सिल्व्हरची वाढलेली अस्थिरता
जागतिक बाजारातील अनिश्चितता आणि अचानक आलेल्या विक्रीच्या दबावामुळे आज, ५ फेब्रुवारी २०२६ रोजी सिल्व्हर एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) मध्ये मोठी पडझड झाली. सुरुवातीच्या व्यवहारात काही सिल्व्हर ETFs मध्ये १०% पेक्षा जास्त, तर काहींमध्ये १५% पर्यंतची घसरण नोंदवण्यात आली, जी सोन्याच्या ETFs च्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या जास्त होती. MCX सिल्व्हर फ्युचर्स ८.३५% घसरून सुमारे ₹२,४६,३९७ वर आले, तर MCX सोने फ्युचर्स केवळ ०.६८% घसरून ₹१,५२,००० च्या जवळ राहिले. या तीव्र घसरणीमुळे सिल्व्हरची वाढलेली अस्थिरता (volatility) पुन्हा एकदा समोर आली.
औद्योगिक मागणी आणि बाजाराची समीकरणे
सिल्व्हरची ही वाढलेली अस्थिरता त्याच्या दुहेरी स्वरूपाशी जोडलेली आहे. सोन्याप्रमाणे केवळ 'सेफ हेवन' मालमत्ता न राहता, सिल्व्हरची किंमत सुमारे ५०% औद्योगिक मागणीवर अवलंबून असते. इलेक्ट्रॉनिक्स, सौर ऊर्जा आणि ऑटोमोटिव्ह उद्योगांमध्ये (विशेषतः इलेक्ट्रिक वाहनांमध्ये) सिल्व्हरचा मोठ्या प्रमाणावर वापर होतो. त्यामुळे, आर्थिक अनिश्चिततेच्या काळात किंवा औद्योगिक उत्पादनात बदल झाल्यास, सिल्व्हरच्या किमती सोन्याच्या तुलनेत अधिक वेगाने बदलू शकतात. हे उद्योगांशी असलेले कनेक्शन सिल्व्हरच्या किमतींमध्ये मोठी चढ-उतार आणते.
विक्रीमागील प्रमुख कारणे
आजच्या पडझडीमागे अनेक कारणे होती. चीनमधून गोल्ड ETFs मधून झालेली मोठी विक्री (सुमारे १ अब्ज डॉलर्स), जी ३ फेब्रुवारी रोजी नोंदवली गेली, हे एक प्रमुख कारण ठरले, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांचा विश्वास डळमळला. याशिवाय, आगामी अमेरिका-इराण चर्चेच्या बातम्यांमुळे सुरक्षित गुंतवणुकीची मागणी कमी झाली. सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, कमोडिटी एक्स्चेंजने (MCX) सोने आणि चांदीच्या फ्युचर्सवर अतिरिक्त मार्जिनची (margin) घोषणा केली. ५ फेब्रुवारीपासून चांदी फ्युचर्सवर ४.५% आणि सोन्याच्या फ्युचर्सवर १% अतिरिक्त मार्जिन लागू करण्यात आले, ज्यामुळे विक्रीचा दबाव आणखी वाढला.
तुलनात्मक कामगिरी आणि पुढील दिशा
गोल्ड ETFs मध्येही घसरण झाली, परंतु ती सिल्व्हर ETFs पेक्षा खूपच कमी होती. उदाहरणार्थ, Motilal Oswal Gold ETF सुमारे ५.५% घसरला, तर इतर गोल्ड ETFs मध्ये अंदाजे ५% ची घसरण दिसली. याउलट, सिल्व्हर ETFs मध्ये १२% ते २१% पर्यंतची मोठी घसरण नोंदवली गेली. २०२५ मध्ये सिल्व्हर ETFs ने १६०% पेक्षा जास्त परतावा दिला होता, त्यामुळे ही सध्याची घसरण एका 'करेक्शन'चा भाग असू शकते. एनरिच मनीचे सीईओ, पोनमुडी आर. यांनी सांगितले की, MCX सिल्व्हर फ्युचर्स सध्या ₹२,५०,००० – ₹२,६०,००० च्या दरम्यान व्यवहार करत आहेत, जे अलीकडील ₹४,२०,००० च्या उच्चांकावरून लक्षणीयरीत्या खाली आहेत. मात्र, ₹२,३५,००० – ₹२,५०,००० च्या सपोर्ट झोनमध्ये खरेदीदार सक्रिय होण्याची अपेक्षा आहे. सोन्यासाठी, ₹१,४५,००० – ₹१,४८,००० हा महत्त्वाचा सपोर्ट स्तर आहे, तर ₹१,५५,०००–₹१,६०,००० च्या वर गेल्यास पुन्हा तेजी येऊ शकते. सिल्व्हरसाठी, ₹२,३५,०००–₹२,५०,००० च्या सपोर्टवर टिकून राहिल्यास ₹३,००,०००–₹३,२५,००० पर्यंत रिकव्हरी शक्य आहे. मात्र, तज्ञांनी जागतिक घटक आणि गुंतवणूकदारांच्या प्रवाहामुळे (investor flows) वाढलेल्या अस्थिरतेमुळे सावधगिरी बाळगण्याचा सल्ला दिला आहे.