Whalesbook
स्टील शेअर्समध्ये तेजीचे कारण (Tariffs Fuel Steel Rally)
शुक्रवारी, 20 मार्च 2026 रोजी Nifty Metal इंडेक्सने जोरदार मुसंडी मारली. दोन दिवसांची घसरण थांबवत या इंडेक्सने 2% ची वाढ नोंदवली. या तेजीचे मुख्य कारण म्हणजे स्टील कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये (Steel Shares) झालेली मोठी खरेदी. टाटा स्टील लिमिटेड (Tata Steel Ltd.) च्या शेअरमध्ये 4.64% ची वाढ होऊन तो ₹199.40 वर पोहोचला. या तेजीमागे जागतिक व्यापार धोरणांमधील बदल कारणीभूत ठरले आहेत.
ग्लोबल ब्रोकरेज हाऊस HSBC ने टाटा स्टीलसाठी आपला 'Buy' रेटिंग कायम ठेवत, शेअरची टार्गेट प्राईस (Target Price) ₹235 वरून वाढवून ₹250 केली आहे. येत्या काळात 31% पर्यंतचा अपसाईड (Upside) यात अपेक्षित आहे. यूकेने लागू केलेले 50% इम्पोर्ट टॅरिफ (Import Tariff) आणि युरोपियन युनियनचे (EU) कार्बन प्राइसिंग (Carbon Pricing) उपाय हे टाटा स्टीलसाठी सकारात्मक ठरले आहेत. डिसेंबर 2025 च्या उत्तरार्धापासून (Late December 2025) लागू असलेल्या इंडियाच्या सेफगार्ड ड्युटीजसोबत (Safeguard Duties) या नवीन उपायांमुळे देशांतर्गत किमती स्थिर राहण्याची आणि मार्च 2026 च्या तिमाहीत स्टील कंपन्यांच्या प्रॉफिटमध्ये (Profit) वाढ होण्याची अपेक्षा आहे. यामुळे कंपन्यांचे EBITD A (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) प्रति टन लक्षणीय वाढेल असा अंदाज आहे.
JSW Steel च्या शेअरमध्येही 4.85% ची वाढ होऊन तो ₹1186.90 वर पोहोचला. मॅक्वेरीने (Macquarie) JSW Steel ला 'टॉप पिक' (Top Pick) म्हणून निवडले आहे, तर टाटा स्टीलसाठी ₹222 ची टार्गेट प्राईस (Target Price) ठेवली आहे.
अल्युमिनियमवर दबावाचे कारण (Aluminum Faces Pressure Amid Overcapacity)
स्टील कंपन्यांच्या शेअरमध्ये तेजी असताना, अल्युमिनियम कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये मात्र घसरण दिसून आली. 20 मार्च 2026 रोजी नॅशनल अॅल्युमिनियम कंपनी लिमिटेड (NALCO) चा शेअर 4% नी घसरला. अॅनालिस्ट्सनी (Analysts) हिंडाल्को इंडस्ट्रीज (Hindalco Industries) आणि NALCO या दोन्ही कंपन्यांना 'रिड्यूस' (Reduce) रेटिंग दिल्याने हा दबाव वाढला. कमकुवत ग्रोथ आऊटलुक (Growth Outlook) आणि घटत्या अॅल्युमिनियमच्या किमती ही यामागील प्रमुख कारणे आहेत.
NALCO च्या विस्तार योजना (Expansion Plans) अशावेळी येत आहेत जेव्हा अल्युमिनाचे दर (Alumina Prices) घसरत आहेत. त्यामुळे NALCO आणि हिंडाल्को या दोन्ही कंपन्यांच्या कमाईत (Earnings) घट होण्याची शक्यता आहे. 19 मार्च 2026 पर्यंत NALCO ची मार्केट कॅपिटलायझेशन (Market Capitalization) ₹66,560 ते ₹69,241 कोटींच्या दरम्यान होती आणि P/E रेशो 11.21 होता. याउलट, लार्ज-कॅप (Large-cap) टाटा स्टीलचा TTM P/E रेशो 25.88 आहे, जो सेक्टरच्या सरासरी 23.28 पेक्षा जास्त आहे. JSW Steel चे रेव्हेन्यू ग्रोथ (Revenue Growth) वार्षिक 9.6% राहण्याचा अंदाज आहे.
