Whalesbook
देशांतर्गत बाजाराची दमदार कामगिरी, जागतिक आव्हाने कायम
Dabur India ने मार्च तिमाहीत (Q4 FY25) उत्कृष्ट आर्थिक कामगिरी नोंदवली. कंपनीच्या एकत्रित नेट प्रॉफिटमध्ये मागील वर्षाच्या तुलनेत 16% ची वाढ होऊन तो ₹362 कोटी इतका झाला. हा नफा 7.3% ने वाढलेल्या ₹3,038 कोटींच्या एकत्रित रेव्हेन्यूपेक्षा अधिक आहे, जे कंपनीच्या प्रभावी खर्च नियंत्रणाचे (Cost Control) संकेत देते. कंपनीच्या देशांतर्गत FMCG व्यवसायाने 9.5% ची वाढ नोंदवली, ज्यामुळे निकालांना बळ मिळाले. अर्बन (Urban) सेगमेंट आणि ई-कॉमर्स चॅनेलमध्ये लक्षणीय वाढ दिसून आली, जिथे ई-कॉमर्स 49% ने आणि मॉडर्न ट्रेड 19% ने वाढले. क्विक कॉमर्स (Quick Commerce) विभागातही 54% ची प्रभावी वाढ दिसली, जी ऑनलाइन खरेदीकडे वाढलेला कल दर्शवते. तथापि, कंपनीचा आंतरराष्ट्रीय व्यवसाय 2.5% ने वाढून ₹834 कोटीपर्यंत पोहोचला. पश्चिम आशियातील (West Asia) भू-राजकीय तणावाचा (Geopolitical Tensions) या विभागावर मोठा परिणाम झाला.
वाढत्या खर्चावर मात करण्यासाठी Dabur कडून किमतींमध्ये वाढ
कंपनीने ही मजबूत आर्थिक कामगिरी कायम राखण्यासाठी आणि महागाईचा सामना करण्यासाठी विविध उत्पादनांच्या किमतीत सरासरी 4% वाढ केली आहे. पश्चिम आशियातील घडामोडींमुळे वाढलेल्या इनपुट कॉस्ट (Input Costs) आणि सप्लाय चेनमधील (Supply Chain) व्यत्ययांमुळे ही दरवाढ आवश्यक होती. कंपनीचे व्यवस्थापन (Management) भविष्यातही किमती आणखी वाढवण्याची शक्यता आहे, कारण कच्च्या मालाच्या (उदा. पेट्रोकेमिकल्स, पॅकेजिंग मटेरियल) किमती अजूनही जास्त आहेत. Dabur India मार्जिन (Margin) सुरक्षित ठेवण्यासाठी खर्चावर बारीक लक्ष ठेवून आहे आणि नवीन सप्लाय रूट्स (Supply Routes) शोधत आहे. सध्या शेअरची किंमत सुमारे ₹470.05 असून मार्केट कॅप ₹83,000 कोटींच्या आसपास आहे. कंपनीचा P/E रेशो (Ratio) 43.42 आहे, जो त्याच्या १० वर्षांच्या सरासरी 52.85 पेक्षा कमी आहे, हे काही प्रमाणात गुंतवणुकीसाठी आकर्षक वाटू शकते.
भू-राजकीय जोखीम आणि मार्जिनवरील दबाव
पश्चिम आशियातील अस्थिरतेचा परिणाम केवळ Dabur India वरच नाही, तर संपूर्ण FMCG क्षेत्रावर दिसून येत आहे. वाढलेल्या शिपिंग खर्चांमुळे आणि वितरणाच्या वेळेत होणाऱ्या विलंबांमुळे कंपन्यांच्या सप्लाय चेनमध्ये अडचणी येत आहेत. यामुळे इनपुट कॉस्ट वाढत असून, मार्जिनवर दबाव येत आहे. Hindustan Unilever (HUL) आणि ITC सारख्या कंपन्यांनाही Q1 FY26 मध्ये मार्जिनमध्ये घट अनुभवावी लागली आहे. Asian Paints सारख्या कंपन्यांनीही किमती वाढवल्या आहेत. Dabur India च्या आंतरराष्ट्रीय व्यवसायात पश्चिम आशियाचे मोठे योगदान असल्याने, हे भू-राजकीय धोके अधिक चिंताजनक आहेत. अशा प्रकारच्या नकारात्मक बातम्यांमुळे कंपनीच्या शेअरमध्ये यापूर्वीही घसरण दिसून आली आहे. अनिश्चित मान्सूनच्या पार्श्वभूमीवर ग्रामीण मागणीची (Rural Demand) पुनर्प्राप्ती हे देखील एक आव्हान आहे.
विश्लेषकांचे मत आणि भविष्यातील वाटचाल
Dabur India ला अपेक्षा आहे की देशांतर्गत व्यवसायाची वाढ आगामी काळात वेग पकडेल, कारण वापर (Consumption) स्थिर आहे आणि कंपनी प्रीमियम उत्पादनांवर लक्ष केंद्रित करत आहे. विक्रीचे प्रमाण (Sales Volume) आणि किमतीतील वाढ या दोन्हीतून ही वाढ अपेक्षित आहे. GST समायोजनामुळे कमी किमतीच्या वस्तूंना मिळणारा फायदा देखील सकारात्मक आहे. Centrum Broking ने Dabur India ला 'buy' रेटिंग देत ₹630 चे टार्गेट प्राईस (Target Price) दिले आहे, तर Motilal Oswal ने 'buy' रेटिंग आणि ₹600 चे टार्गेट कायम ठेवले आहे. कंपनीने ₹5.50 प्रति शेअरचा अंतिम डिव्हिडंड (Dividend) जाहीर करून आपल्या आर्थिक स्थितीवर विश्वास दर्शवला आहे. विश्लेषकांच्या मते, जर महागाई कायम राहिली, तर भारतीय FMCG कंपन्यांना Q1 FY27 मध्ये पुन्हा किमती वाढवाव्या लागतील.