Whalesbook
नियामक अडथळ्यांमध्ये Sebi ची वाटचाल
भारतीय वित्तीय नियामक सध्या गुंतागुंतीच्या मुद्द्यांवर काम करत आहेत. सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (Sebi) कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह्ज मार्केटमध्ये अधिक संस्थात्मक खेळाडूंना आणण्यासाठी प्रयत्नशील आहे, जरी इतर नियामकांकडे यावर आक्षेप आहेत.
Sebi चे अध्यक्ष तुहिन कांता पांडे यांनी सांगितले की, बँका आणि विमा कंपन्यांना कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये व्यवहार करण्याची परवानगी देण्याबाबत रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) आणि इन्शुरन्स रेग्युलेटरी अँड डेव्हलपमेंट अथॉरिटी ऑफ इंडिया (Irdai) यांच्याशी चर्चा सुरू आहे. बाजारात तरलता (Liquidity) वाढवणे आणि योग्य किंमत निश्चिती (Price Discovery) करणे हा याचा उद्देश आहे, जेणेकरून भारत जागतिक किंमतींवर अवलंबून राहण्याऐवजी एक प्रमुख कमोडिटी ग्राहक म्हणून स्वतःला सिद्ध करू शकेल.
बँका आणि विमा कंपन्यांच्या प्रवेशातील नियामक अडथळे
Sebi जरी बँका आणि विमा कंपन्यांना कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये अधिक प्रवेश देऊ इच्छित असले तरी, RBI आणि Irdai सावध पवित्रा घेत आहेत. पांडे यांनी नमूद केले की, या नियामकांकडे 'वैध कारणे' आहेत, जसे की दीर्घकालीन विमा उत्पादने अल्पकालीन कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह्जशी सहज जुळत नाहीत. RBI गव्हर्नर म्हणाले की, बँकिंग रेग्युलेशन ऍक्ट अंतर्गत सध्याचे कायदे बँकांना अशा थेट गुंतवणुकीस प्रतिबंध करतात, त्यासाठी कायदेशीर बदल आवश्यक आहेत. अमेरिका आणि युरोपमधील बाजारपेठांमध्ये अनेकदा अधिक एकत्रित फ्रेमवर्क असल्याने जागतिक नियम भिन्न आहेत.
Sebi काही विशिष्ट नॉन-कॅश-सेटल करारांमध्ये परदेशी गुंतवणूकदारांना व्यवहार करण्याची परवानगी देण्याचा आणि कृषी कमोडिटीजवरील व्यापार बंदी उठवण्याचा विचार करत आहे, जी महागाईच्या भीतीमुळे 2021 पासून लागू आहे.
GST सुधारणांमधून कमोडिटी ट्रेडिंग सुलभ करण्याचा प्रयत्न
Sebi कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह्जमधील ऑपरेशनल आणि करविषयक समस्या सुलभ करण्यासाठी देखील काम करत आहे. एक मुख्य प्रस्ताव म्हणजे सध्याच्या स्टेट GST ऐवजी कमोडिटी व्यवहारांसाठी इंटिग्रेटेड गुड्स अँड सर्व्हिसेस टॅक्स (IGST) वापरणे. यामुळे वेगवेगळ्या राज्यांमधील वेअरहाऊसमधून होणाऱ्या प्रत्यक्ष वितरणासाठी (Physical Delivery) अनुपालन (Compliance) भार कमी होईल. Sebi जीएसटी कौन्सिलसोबत कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह्जवरील करांचे दर स्पष्ट करण्यासाठी काम करत आहे, जे प्रत्यक्ष वितरण आणि बाजारातील तरलता सुधारण्यासाठी महत्त्वाचे आहे.
मार्केट इंटिग्रिटीसाठी AI च्या धोक्यांना तोंड देणे
Sebi आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) मुळे निर्माण होणाऱ्या धोक्यांनाही सक्रियपणे सामोरे जात आहे. पांडे यांनी AI च्या आव्हानांना ओळखले आहे आणि सांगितले की AI बाजारातील सिस्टीम्सची चाचणी करू शकते आणि कमकुवत दुवे पटकन शोधू शकते. Sebi उद्योग क्षेत्रातील खेळाडूंशी बोलत आहे आणि AI-आधारित धोके व असुरक्षितता शोधण्यासाठी मध्यस्थांना (Intermediaries) एक सल्लागार सूचना (Advisory) जारी करेल.
CKYC 2.0: एकात्मिक ग्राहक ओळख प्रणाली
ग्राहक ओळख सुलभ करण्यासाठी, Sebi सर्व वित्तीय सेवांसाठी एकात्मिक 'नो युवर कस्टमर' (KYC) प्रणाली, CKYC 2.0 विकसित करण्यास मदत करत आहे. सेंट्रल रजिस्ट्री ऑफ सिक्युरिटायझेशन ॲसेट रिकन्स्ट्रक्शन अँड सिक्युरिटी इंटरेस्ट ऑफ इंडिया (CERSAI) द्वारे चालवल्या जाणाऱ्या या प्रणालीमुळे CKYC रजिस्ट्री रिअल-टाइम पडताळणी प्रणाली बनेल.
मार्केट स्नॅपशॉट आणि जागतिक ट्रेंड
भारताचे कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह्ज मार्केट, जे क्रूड ऑइल, सोने आणि चांदीवर केंद्रित आहे, ते $855.60 बिलियन पर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे. वाढीनंतरही, बाजारात कमी तरलता आणि प्रवेशाचे अडथळे आहेत. Sebi चा दृष्टिकोन डेरिव्हेटिव्ह्जमध्ये अधिक संस्थात्मक सहभाग वाढवण्याच्या जागतिक ट्रेंडशी जुळतो, जरी नियम व्यापकपणे बदलतात.