Whalesbook
FPIs ची चिंता आणि बाजारातील दबाव
दुसरीकडे, परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदार (FPIs) भारतीय शेअर्सची मोठ्या प्रमाणावर विक्री करत आहेत. एप्रिलच्या पहिल्या दहा दिवसांत त्यांनी तब्बल ₹48,213 कोटी भारतीय बाजारातून बाहेर काढले आहेत. SEBI ने कॅश मार्केटसाठी नवीन सेटलमेंट फ्रेमवर्कला मान्यता दिली असली तरी, FPIs ची विक्री थांबलेली नाही. याचे मुख्य कारण म्हणजे कॅपिटल गेन्स टॅक्स (Capital Gains Tax) आणि कस्टोडियन लायबिलिटी (Custodian Liability) बद्दलची अनिश्चितता.
भारतातील करप्रणाली इतर मार्केटच्या तुलनेत कमी स्पर्धात्मक वाटत आहे. डेरिव्हेटिव्ह्जवरील सिक्युरिटीज ट्रान्झॅक्शन टॅक्स (STT) देखील वाढवण्यात आला आहे: ऑप्शन्ससाठी 0.05% आणि फ्युचर्ससाठी 0.15%, जो 1 एप्रिल 2026 पासून लागू होणार आहे. यामुळे, 12.5% (लॉन्ग-टर्म) आणि 20% (शॉर्ट-टर्म) कॅपिटल गेन्स टॅक्स दरांसह, भारत दक्षिण कोरिया आणि तैवानसारख्या मार्केटच्या तुलनेत कमी आकर्षक ठरत आहे. सुप्रीम कोर्टाने टॅक्स प्रकरणात 'सबस्टन्स ओव्हर फॉर्म' (Substance over form) या तत्त्वाला प्राधान्य दिल्याने नियामक अनिश्चितता वाढली आहे आणि दीर्घकालीन गुंतवणुकीला प्रोत्साहन मिळत नाहीये.
देशांतर्गत गुंतवणूकदार काही प्रमाणात खरेदी करत असले तरी, FPIs ची सततची विक्री बाजारातील सेंटिमेंटसाठी एक मोठा नकारात्मक घटक ठरत आहे.