₹79 कोटी राहिला, ज्याचा मार्जिन 7.7% आहे. PAT (Profit After Tax) ₹69 कोटी नोंदवला गेला, ज्याचा नेट मार्जिन 6.7% आहे. या तिमाहीत लेबर कोड (Labor Code) संबंधित ₹6 कोटींचे प्रोव्हिजन (Provision) आणि ITAT (Income Tax Appellate Tribunal) च्या आदेशामुळे ₹22 कोटींचा टॅक्स रिव्हर्सल (Tax Reversal) यांसारखे काही विशेष घटकही निकालांमध्ये समाविष्ट होते.
मागील नऊ महिन्यांचा (9M FY26) विचार केल्यास, कंपनीचा महसूल 8.5% नी वाढून ₹3051 कोटी झाला आहे. या कालावधीसाठी EBITDA ₹255 कोटी (8.3% मार्जिन) आणि PAT ₹197 कोटी (6.5% मार्जिन) नोंदवला गेला.
आंतरराष्ट्रीय स्तरावर, Dodla Dairy च्या आफ्रिकेतील व्यवसायाने दमदार वाढ दर्शवली आहे. केनियातील विस्तारामुळे (Expansion) या व्यवसायाचा महसूल 34.5% नी वाढला आहे.
कंपनी आता युगांडामध्ये (Uganda) एक नवीन ग्रीनफिल्ड प्रकल्प (Greenfield Project) सुरू करण्याची योजना आखत आहे. यासाठी 70 एकर जमीन संपादित केली असून, पुढील दोन वर्षांत ₹50-60 कोटी भांडवली खर्चाची (Capex) तरतूद केली आहे. या प्रकल्पातून FY28 च्या अखेरीस महसूल येणे सुरू होईल अशी अपेक्षा आहे.
महाराष्ट्रातील प्रकल्पही (Maharashtra Project) वेळेनुसार सुरू आहे आणि FY27 च्या अखेरीस त्याचे व्यावसायिक कामकाज सुरू होण्याची अपेक्षा आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी चिंतेचा विषय मार्जिनमधील घट हा आहे. कंपनी व्यवस्थापनाने संकेत दिले आहेत की उन्हाळ्यातील मागणी वाढताच, ते हळूहळू दर वाढवतील. प्रति लिटर ₹2-3 ची वाढ अपेक्षित आहे. कंपनीच्या दीर्घकालीन योजनेत व्हॅल्यू-एडेड प्रॉडक्ट्सचा (VAPs) वाटा एकूण विक्रीत 30-32% पर्यंत वाढवणे हे उद्दिष्ट आहे. बल्क SMP आणि बटरच्या विक्रीवर कमी लक्ष केंद्रित करून, लिक्विड मिल्क आणि VAPs च्या वाढीवर भर दिला जाईल.
सध्या Dodla Dairy कडे ₹630 कोटींची रोख शिल्लक (Cash Reserves) आहे, जी कंपनीच्या चालू आणि नियोजित वाढीच्या उपक्रमांना पाठिंबा देण्यासाठी वापरली जाईल. भविष्यात मार्जिनमध्ये सुधारणा आणि नफा टिकवून ठेवण्यासाठी दरवाढ आणि VAP स्ट्रॅटेजीची यशस्वी अंमलबजावणी महत्त्वपूर्ण ठरेल.