Whalesbook
नफा कमावण्याची घाई: Q3 निकालानंतर शेअरची घसरण
शुक्रवारी Allied Blenders and Distillers (ABDL) च्या शेअरमध्ये विक्रीचा जोर दिसून आला. कंपनीने Q3FY26 चे निकाल जाहीर केल्यानंतर गुंतवणूकदारांनी नफा कमावण्याचा निर्णय घेतला, ज्यामुळे नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) वर हा शेअर 2.7% घसरून ₹444.05 पर्यंत पोहोचला. कंपनीचे निकाल बाजाराच्या अंदाजानुसारच (in-line) आल्यानंतर, सकाळी शेअर 0.13% नी घसरून ₹455.60 वर ट्रेड करत होता. या शेअरने मागील 12 महिन्यांत 12.83% वाढ दाखवली आहे, जी Nifty 50 च्या 8.63% वाढीपेक्षा चांगली आहे.
Q3FY26 निकाल: उत्पन्न आणि नफ्यातील वाढ
कंपनीच्या ऑपरेशन्समधून (Operations) मिळालेले उत्पन्न (Revenue) मागील वर्षाच्या तुलनेत 2.8% वाढून ₹1,003 कोटी झाले, जे आधी ₹974 कोटी होते. ही वाढ 'Prestige & Above' (P&A) सेगमेंटमध्ये चांगली कामगिरी असूनही, लोकप्रिय ब्रँड्सच्या विक्रीत (Volume) घट झाल्यामुळे मर्यादित राहिली. तेलंगणामध्ये (Telangana) राबवलेल्या 'रूट-टू-मार्केट' (Route-to-Market) धोरणातील बदल आणि महाराष्ट्रातील (Maharashtra) धोरणात्मक बदल यामुळे लोकप्रिय ब्रँड्सच्या व्हॉल्यूममध्ये 9.6% ची घट झाली. मात्र, एकूण विक्री व्हॉल्यूम 1.3% वाढून 90 लाख केस झाला.
याउलट, 'Prestige & Above' (P&A) कॅटेगरीतील व्हॉल्यूम 16.9% नी वाढून 44 लाख केस झाला. नफ्याच्या (Net Profit) बाबतीत कंपनीने चांगली कामगिरी केली. मागील वर्षीच्या ₹57 कोटींच्या तुलनेत निव्वळ नफा 10.9% नी वाढून ₹63.7 कोटी झाला. प्रीमियम ब्रँड्सची वाढ, बॅकवर्ड इंटिग्रेशन (Backward Integration) आणि ऑपरेशनल कार्यक्षमतेमुळे (Operational Efficiencies) कंपनीच्या ग्रॉस मार्जिनमध्ये 351 बेसिस पॉईंट्स तर EBITDA मार्जिनमध्ये 154 बेसिस पॉईंट्स ची वाढ होऊन ते 13.5% पर्यंत पोहोचले.
विश्लेषकांचे मत आणि व्हॅल्युएशन (Valuation)
ग्लोबल ब्रोकरेज हाऊस ICICI सिक्युरिटीजने (ICICI Securities) Allied Blenders and Distillers (ABDL) च्या शेअरवर 'Add' रेटिंग कायम ठेवली आहे. त्यांनी शेअरची टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹540 वरून ₹520 केली आहे, जी सध्याच्या किमतीपेक्षा 14.13% जास्त आहे.
सध्या ABDL चा P/E रेशो (P/E Ratio) अंदाजे 47.97x ते 62.17x दरम्यान आहे. स्पर्धक कंपन्यांच्या तुलनेत ABDL चे व्हॅल्युएशन आकर्षक असल्याचे ICICI सिक्युरिटीजचे म्हणणे आहे. Radico Khaitan चा P/E रेशो 69.37x ते 95.8x आणि United Spirits चा 54.40x ते 61.17x आहे. ICICI सिक्युरिटीजच्या मते, ABDL चा FY27 अंदाजांवरील EV/Ebitda 20.2x आहे, जो Radico Khaitan ( 31.5x ) आणि United Spirits ( 34.8x ) पेक्षा लक्षणीयरीत्या कमी आहे.
भविष्यातील दृष्टीकोन आणि धोके (Risks)
भारतीय अल्कोहोलिक बेव्हरेज (Alcoholic Beverage) सेक्टरमध्ये शहरीकरण, बदलती जीवनशैली आणि वाढत्या सामाजिकीरणामुळे (Socializing) जोरदार वाढ दिसत आहे. प्रीमियम सेगमेंटमधील वाढ अधिक वेगवान आहे, जी ABDL च्या स्ट्रॅटेजीला (Strategy) जुळते.
मात्र, ICICI सिक्युरिटीजने काही धोक्यांचाही उल्लेख केला आहे. यामध्ये टॅक्समध्ये अचानक वाढ, स्पिरिट्सवरील संभाव्य बंदी, कच्च्या मालाच्या किमतीत वाढ आणि ग्राहकांच्या पसंतीतील बदल यांचा समावेश आहे. या घटकांमुळे कंपनीच्या भविष्यातील वाढीवर परिणाम होऊ शकतो.
गेल्या पाच वर्षांत कंपनीच्या नफ्यात 61% ची वाढ झाली आहे, जी इंडस्ट्री सरासरीपेक्षा जास्त आहे.