चांदीत हाहाकार, MCX वर 9% ची घसरण!
गुरुवार, ५ फेब्रुवारी २०२६ रोजी मल्टी-कमोडिटी एक्स्चेंज (MCX) वर चांदीच्या दरात मोठी पडझड दिसून आली. 9% ची घसरण नोंदवत चांदीची किंमत प्रति किलोग्रॅम सुमारे ₹2,44,654 पर्यंत खाली आली. जागतिक स्तरावरही (Global Spot) चांदीच्या दरात मोठी घसरण झाली, जी 13% पेक्षा जास्त होती. एका झटक्यात चांदीचे भाव $90 च्या पातळीवरून $75 च्या खाली आले. या तगड्या घसरणीमुळे केवळ काही मिनिटांतच चांदीने मागील दोन दिवसांतील सर्व तेजी गमावली.
ईटीएफवर (ETF) मोठे संकट, लिव्हरेजमुळे (Leverage) नुकसान वाढले
चांदीतील या जबरदस्त घसरणीचा परिणाम भारतातील सिल्व्हर एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (Silver ETFs) वरही स्पष्टपणे दिसून आला. विविध ईटीएफमध्ये 13% ते 20% पर्यंतचे नुकसान नोंदवले गेले. यामागे या फंडांमध्ये मोठ्या प्रमाणात असलेले लिव्हरेज (Leverage) कारणीभूत ठरले. ४ फेब्रुवारी २०२६ पर्यंत, निप्पॉन एएमसी सिल्व्हर ईटीएफ (Nippon AMC Silver ETF) सारख्या फंडांनी ₹1,300 कोटी पेक्षा जास्त रकमेचे लिव्हरेज्ड पोझिशन्स (Leveraged Positions) ठेवल्या होत्या. काही अहवालानुसार, जानेवारीच्या अखेरीस या पोझिशन्स ₹1,750 कोटी पर्यंत पोहोचल्या होत्या. या उच्च लिव्हरेजमुळे किंमतीतील छोट्या घसरणीचेही मोठ्या नुकसानीत रूपांतर झाले.
चांदीचे मागील रेकॉर्ड हाय (Record High) आणि अस्थिरतेचा इतिहास
ही अभूतपूर्व अस्थिरता अशा वेळी आली आहे, जेव्हा चांदीने जानेवारी २०२६ मध्ये $121.64 प्रति औंस (ounce) पर्यंतचे रेकॉर्ड हाय गाठले होते. यानंतर चांदीमध्ये ऐतिहासिक अस्थिरता पाहायला मिळाली. ३० जानेवारी २०२६ रोजी एकाच दिवसात चांदी 37% पेक्षा जास्त कोसळली होती, तर तीन दिवसांत एकूण 41% ची घसरण झाली होती.
फेडचे संकेत आणि डॉलरची ताकद
या ताज्या घसरणीमागील तात्काळ कारण म्हणजे अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हचे (Federal Reserve) पुढील चेअरमन म्हणून केविन वॉर्श (Kevin Warsh) यांच्या नावावर शिक्कामोर्तब होण्याची शक्यता. वॉर्श हे कडक धोरणांसाठी (hawkish signal) ओळखले जातात. त्यांच्या नियुक्तीच्या शक्यतेमुळे अमेरिकन डॉलर (US Dollar) मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे सोन्यासारख्या न मिळणाऱ्या मालमत्तांमध्ये (non-yielding assets) गुंतवणूक कमी झाली आहे. या मॅक्रो (macro) बदलामुळे, यापूर्वी मौल्यवान धातूंना आधार देणाऱ्या भू-राजकीय तणावांवर (geopolitical tensions) मात केली आहे.
सोन्याच्या तुलनेत चांदीची कामगिरी आणि भविष्यातील अंदाज
५ फेब्रुवारी २०२६ रोजी चांदीमध्ये मोठी घसरण होत असताना, गोल्ड ईटीएफ्समध्ये (Gold ETFs) तुलनेने कमी 4% ते 6% पर्यंतचे नुकसान झाले. MCX वरील गोल्ड फ्युचर्समध्ये (Gold Futures) मात्र सुमारे 1.58% ची वाढ दिसून आली. विश्लेषकांच्या मते, चांदीच्या पुरवठ्यातील (supply) लवचिकतेचा अभाव, जो अनेकदा इतर खाणकामांचे उप-उत्पादन (by-product) असतो, हे त्याच्या किंमतीतील तीव्र हालचालींचे एक कारण आहे. सद्यस्थितीतील अस्थिरता असूनही, दीर्घकालीन दृष्ट्या चांदीकडे (longer-term outlooks) आशावादी दृष्टीकोन आहे. २०२६ साठीच्या अंदाजांनुसार, चांदीचा सरासरी भाव $56 ते $65 प्रति औंस राहू शकतो, तर काही विश्लेषक $100 ते $170 पर्यंतचे लक्ष्य (targets) देखील वर्तवत आहेत. AI आणि नवीकरणीय ऊर्जा (renewable energy) यांसारख्या उद्योगांमधून वाढणारी औद्योगिक मागणी (industrial demand) याला आधार देईल. सध्या बाजारपेठ सट्टा (speculative positioning) आणि मोठ्या प्रमाणात घेतलेल्या लॉन्ग पोझिशन्स (long trades) कमी करण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहे.
विश्लेषकांचे मत आणि पुढील वाटचाल
निप्पॉन इंडिया सिल्व्हर ईटीएफ (Nippon India Silver ETF) ने २०२६ साठी ₹300-350 (conservative scenario) ते ₹450-500 (bullish case) पर्यंतचे प्राईस टार्गेट्स (price targets) दिले आहेत. नजीकच्या काळात अस्थिरता कायम राहण्याची अपेक्षा असली तरी, काही जण या घटनेला मूलभूत बदलाऐवजी (fundamental turning point) 'पोझिशनिंग-ड्रिव्हन रीसेट' (positioning-driven reset) म्हणून पाहत आहेत. गुंतवणूकदार सट्टेबाजीचे भांडवल (speculative capital), मॅक्रो आर्थिक बदल (macroeconomic shifts) आणि औद्योगिक मागणी (industrial demand) यांच्यातील परस्परसंवाद चांदीच्या पुढील वाटचालीस (trajectory) कशी दिशा देईल, यावर बारीक लक्ष ठेवतील.