Whalesbook
कंपनीने आकड्यांमध्ये काय दिले?
आदित्य व्हिजन लिमिटेडने Q3 FY26 मध्ये ₹649 कोटींचा रेव्हेन्यू नोंदवला, जो मागील वर्षीच्या ₹508 कोटींच्या तुलनेत 28% अधिक आहे. या तिमाहीत ग्रॉस मार्जिन (Gross Margins) 15.8% पर्यंत सुधारले, जे मागील वर्षी 15.6% होते. कंपनीचे EBITDA ₹53 कोटी होते, ज्याचा EBITDA मार्जिन 8.2% राहिला. अपवादात्मक खर्चांशिवाय, प्रॉफिट बिफोर टॅक्स (PBT) 21% नी वाढून ₹38 कोटी झाला, पण PBT मार्जिनमध्ये सुमारे 33 bps ची घट झाली. प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) 13% नी वाढून ₹27 कोटी झाला. नवीन कामगार नियमांनुसार (labor codes) अतिरिक्त तरतुदीसाठी ₹1.5 कोटींचा खर्च झाला. PAT मार्जिन मागील वर्षाच्या तुलनेत सुमारे 38 bps नी कमी झाले.
गेल्या नऊ महिन्यांत (9M FY26) कंपनीचा रेव्हेन्यू 15% नी वाढून ₹2,047 कोटी झाला. EBITDA ₹177 कोटी होता, तर EBITDA मार्जिन 8.7% राहिला. नवीन स्टोअर्स उघडण्याच्या खर्चामुळे PBT मार्जिनमध्ये 47 bps ची घट दिसून आली. 9M FY26 मध्ये SSSG (Same-Store Sales Growth) 5% होता.
मार्जिन घसरण्यामागचे कारण?
रेव्हेन्यूमध्ये चांगली वाढ झाली असली तरी, EBITDA आणि PAT मार्जिनमध्ये झालेली घट लक्षवेधी आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे ऑपरेटिंग एक्सपेंसेस (operating expenses) वाढणे, मार्केटिंगवर केलेला खर्च आणि नवीन स्टोअर्स उघडण्यासाठी आलेला अतिरिक्त खर्च. कंपनीचे व्यवस्थापन याला तात्पुरता, विस्ताराशी संबंधित खर्च मानत आहे.
व्यवस्थापनाचे काय म्हणणे आहे?
कंपनीच्या व्यवस्थापनाने आपल्या व्यवसाय मॉडेलवर आणि विस्तार योजनांवर विश्वास व्यक्त केला आहे. Q3 मध्ये 4 नवीन स्टोअर्स उघडली, ज्यामुळे एकूण स्टोअर्सची संख्या 192 झाली आहे. FY26 पर्यंत 200 हून अधिक स्टोअर्स उघडण्याचे लक्ष्य आहे. मध्य प्रदेश आणि छत्तीसगडमध्ये विस्तार करण्याची योजना आहे. व्यवस्थापनाला अपेक्षा आहे की नवीन स्टोअर्स जसजशी परिपक्व होतील, तसतसे ऑपरेशनल लिव्हरेजमुळे (operational leverage) मार्जिन सुधारतील. कंपनीने FY27 साठी 20-25% महसूल वाढीचे लक्ष्य ठेवले आहे.
भविष्यातील अपेक्षा आणि धोके
कंपनीच्या विस्ताराच्या योजनांची अंमलबजावणी, नवीन आउटलेट्सची नफाक्षमता आणि खर्चाचे प्रभावी व्यवस्थापन यावर लक्ष ठेवावे लागेल. दीर्घकाळासाठी, स्थापित स्टोअर्समधील SSSG आणि नवीन स्टोअर्सची कामगिरी महत्त्वपूर्ण ठरेल.