Whalesbook
नफ्यात घट, पण ऑपरेशनल परफॉर्मन्स मात्र दमदार!
Allied Blenders and Distillers (ABD) कंपनीचे आर्थिक वर्ष 2026 च्या चौथ्या तिमाहीचे निकाल जाहीर झाले आहेत. निकालांमध्ये नफ्यात मोठी घट दिसली असली, तरी कंपनीच्या ऑपरेशनल परफॉर्मन्सने (operational performance) मात्र चांगली कामगिरी केली आहे.
नफ्यावर कराचा परिणाम
या तिमाहीत ABD चा करानंतरचा नफा (PAT) मागील वर्षाच्या तुलनेत 52.1% नी घसरून ₹38 कोटी झाला. यामागे एकवेळची ₹45 कोटी ची मागील काळातील कराची तरतूद आणि संबंधित व्याजाचा खर्च हे मुख्य कारण होते. कंपनी व्यवस्थापनाने याला 'नॉन-रिकरिंग' (non-recurring) म्हणजेच पुन्हा न होणारी घटना म्हटले आहे. याउलट, कंपनीचा महसूल 9.1% नी वाढून ₹1,020 कोटी वर पोहोचला, तर EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) 21.2% नी वधारून ₹182 कोटी या तिमाहीतील विक्रमी उच्चांकावर पोहोचला.
प्रीमियम सेगमेंट आणि जागतिक विस्तारामुळे वाढ
कंपनीच्या प्रीमियम आणि एरोमॅटिक (P&A) सेगमेंटमध्ये व्हॉल्यूम वाढ 20% पेक्षा जास्त दिसून आली. यामुळे कंपनीच्या एकूण विक्रीत P&A सेगमेंटचा वाटा वाढला आणि ग्रॉस मार्जिनमध्ये (gross margin) सुधारणा झाली. आंतरराष्ट्रीय स्तरावरही कंपनीने आपले स्थान मजबूत केले आहे. आता कंपनी 36 देशांमध्ये आपले उत्पादन विकत आहे, तर मागील आर्थिक वर्षात हा आकडा 23 होता. आंतरराष्ट्रीय महसूल सलग दुसऱ्या वर्षी 15% पेक्षा जास्त दराने वाढला आहे. याशिवाय, कंपनीचा मुख्य ब्रँड ICONiQ ने आर्थिक वर्ष 2026 मध्ये 11 दशलक्ष (11 million) केसची विक्री पार केली आहे.
वाढत्या पॅकेजिंग खर्चाचा फटका
सध्या पश्चिम आशियातील संघर्षामुळे (conflict) पॅकेजिंग साहित्याच्या खर्चात मोठी वाढ झाली आहे. काचेच्या बाटल्यांच्या किमतीत 11% ते 17%, प्लास्टिक कॅप्समध्ये 31% ते 40% आणि ॲल्युमिनियम कॅन्समध्ये किमान 8% वाढ झाली आहे. यामुळे एकूण पॅकेजिंग खर्चात 30% ते 40% ची वाढ झाली आहे, ज्याचा फटका ABD सह इतर कंपन्यांनाही बसत आहे. यामुळे मार्जिनवर दबाव येत आहे.
विश्लेषकांचा 'स्ट्रॉंग बाय'!
या आव्हानात्मक परिस्थितीतही, अनेक विश्लेषक (analysts) ABD च्या भविष्याबद्दल सकारात्मक आहेत. त्यांनी कंपनीला 'स्ट्रॉंग बाय' (Strong Buy) रेटिंग दिली असून, 12 महिन्यांसाठी टार्गेट प्राईस (target price) सुमारे ₹692 ठेवली आहे, जी सध्याच्या किमतीपेक्षा 20% पेक्षा जास्त वाढ दर्शवते.
भविष्यातील योजना आणि जोखीम
कंपनीला आगामी इंडिया-यूके फ्री ट्रेड ॲग्रीमेंट (India-UK FTA) मुळे FY28 पर्यंत मार्जिनमध्ये 200 bps (basis points) ची वाढ अपेक्षित आहे. तसेच, तामिळनाडू बाजारात पुन्हा प्रवेश आणि आंध्र प्रदेशातील नवीन उत्पादन युनिटमुळे कंपनीला फायदा होण्याची अपेक्षा आहे. दुसरीकडे, वाढलेले फायनान्स कॉस्ट (80% नी वाढून ₹58.18 कोटी) आणि जास्त डेब्टर्स (168 दिवस) यांसारख्या आर्थिक बाबींवर लक्ष ठेवावे लागेल.