Whalesbook
होर्मुझ सामुद्रधुनीतील तणावामुळे जागतिक बाजारपेठ हादरली
OPEC+ समूहाने तेलाचे उत्पादन वाढवण्याचा निर्णय घेतला असला, तरी यामागील खरी कारणे आणि त्याचे परिणाम भू-राजकीय तणावामुळे झाकोळले गेले आहेत. अमेरिका आणि इराण यांच्यातील संघर्ष तीव्र झाल्यामुळे होर्मुझ सामुद्रधुनी बंद पडली आहे. हा मार्ग जगभरातील तेल व्यापारासाठी अत्यंत महत्त्वाचा आहे. यामुळे बाजारातील परिस्थिती उत्पादन कोट्यांमध्ये केलेल्या बदलांपेक्षा कितीतरी पटीने अधिक प्रभावित झाली आहे. यातच, संयुक्त अरब अमिराती (UAE) ने OPEC+ मधून बाहेर पडण्याचा निर्णय घेतल्याने समूहाचा प्रभाव कमी झाला आहे आणि बाजारपेठ अधिक विखुरलेली दिसत आहे.
उत्पादन वाढ केवळ प्रतिकात्मक; पुरवठ्यावर गंभीर परिणाम
OPEC+ सूत्रांनी दिलेल्या माहितीनुसार, जून महिन्यासाठी तेलाच्या उत्पादन लक्ष्यामध्ये अंदाजे 188,000 बॅरल प्रतिदिन वाढ करण्याचे ठरले आहे. समूहाने पुरवठ्यावर नियंत्रण ठेवण्याचा प्रयत्न म्हणून सलग तिसऱ्या महिन्यात ही वाढ केली आहे. मात्र, होर्मुझ सामुद्रधुनी बंद असल्याने ही वाढ प्रतिकात्मक ठरत आहे. ही सामुद्रधुनी दररोज सुमारे 20 दशलक्ष बॅरल तेलाची वाहतूक करते, जी जागतिक उपभोगाच्या 20% इतकी आहे. सौदी अरेबिया, इराक, कुवेत आणि UAE सारख्या प्रमुख उत्पादक देशांनी वाहतुकीवरील निर्बंधांमुळे सुमारे 9.1 दशलक्ष बॅरल प्रतिदिन उत्पादन थांबवले आहे. होर्मुझमधून जहाजांची वाहतूक पुन्हा सुरू होईपर्यंत, नियोजित वाढीचा प्रत्यक्ष बाजारातील पुरवठ्यावर परिणाम होण्याची शक्यता कमी आहे. सामान्य स्थिती येण्यास आठवडे किंवा महिने लागू शकतात.
भू-राजकीय घटनांमुळे तेलाच्या किमती गगनाला भिडल्या
इराणने अमेरिकेच्या कारवाईला प्रत्युत्तर म्हणून होर्मुझ सामुद्रधुनी बंद ठेवल्याने कच्च्या तेलाच्या किमती अनेक वर्षांच्या उच्चांकावर पोहोचल्या आहेत. मे 2026 च्या सुरुवातीला ब्रेंट क्रूड फ्युचर्स सुमारे $108-$112 प्रति बॅरल दराने व्यवहार करत होते, जे संघर्षापूर्वीच्या सुमारे $70 च्या पातळीपेक्षा लक्षणीय वाढ आहे. वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (WTI) सुमारे $101-$102 प्रति बॅरलच्या आसपास होते. या पुरवठा कपातीमुळे S&P Global Ratings च्या विश्लेषकांनी 2026 साठीच्या किंमतींच्या अंदाजात $15 प्रति बॅरलची वाढ केली आहे, ज्यामुळे चालू असलेले अडथळे आणि भू-राजकीय धोक्याचे प्रीमियम वाढले आहे. गोल्डमन सॅक्सने 2026 च्या चौथ्या तिमाहीसाठी ब्रेंट क्रूडचा अंदाज वाढवून $90 प्रति बॅरल केला आहे. याउलट, जे.पी. मॉर्गनने 2026 मध्ये ब्रेंटची सरासरी $60/bbl राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे. ही वाढ महागाईच्या चिंता वाढवत आहे, ज्यामुळे चलनविषयक धोरणे गुंतागुंतीची ठरू शकतात आणि काही महिन्यांत जेट इंधनाची टंचाई भासण्याची शक्यता आहे.
अमेरिकेतील शेल तेलाचा मर्यादित दिलासा
पर्शिअन गल्फमधून होणारी निर्यात गंभीरपणे प्रभावित झाल्यामुळे, अमेरिकेतील शेल उत्पादनातून फारसा दिलासा मिळण्याची शक्यता कमी आहे. 2026 मध्ये उत्पादन सुमारे 13.5-13.6 दशलक्ष बॅरल प्रतिदिन पातळीवर स्थिर राहण्याची अपेक्षा आहे. वाढ मुख्यतः पर्मियन बेसिनमध्ये केंद्रित असली तरी, जुनी होत चाललेली क्षेत्रे आणि जलद विस्ताराऐवजी भांडवली शिस्तीवर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे ही वाढ मर्यादित आहे. याउलट, होर्मुझ बंद असल्यामुळे OPEC+ सदस्य राष्ट्रांची मोठी उत्पादन क्षमता वापरली जाऊ शकत नाही. सध्याच्या परिस्थितीची तुलना 1970 च्या दशकातील सर्वात मोठ्या ऊर्जा पुरवठा व्यत्ययांशी केली जात आहे.
UAE च्या माघारीने OPEC+ कार्टेल कमकुवत
1 मे, 2026 रोजी संयुक्त अरब अमिराती (UAE) OPEC+ मधून बाहेर पडल्याने समूहाचा प्रभाव आणि विश्वासार्हता लक्षणीयरीत्या कमी झाली आहे. तिसऱ्या क्रमांकाचा मोठा उत्पादक म्हणून UAE च्या बाहेर पडण्याने OPEC ची पुरवठा व्यवस्थापित करण्याची आणि किमती नियंत्रित करण्याची क्षमता घटली आहे. सौदी अरेबियावर आता किंमत स्थिर ठेवण्याचा अधिक भार आला आहे. कोट्यांवरील दीर्घकालीन निराशा आणि धोरणात्मक जुळवणीतील बदलांमुळे प्रेरित झालेल्या या पावलामुळे बाजारात अधिक अस्थिरता येऊ शकते. UAE कडे मोठी अतिरिक्त उत्पादन क्षमता आहे जी होर्मुझ बंद असल्यामुळे पूर्णपणे वापरली जाऊ शकत नाही, जरी त्यांच्या हबशान-फुजैराह पाइपलाइनमुळे मर्यादित पर्यायी मार्ग उपलब्ध आहे. EIA च्या अंदाजानुसार, जर संघर्ष एप्रिलनंतरही चालू राहिला, तर उत्पादन बंद हळूहळू कमी होऊ शकते, परंतु अनिश्चितता कायम राहिल्यामुळे किमती उच्च राहण्याचा अंदाज आहे. उच्च किमतींमुळे मागणी कमी होण्याचा धोका आहे, ज्याचे जागतिक अर्थव्यवस्थेवर गंभीर परिणाम होतील.