जागतिक ओव्हरकॅपॅसिटीचे धोके (Global Overcapacity Risks Persist)
व्यापार धोरणांमुळे तात्पुरता दिलासा मिळाला असला तरी, जागतिक स्टील उद्योगातील मूळ समस्या धोक्याची घंटा वाजवत आहेत. 2025 च्या अखेरीस (End of 2025) स्टील उत्पादनाची क्षमता सातत्याने वाढून 2.55 अब्ज मेट्रिक टन (Billion Metric Tons) होण्याचा अंदाज आहे. यामुळे सुमारे 680 दशलक्ष मेट्रिक टन (Million Metric Tons) अतिरिक्त क्षमता (Surplus Capacity) निर्माण होण्याची शक्यता आहे.
या अतिरिक्त पुरवठ्यामुळे (Oversupply) व्यापार संबंधांमध्ये तणाव वाढतो आणि किमती कमी होतात. परिणामी, जगभरात अँटी-डंपिंग (Anti-dumping) आणि सेफगार्ड उपायांची मागणी वाढते. युरोपियन युनियनचे कार्बन बॉर्डर अॅडजस्टमेंट मेकॅनिझम (CBAM) भारतीय स्टील उत्पादकांसाठी युरोपमध्ये एक्सपोर्ट (Export) करताना अतिरिक्त खर्च वाढवते.
ऐतिहासिकदृष्ट्या, मेटल शेअर्सनी (Metal Shares) ट्रेड वॉर्सना (Trade Wars) तीव्र प्रतिक्रिया दिली आहे. उदाहरणार्थ, अमेरिकेच्या टॅरिफ घोषणेनंतर एप्रिल 2025 मध्ये टाटा स्टीलचे शेअर्स 7.82% नी घसरले होते. जागतिक व्यापार युद्धाच्या भीतीने एप्रिल 2025 च्या सुरुवातीला संपूर्ण मेटल सेक्टर 19% पर्यंत कोसळला होता. अशा संरक्षणवादी धोरणांमुळे (Protectionist Policies) तात्पुरता दिलासा मिळतो, पण यामुळे प्रतिकार वाढू शकतो आणि जागतिक व्यापार तणाव वाढू शकतो, ज्यामुळे अखेरीस सेक्टरची मागणी आणि नफा यावर परिणाम होऊ शकतो.
विश्लेषकांची (Analysts) मते आणि आऊटलुक (Outlook)
एचएसबीसी (HSBC) जरी टाटा स्टीलबाबत (Tata Steel) आशावादी असले तरी, एकूण विश्लेषक समुदायाचे मत मिश्र आहे, पण ते सावधपणे सकारात्मक (Cautiously Optimistic) झुकलेले दिसते. मॅक्वेरी (Macquarie) टाटा स्टीलला ₹222 च्या टार्गेटसह 'आउटपरफॉर्म' (Outperform) रेटिंग देते आणि JSW Steel ला ₹1319 च्या टार्गेटसह टॉप पिक मानते.
जेएम फायनान्शियल (JM Financial) ने टाटा स्टील आणि जिंदाल स्टील (Jindal Steel) यांना टॉप पिक्स म्हणून निवडले आहे, ज्यांच्या डोमेस्टिक प्राईस सपोर्टमुळे (Domestic Price Support) EBITDA वाढण्याची अपेक्षा आहे. तथापि, इतर आऊटलुकमध्ये कमी सहमती दिसते. मोतीलाल ओसवाल (Motilal Oswal) ने टाटा स्टीलसाठी ₹240 ची प्राईस टार्गेट सेट केली आहे, ज्यामध्ये मजबूत भारतीय मागणीचा उल्लेख आहे, पण EU चे CBAM आणि उच्च स्पर्धा यांसारखे धोकेही आहेत. टाटा स्टीलचा P/E रेशो 27x ते 38x दरम्यान बदलतो.
वर्ल्ड स्टील असोसिएशन (World Steel Association) ने 2026 साठी जागतिक स्टील मागणीत 1.3% ची माफक वाढीचा अंदाज वर्तवला आहे, ज्यामध्ये पायाभूत सुविधांमधील गुंतवणूक (Infrastructure Investments) आणि भारताची अंदाजित 9% वार्षिक वाढ यांचा समावेश आहे. मात्र, उत्पादन खर्च (Production Costs) आणि भू-राजकीय अनिश्चितता (Geopolitical Uncertainties) यांसारखे धोके कायम आहेत. JSW Steel साठी अॅनालिस्ट कन्सेन्सस (Analyst Consensus) ₹1,255.00 ची सरासरी प्राईस टार्गेट दर्शवते, जी 3.35% ची संभाव्य वाढ आहे. काही रिपोर्ट्समध्ये मूव्हिंग अॅव्हरेजकडून (Moving Averages) सेल सिग्नल (Sell Signals) मिळत असल्याचेही नमूद केले आहे.