Whalesbook
भू-राजकीय तणावाने तेलाचे दर वाढले
सध्या Brent crude तेल $115 प्रति बॅरलच्या पुढे व्यवहार करत आहे. मागील महिन्याच्या तुलनेत यात 48% ची तर वर्षाभराच्या तुलनेत सुमारे 54% ची वाढ झाली आहे. विशेषतः स्ट्रेट ऑफ होर्मुझसारख्या (Strait of Hormuz) महत्त्वाच्या मार्गांवर होणारे अडथळे आणि उत्पादनातील व्यत्ययांमुळे तेलाच्या किमतीत ही मोठी वाढ नोंदवली गेली आहे. यासोबतच अल्युमिनियमसारख्या (Aluminum) इतर कमोडिटीजच्या (Commodities) किमतीतही सुमारे 6% वाढ झाली आहे. कमोडिटीजच्या किमतीतील अशा अचानक वाढ अनेकदा उच्च महागाई आणि मंद आर्थिक वाढीच्या (Stagflation) धोक्याकडे निर्देश करतात.
जागतिक बाजारात घसरण, गुंतवणूकदारांची चिंता वाढली
या भू-राजकीय तणावाचा फटका जगभरातील शेअर बाजारांना बसला आहे. अमेरिकेचा S&P 500 निर्देशांक 28 फेब्रुवारीनंतर 7.4% ने घसरला आहे, तर Nasdaq 100 मध्ये 10% पेक्षा जास्तची घट नोंदवली गेली आहे. आशियाई बाजारपेठांमध्येही घसरण कायम आहे. जपानचा Nikkei 225 निर्देशांक 5.3% तर दक्षिण कोरियाचा Kospi निर्देशांकही मोठ्या अस्थिरतेसह घसरला आहे. अमेरिकन शेअर बाजाराचे फ्युचर्सही (Futures) दबावाखाली आले आहेत.
फेडरल रिझर्व्ह महागाईवर चिंतित, दर कपातीची शक्यता कमी
अमेरिकेची मध्यवर्ती बँक फेडरल रिझर्व्हने (Federal Reserve) मार्च महिन्याच्या बैठकीत व्याजदरात कोणताही बदल न करता तो 3.50%-3.75% या पातळीवर कायम ठेवला. मात्र, फेब्रुवारी महिन्याचा CPI (Consumer Price Index) दर 2.4% वर पोहोचला आहे, जो फेडच्या 2% च्या लक्ष्यापेक्षा जास्त आहे. तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे महागाई नियंत्रणात आणण्याचे आव्हान अधिक वाढले आहे. यामुळे नजीकच्या काळात व्याजदर कपातीची (Rate Cuts) अपेक्षा लक्षणीयरीत्या कमी झाली आहे. मार्केटमधील इंटरेस्ट-रेट स्वॅप्सनुसार (Interest-rate swaps) यावर्षी कोणतीही कपात होण्याची शक्यता नाही, उलट काही विश्लेषक वर्षाअखेरीस दर वाढण्याची शक्यता वर्तवत आहेत. 10-वर्षांच्या ट्रेझरी नोट यील्डमध्ये (Treasury Yields) वाढ झाली असून ती 4.44% पर्यंत पोहोचली आहे.
बाजार विभागलेला: एनर्जी तेजीत, मूल्यांकन चिंतेचा विषय
कमोडिटीच्या किमती वाढल्याने बाजारात दोन गट दिसून येत आहेत. एनर्जी (Energy) सेक्टरमध्ये 18% ची वाढ झाली आहे, तर संरक्षण क्षेत्रातील (Defense Stocks) कंपन्यांनाही भू-राजकीय तणावामुळे फायदा झाला आहे. याउलट, वाढत्या इंधन खर्चांमुळे आणि मंदीच्या भीतीमुळे ग्राहक वस्तू क्षेत्रावर (Consumer Discretionary Sectors) दबाव आला आहे. S&P 500 चा P/E रेशो (Price-to-Earnings ratio) सध्या 28.26 वर आहे, जो सरासरी 20.6 पेक्षा खूप जास्त आहे. Kospi निर्देशांक FY26 P/E 8.8 पट आहे.
भू-राजकीय आणि आर्थिक धोक्यांमुळे अनिश्चितता वाढली
सध्याची भू-राजकीय अस्थिरता पुरवठ्यात दीर्घकाळ व्यत्यय आणू शकते, ज्यामुळे महागाई आणखी वाढेल आणि अर्थव्यवस्था मंदीच्या गर्तेत ढकलली जाऊ शकते. फेडरल रिझर्व्हसमोर महागाई नियंत्रित करणे आणि आर्थिक वाढ टिकवून ठेवणे हे मोठे आव्हान आहे. काही विश्लेषकांच्या मते, S&P 500 मध्ये पुढील १२ महिन्यांत 28.9% वाढीचा अंदाज असला तरी, सध्याची परिस्थिती आणि ऐतिहासिक घटना (उदा. कुवैत युद्ध) अधिक घसरणीचे संकेत देत आहेत. बाजारात अस्थिरता कायम राहण्याची शक्यता आहे.