Whalesbook
मुदतपूर्व पैसे काढण्याचा हिशोब
सॉव्हरेन गोल्ड बाँड (SGB) मधून मुदतपूर्व पैसे काढण्याचा निर्णय हा केवळ पैशांच्या गरजेपुरता मर्यादित नाही, तर सध्याचे सोन्याचे दर आणि बाँड खरेदीची किंमत यांचा अभ्यास करणेही महत्त्वाचे आहे. रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI) नुसार, मुदतपूर्व पैसे काढण्याची किंमत ही निश्चित केलेल्या तीन दिवसांच्या सरासरी सोन्याच्या दरावर अवलंबून असते. त्यामुळे, गुंतवणूकदार सध्याच्या सोन्याच्या दराप्रमाणे पैसे काढू शकतात. 2.5% वार्षिक व्याजदर हा एक निश्चित उत्पन्न स्रोत आहे, परंतु 2019-2021 दरम्यान सोन्याच्या दरात झालेली मोठी वाढ हे SGB च्या कामगिरीचे मुख्य कारण ठरले आहे. त्यामुळे, गुंतवणूकदारांनी आता पैसे काढावेत की सोन्याच्या दरात आणखी वाढ होईल, याचा विचार करणे आवश्यक आहे.
आर्बिट्राज आणि बाजारातील समीकरणे
SGB ची तुलना प्रत्यक्ष सोने किंवा गोल्ड ईटीएफ (Gold ETF) शी केल्यास, मुदतपूर्व पैसे काढण्याच्या वेळी करांमधील सूट आणि सोयीचा फायदा लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे. प्रत्यक्ष सोन्याच्या तुलनेत SGB सुरक्षित आहेत. जर बाँड मॅच्युअर होईपर्यंत ठेवल्यास त्यावर कोणताही कर लागत नाही, परंतु मुदतपूर्व पैसे काढल्यास गुंतवणूकदाराच्या कर प्रोफाइलनुसार भांडवली नफ्यावर कर लागू होऊ शकतो. India Bullion and Jewellers Association (IBJA) च्या दरानुसार पैसे काढले जातात. जर स्थानिक बाजारात आंतरराष्ट्रीय दरांपेक्षा सूट किंवा प्रीमियम असेल, तर RBI च्या नियमांनुसार वेळेत पैसे काढणे महत्त्वाचे ठरू शकते.
दीर्घकालीन दृष्टिकोन: सोन्याचे रोखे का ठेवावेत?
जोखीम टाळणाऱ्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांसाठी, मुदतपूर्व पैसे काढणे हे पोर्टफोलिओसाठी एक धोरणात्मक चूक ठरू शकते. याचे मुख्य कारण म्हणजे करातून मिळणारा व्याजदर आणि सोन्यामुळे मिळणारे चलनवाढीवरील संरक्षण गमावणे. तसेच, मुदतपूर्व पैसे काढल्याने गुंतवणूकदार चलनवाढीच्या विरोधात आठ वर्षांसाठी मिळणारे 'विमा संरक्षण' गमावतात. ज्यांनी सोने स्वस्त असताना गुंतवणूक केली होती, त्यांना नफा बुक करण्याची इच्छा होईल. परंतु, जोखीम-मुक्त परतावा देणाऱ्या इतर सरकारी साधनांची तुलना करता, SGB मधून पैसे काढण्याचा निर्णय थोडा कठीण वाटू शकतो. चलनवाढ कायम राहिल्यास, या मुदतपूर्व पैशांवर मिळणारा परतावा, सोन्याच्या रोख्यांच्या तुलनेत कमी ठरू शकतो.
पुढील आर्थिक वर्षासाठी (FY2026-27) धोरणात्मक दृष्टिकोन
RBI या आर्थिक वर्षात आणखी 33 ट्रान्चेससाठी पैसे काढण्याची संधी देणार आहे. यामुळे बाजारात मोठ्या प्रमाणात पैशांचा ओघ वाढण्याची अपेक्षा आहे. गुंतवणूकदारांचे लक्ष देशांतर्गत सोन्याच्या किमती आणि व्याजदर यातील फरकावर असेल. अनेक बॉण्ड्स कमी सोन्याच्या दरात जारी केले गेले होते, त्यामुळे बाजारात मोठी रक्कम परत येण्याची शक्यता आहे. पोर्टफोलिओ व्यवस्थापकांनी मुदत समाप्तीची अंतिम तारीख बारकाईने पाळावी, कारण या संधी चुकल्यास पुढील उपलब्ध तारखेपर्यंत किंवा अंतिम मुदतीपर्यंत पैसे अडकून राहतील.