Dabur India शेअरमध्ये 'होल्ड' रेटिंग! तिमाही निकालांवरून तज्ज्ञांची काय आहे भूमिका?

Dabur India चा संमिश्र तिमाही निकाल

Dabur India ने मार्च तिमाहीत (FY26) ₹369 कोटींचा एकत्रित नेट प्रॉफिट (Net Profit) नोंदवला आहे, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 15% ने वाढला आहे. देशांतर्गत ग्राहकांची मागणी, विशेषतः ग्रामीण भागात, मजबूत दिसून आली. मात्र, कंपनीला काही ऑपरेशनल अडचणींचा सामना करावा लागत आहे, ज्यामुळे वाढीचा वेग टिकून राहील का, यावर विश्लेषकांनी प्रश्नचिन्ह उपस्थित केले आहे.

देशांतर्गत वाढीमुळे रेव्हेन्यूत वाढ

FY26 च्या चौथ्या तिमाहीत Dabur India चा रेव्हेन्यू (Revenue) 7.3% वाढून ₹3,038 कोटी झाला. देशांतर्गत FMCG विक्रीत 9.5% ची वाढ झाली. यात हेअर केअर (+27%), होम केअर (+24%) आणि डायजेस्टिव्ह्स (+15%) या सेगमेंटमध्ये उत्तम कामगिरी दिसून आली. ई-कॉमर्स (+49%) आणि क्विक कॉमर्स (+54%) प्लॅटफॉर्मवरही कंपनीने लक्षणीय वाढ नोंदवली. मात्र, हेल्थकेअर आणि फूड्स सेगमेंटमध्ये काही प्रमाणात दबाव जाणवला, ज्यामुळे मागील तिमाहीच्या तुलनेत नेट प्रॉफिटमध्ये 34% ची घट झाली. आंतरराष्ट्रीय स्तरावर, पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावामुळे पुरवठा साखळी आणि मागणीवर परिणाम झाला.

मार्केट व्हॅल्युएशन आणि तुलना

Dabur India चा शेअर सध्या FY28 च्या अंदाजित कमाईवर आधारित अंदाजे 45.22x P/E रेशोवर ट्रेड करत आहे. इतर FMCG कंपन्यांशी तुलना केल्यास, Godrej Consumer Products चा P/E रेशो 60.19x आणि Marico चा 59.57x आहे, तर Hindustan Unilever चा 33.6x आहे. भारतीय FMCG सेक्टरमध्ये ग्रामीण भागातील मागणी शहरी मागणीपेक्षा मजबूत दिसत आहे, परंतु महागाईमुळे शहरी मागणी अजूनही नाजूक आहे. कमोडिटीच्या किमती कमी झाल्याने सेक्टरला फायदा अपेक्षित असला तरी, भू-राजकीय संघर्षामुळे पॅकेजिंग आणि इतर कच्च्या मालाच्या किमती वाढल्या आहेत.

विश्लेषकांच्या चिंता आणि जोखीम

विश्लेषक Dabur India च्या हेअर केअर सेगमेंटमधील सध्याच्या वाढीच्या दराची टिकाऊपणा तपासत आहेत. कंपनीच्या विविध उत्पादनांची श्रेणी सतत दुहेरी-अंकी वाढ साध्य करू शकेल का, याबद्दल प्रश्न आहेत. मागील काही वर्षांतील अंमलबजावणीतील (execution) समस्यांमुळेही काही विश्लेषक चिंतेत आहेत, ज्यामुळे गेल्या एका वर्षात शेअरमध्ये 15% ची घसरण झाली आहे. पश्चिम आशियातील अस्थिरतेमुळे आंतरराष्ट्रीय व्यवसायात मागणी आणि पुरवठा साखळीस धोका आहे. पाम तेलासारख्या प्रमुख कच्च्या मालाच्या वाढत्या जागतिक किमतीमुळे मार्जिनवर दबाव येण्याची शक्यता आहे.

विश्लेषकांचे मत आणि टार्गेट प्राईस

Prabhudas Lilladher ने Dabur India च्या शेअरसाठी ₹491 चा टार्गेट प्राईस ठेवून 'होल्ड' रेटिंग कायम ठेवली आहे, जी मर्यादित वाढीची शक्यता दर्शवते. इतर विश्लेषकांचे सरासरी टार्गेट प्राईस ₹519 ते ₹540 च्या दरम्यान आहे, तर काही ₹470 पर्यंत खाली आहे. Citi विश्लेषकांनी 'सेल' रेटिंग आणि ₹470 चा टार्गेट प्राईस दिला आहे, तर Morgan Stanley ने 'अंडरवेट' रेटिंगसह ₹400 चा टार्गेट प्राईस दिला आहे.

Dabur India येत्या काळात इनपुट कॉस्ट कमी होणे आणि योग्य किंमत धोरणांद्वारे मार्जिनमध्ये सुधारणा आणि व्हॉल्यूम-आधारित महसूल वाढीची अपेक्षा करत आहे. मात्र, भू-राजकीय धोक्यांवर बारीक लक्ष ठेवले जात आहे.