Whalesbook
सलग दोन उन्हाळे अपेक्षेपेक्षा थंड गेल्यामुळे एअर कंडिशनर (AC) कंपन्यांच्या विक्रीवर मोठा परिणाम झाला आहे. यामुळे, शेअर बाजारातील विश्लेषक आता थेट एसी बनवणाऱ्या कंपन्यांऐवजी (pure-play AC manufacturers) अधिक वैविध्यपूर्ण उत्पादनं (diversified portfolios) असलेल्या कंपन्यांकडे गुंतवणूक वळवण्याचा सल्ला देत आहेत.
विशेषतः उत्तरेकडील भागात हवामान थंड राहिल्याने एसीची मागणी कमी झाली आहे. या मागणीतील घसरणीमुळे अनेक एसी कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये 35% ते 37% पर्यंत घसरण झाली आहे. 'Blue Star' सारख्या प्रमुख एसी उत्पादका कंपनीचा TTM P/E 81.29 च्या आसपास आहे, जो विक्रीतील अपेक्षित घसरणीमुळे टिकवणे कठीण जाऊ शकते.
याउलट, 'Havells India' सारख्या कंपन्या, ज्यांचे मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹83,739 कोटी आहे आणि TTM P/E 54.45 आहे, त्या अशा वातावरणात अधिक स्थिर राहिल्या आहेत. 'Havells' कडे फ्रीज, वॉशिंग मशीन आणि इतर इलेक्ट्रिकल वस्तूंची मोठी रेंज असल्याने त्यांची कमाई अधिक स्थिर आहे. विश्लेषकांनी 'Havells' साठी 'Buy' रेटिंग कायम ठेवली असून, शेअरमध्ये 30% पेक्षा जास्त वाढीची शक्यता वर्तवली आहे. 'LG Electronics India' ही कंपनी देखील वैविध्यपूर्ण आहे, परंतु गेल्या पाच वर्षांपासून विक्री वाढीचा वेग मंदावला आहे आणि नुकत्याच आलेल्या तिमाहीत नफ्यात मोठी घट झाली आहे.
दुसरीकडे, भारतातील केबल्स आणि वायर्स उद्योग मजबूत मागणीमुळे वेगाने वाढत आहे. सरकारी पायाभूत सुविधांवरील (infrastructure) प्रचंड खर्च आणि डिजिटल अर्थव्यवस्थेचा विस्तार यामुळे या क्षेत्राला मोठी गती मिळाली आहे. 'KEI Industries' या क्षेत्रातील एक प्रमुख कंपनी आहे, जिचे मार्केट कॅपिटलायझेशन अंदाजे ₹40,509.5 कोटी आहे आणि TTM P/E 46.34 आहे. कंपनी ₹2,000 कोटी भांडवली खर्चाद्वारे (capital expenditure) अतिरिक्त ₹6,000 कोटी महसूल मिळवण्याची अपेक्षा आहे. डेटा सेंटर्स आणि हाय-व्होल्टेज डायरेक्ट करंट (HVDC) प्रकल्पांमुळे या मागणीत वाढ होत आहे. भारतीय वायर आणि केबल मार्केट 2033 पर्यंत USD 11.6 बिलियन पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज आहे, तर संघटित विभागाची (organized segment) वाढ FY2028-29 पर्यंत दरवर्षी अंदाजे 11.8% दराने होण्याची शक्यता आहे.
एसी कंपन्यांचे शेअर्स आता स्वस्त झाले असले तरी, हवामानातील अनिश्चिततेमुळे गुंतवणूकदारांचा विश्वास कमी आहे. 'KEI Industries' (P/E ~46.34) 'Blue Star' (P/E ~81.29) पेक्षा अधिक आकर्षक दिसत आहे. 'Havells' (P/E ~54.45) आपल्या वैविध्यपूर्ण उत्पादनांमुळे स्थिर कामगिरी करत आहे.
'KEI Industries' साठी कच्च्या मालाच्या किमतीतील चढ-उतार, प्रकल्पांना होणारा विलंब आणि पायाभूत सुविधांवरील खर्चातील बदल हे धोके आहेत. 'Havells' आणि 'LG Electronics India' यांसारख्या कंपन्या इतर उत्पादन क्षेत्रांतील मंदीच्या झटक्याला बळी पडू शकतात.
शहरीकरण, प्रीमियम उत्पादनांकडे कल आणि ऊर्जा कार्यक्षमतेमुळे ग्राहक टिकाऊ वस्तूंच्या (consumer durables) क्षेत्रात वाढ अपेक्षित आहे. 'KEI Industries' चे भविष्य मजबूत पायाभूत सुविधांमधील (infrastructure) स्थानामुळे आशादायक आहे. शेअर बाजारात आता हवामानावर अवलंबून असलेल्या मागणीऐवजी, मजबूत व्यवसाय मॉडेल आणि भारताच्या पायाभूत विकासाशी जोडलेल्या कंपन्यांना अधिक प्राधान्य दिले जात आहे.