सोने-चांदीची तेजी: केंद्रीय बँकांनी वाढवली होल्डिंग्स; भाव घसरल्यावर गुंतवणूकदारांसाठी ETF रणनीती जाहीर

केंद्रीय बँकांनी त्यांच्या सोन्याच्या साठ्यात लक्षणीय वाढ केली आहे, 2025 च्या तिसऱ्या तिमाहीत 220 टन खरेदी केली आहे, जी मागील तिमाहीपेक्षा 28% जास्त आहे, असे वर्ल्ड गोल्ड कौन्सिलने म्हटले आहे. सोने, ज्याला आर्थिक अनिश्चिततेच्या काळात एक सुरक्षित मालमत्ता (safe haven asset) मानले जाते, त्याने लक्षणीय किंमतीतील अस्थिरता (price volatility) अनुभवली आहे. नुकतेच त्याने 10 ग्रॅमसाठी 1,32,294 रुपये असा विक्रमी उच्चांक गाठला होता, परंतु आता MCX वर सुमारे 6.88 टक्क्यांनी घसरून 1,23,180 रुपयांवर व्यवहार करत आहे.

मोतीलाल ओसवाल फायनान्शियल सर्व्हिसेस लि. चे प्रीशियस मेटल रिसर्च आणि विश्लेषक मानव मोदी म्हणाले की, या वर्षीच्या 60-70 टक्के रॅलीमध्ये काही नफा बुकिंग (profit booking) आवश्यक आहे. सोन्याचा दीर्घकालीन दृष्टीकोन (long-term outlook) तेजीचा आहे, ज्याला आर्थिक आकडेवारी, संभाव्य लिक्विडिटी इन्फ्यूजन (liquidity infusion), केंद्रीय बँकांची सातत्यपूर्ण खरेदी, स्थिर ईटीएफ इनफ्लो (steady ETF inflows) आणि व्यापक जागतिक अनिश्चितता यांचा पाठिंबा आहे. मोदींनी तीव्र वाढीवर नफा बुक करण्याचा आणि घसरणीवर खरेदी करण्याचा सल्ला दिला आहे.

यूएस फेडरल रिझर्व्हने व्याजदरात कपात (3.75–4 टक्के) केल्याने बाजाराच्या भावनांवरही परिणाम झाला आहे. सुरुवातीला राजकीय दबाव असल्याचे मानले जात असले तरी, फेड चेअर पॉवेल यांनी महागाईचा धोका (inflation risks) कायम असल्याचे सांगितले. कामगार बाजार कमकुवत झाल्याशिवाय फेड पूर्णपणे सुलभता चक्रात (easing cycle) प्रवेश करण्याची शक्यता नाही, असे बाजाराचे अनुमान आहे, ज्यामुळे डिसेंबरमध्ये व्याजदर कपातीच्या शक्यतेत मोठी घट होईल. या अनिश्चिततेमुळे सोने आणि चांदीच्या नजीकच्या काळातील वाढीला मर्यादा आल्या आहेत, तरीही कोणताही डोव्हिश शिफ्ट (dovish shift) किंवा निश्चित झालेली व्याजदर कपात रॅलीला पुन्हा गती देऊ शकते.

सोन्यामध्ये सध्या उच्च निहित अस्थिरतेमुळे (implied volatility) असामान्यपणे मोठे दैनिक किंमतीतील चढ-उतार दिसून येत आहेत, जे गुंतवणूकदारांना सावध, टप्प्याटप्प्याने गुंतवणूक धोरण (staggered investment approach) अवलंबण्यास प्रवृत्त करत आहे. देशांतर्गत बाजारात, USD/INR 90 च्या जवळ असल्याने, 1,18,000 ते 1,20,000 रुपयांची समर्थन श्रेणी (support range) ओळखली गेली आहे, आणि हा आधार टिकून राहिल्यास पुढील वर्षात 1,30,000 आणि 1,37,000 रुपयांचे संभाव्य लक्ष्य आहेत.

भारतीय रिझर्व्ह बँक (RBI) सह केंद्रीय बँका धोरणात्मकदृष्ट्या सोने खरेदी करणे सुरू ठेवत आहेत. RBI ने एप्रिल आणि सप्टेंबर 2025 दरम्यान सुमारे 600 किलो सोने खरेदी केले, ज्यामुळे त्यांचे साठे सुमारे 880 टन झाले आहेत. ही सातत्यपूर्ण खरेदी जागतिक अनिश्चिततेविरुद्ध हेज (hedge) म्हणून सोन्याच्या भूमिकेवर प्रकाश टाकते आणि दीर्घकालीन किंमत स्थिरतेसाठी आधार प्रदान करते.

चांदीनेही सोन्यापेक्षा चांगली कामगिरी केली आहे, जे सुरक्षित मालमत्ता (safe-haven asset) आणि महत्त्वपूर्ण औद्योगिक अनुप्रयोग (industrial applications) म्हणून तिच्या दुहेरी भूमिकेमुळे आहे. EVs, सौर उत्पादन (solar manufacturing) आणि स्वच्छ ऊर्जा तंत्रज्ञानाचा (clean-energy technologies) वेगवान अवलंब यामुळे औद्योगिक मागणीत (industrial consumption) आणखी वाढ होण्याची शक्यता आहे. जागतिक पुरवठ्यात तफावत (global supply tightness) ही एक संरचनात्मक समस्या असली तरी, तात्काळ तुटवडा कमी होणे आणि औद्योगिक व गुंतवणूक दोन्ही क्षेत्रांकडून सातत्यपूर्ण मागणी यामुळे चांदीची वाढ कायम राहण्याची शक्यता आहे.

भारतातील गोल्ड आणि सिल्व्हर ईटीएफ (ETFs) मध्ये लक्षणीय वाढ झाली आहे, गोल्ड ईटीएफसाठी व्यवस्थापित मालमत्ता (Assets Under Management - AUM) 1 लाख कोटी रुपयांच्या जवळ आहे आणि सिल्व्हर ईटीएफसाठी 35,000 कोटी रुपये आहे. हे ईटीएफ पारदर्शक, तरल आणि किफायतशीर गुंतवणुकीचा मार्ग देतात. एक वर्ष किंवा त्याहून अधिक कालावधी असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी, गोल्ड किंवा सिल्व्हर ईटीएफमध्ये गुंतवणूक करणे हे एक सुज्ञ विविधीकरण धोरण (prudent diversification strategy) म्हणून शिफारसीय आहे.

Impact: या बातमीचा भारतीय शेअर बाजार आणि गुंतवणूकदारांवर महत्त्वपूर्ण परिणाम होतो, जी कमोडिटी किंमत ट्रेंड, केंद्रीय बँकांच्या धोरणांवर आणि मौल्यवान धातू व संबंधित ईटीएफसाठी गुंतवणुकीच्या शिफारसींवर अंतर्दृष्टी प्रदान करते. हे विश्लेषण भारतीय गुंतवणूकदारांच्या आर्थिक नियोजन आणि पोर्टफोलिओ विविधीकरण निर्णयांवर थेट परिणाम करते. रेटिंग: 8/10.