नफ्यावर परिणाम, पण धोरणात्मक बदल (Strategic Changes)
Devyani International चे डिसेंबर २०२५ मध्ये संपलेल्या तिमाहीचे (Q3 FY26) निकाल समोर आले आहेत. कंपनीने विक्रीत 11.3% ची वाढ नोंदवत ₹1,440.9 कोटींचा महसूल मिळवला असला तरी, ₹10.39 कोटींचा निव्वळ तोटा (Net Loss) झाला आहे. हे आकडे कंपनीसमोरील आव्हाने दर्शवतात. कंपनीचा ऑपरेशनल मार्जिन (PBDIT excluding other income) मागील वर्षाच्या तुलनेत 16.04% वरून घसरून 16.48% झाला आहे. कर्मचाऱ्यांवरील खर्च वाढून विक्रीच्या 15.09% झाला आहे, तर ग्रॉस प्रॉफिट मार्जिन 12.00% वरून घसरून 10.54% झाला. यावरच न थांबता, घसारा खर्च (Depreciation) 13.54% ने वाढला आणि व्याजाचा खर्च ₹70.02 कोटींवर राहिला, ज्यामुळे प्री-टॅक्स तोटा ₹14.91 कोटींवर पोहोचला. कंपनीचा P/E रेशो सध्या नकारात्मक (-336.12x) आहे.
विलीनीकरण (Merger) आणि नेतृत्व बदल
या आर्थिक आव्हानांदरम्यान, Devyani International महत्त्वपूर्ण धोरणात्मक बदलांमधून जात आहे. कंपनीने सध्याचे CFO मनीष दवार (Manish Dawar) यांना १ एप्रिल २०२६ पासून प्रेसिडेंट आणि सीईओ (CEO) म्हणून नियुक्त केले आहे. दवार यांच्यावर Sapphire Foods India सोबत होणाऱ्या विलीनीकरणाचे (Merger) नेतृत्व करण्याची जबाबदारी असेल. या विलीनीकरणामुळे भारतातली सर्वात मोठी क्विक-सर्व्हिस रेस्टॉरंट (QSR) कंपनी तयार होईल, ज्यातून वार्षिक ₹210 ते ₹225 कोटींच्या फायद्याची (Synergy benefits) अपेक्षा आहे. यासोबतच, कंपनीने Sky Gate Hospitality चे पूर्ण अधिग्रहण (Acquisition) पूर्ण केले आहे, ज्यात Biryani By Kilo आणि Goila Chicken सारखे ब्रँड्स समाविष्ट आहेत. Pizza Hut व्यवसायाला पुन्हा रुळावर आणण्यासाठीही प्रयत्न सुरू असून, २०२५ आणि २०२६ मध्ये नवीन आउटलेट्स न उघडता जुन्या ऑपरेशन्स सुधारण्यावर भर दिला जाईल.
बाजारातील स्थान आणि स्पर्धा
Devyani International ही वेगाने वाढणाऱ्या भारतीय QSR बाजारात एक महत्त्वाची कंपनी आहे. हा बाजार २०२६ पर्यंत $30.37 बिलियन आणि २०२१ पर्यंत $47.28 बिलियन पर्यंत पोहोचण्याची शक्यता आहे. कंपनी ३१ डिसेंबर २०२५ पर्यंत KFC, Pizza Hut, Costa Coffee आणि स्वतःच्या ब्रँड्सचे 2,279 स्टोअर्स चालवत आहे. कंपनीचे मार्केट कॅप अंदाजे ₹15,201 कोटी आहे. या तुलनेत, प्रतिस्पर्धी Jubilant FoodWorks चे मार्केट कॅप सुमारे ₹33,468 कोटी आणि P/E 109.21x आहे, तर Sapphire Foods चे मार्केट कॅप सुमारे ₹6,035 कोटी आणि P/E 2794.57x आहे. गेल्या १२ महिन्यांत Devyani International च्या शेअरची किंमत सुमारे 33.38% ने घसरली आहे.
विश्लेषकांचा दृष्टिकोन (Analyst Outlook)
सध्याच्या तोट्याच्या स्थितीनंतरही, विश्लेषकांचा Devyani International कडे दीर्घकालीन दृष्ट्या सकारात्मक कल आहे. सध्या २५ विश्लेषकांपैकी १५ 'Buy' रेटिंग देत आहेत, ५ 'Hold' आणि ५ 'Sell' ची शिफारस करत आहेत. कंपनीचा सरासरी १२ महिन्यांचा प्राईस टार्गेट ₹168.60 आहे, जो सध्याच्या किमतीपेक्षा सुमारे 36% अधिक आहे. Macquarie आणि Bernstein सारख्या ब्रोकरेजने 'Outperform' रेटिंग देऊन ₹160 चा टार्गेट प्राईस दिला आहे. Jefferies ने देखील 'Buy' रेटिंग देत ₹145 चा टार्गेट प्राईस दिला आहे. Sapphire Foods सोबतचे यशस्वी विलीनीकरण, Pizza Hut व्यवसायातील सुधारणा आणि मुख्य ब्रँड्सचा विस्तार यावर ही सकारात्मकता अवलंबून आहे.