मध्य पूर्व तणावाचा भारतीय खाद्यतेलाला फटका! महागली आयात, कंपन्यांच्या नफ्यावर गदा; काय आहे कारण?

खरेदीदार तातडीच्या शिपमेंटला प्राधान्य देत आहेत

मध्य पूर्वेतील वाढत्या तणावामुळे आणि फ्रेट दरात (Freight Rates) झालेल्या प्रचंड वाढीमुळे भारतीय खाद्यतेल खरेदीदार आता खरेदी धोरण बदलत आहेत. सोया तेल (Soya Oil) आणि सूर्यफूल तेलाच्या (Sunflower Oil) शिपमेंटमध्ये संभाव्य विलंबाची भीती असल्याने, खरेदीदार नवीन आणि महागड्या आयातीऐवजी उपलब्ध स्टॉक (Available Stock) आणि त्वरित येणाऱ्या (Quick Arrivals) शिपमेंटला प्राधान्य देत आहेत. मात्र, सध्याचे उच्च जागतिक दर स्वीकारायला ते तयार नाहीत, कारण त्यांना भविष्यात दरात घट होण्याची अपेक्षा आहे.

संघर्षामुळे रिफायनरींचे नुकसान वाढत आहे

मध्य पूर्वेतील संघर्षामुळे होर्मुझच्या सामुद्रधुनी (Strait of Hormuz) आणि सुएझ कालव्यासारख्या (Suez Canal) महत्त्वाच्या जलमार्गांवर परिणाम होत आहे, ज्यामुळे शिपिंगमध्ये मोठी समस्या निर्माण झाली आहे. जहाजे आता केप ऑफ गुड होप (Cape of Good Hope) मार्गे वळवली जात आहेत, ज्यामुळे प्रवासाचा वेळ 10-15 दिवसांनी वाढत आहे आणि फ्रेट खर्चात अंदाजे $20 प्रति टन वाढ झाली आहे. जगातील सर्वात मोठा वनस्पती तेल आयातदार असलेल्या भारतासाठी, याचा अर्थ सोया तेल आणि सूर्यफूल तेलाच्या खर्चात मोठी वाढ होणे. वाढत्या इनपुट कॉस्टमुळे रिफायनरीजचे मार्जिन सध्या नकारात्मक झाले आहे. भारत आपल्या गरजेपैकी दोन-तृतीयांश खाद्यतेल आयात करत असल्याने हे एक मोठे धोक्याचे चित्र आहे. पतंजली फूड्स (Patanjali Foods) (मार्केट कॅप ₹54,005 कोटी, P/E ~32.75) आणि अदानी विल्मर (Adani Wilmar) (मार्केट कॅप ₹23,030 कोटी, P/E ~24.49) सारख्या प्रमुख कंपन्या या वाढत्या खर्चाचा सामना करत आहेत. विश्लेषकांचा पतंजली फूड्ससाठी 'स्ट्रॉंग बाय' (Strong Buy) असा कल आहे, परंतु दोन्ही कंपन्या अस्थिर कमोडिटी मार्केटमध्ये (Commodity Markets) टिकून राहण्यासाठी संघर्ष करत आहेत.

भारताची असुरक्षित पुरवठा साखळी

भारत दरवर्षी सुमारे 16 दशलक्ष टन खाद्यतेल आयात करतो, ज्याची किंमत अंदाजे ₹1.61 लाख कोटी आहे. यामुळे, भारताची अन्न सुरक्षा जागतिक घडामोडींवर अधिक अवलंबून आहे. मध्य पूर्वेतील सध्याच्या समस्या रशिया/युक्रेनमधून येणाऱ्या सूर्यफूल तेलासाठी आणि अर्जेंटिना/ब्राझीलमधून येणाऱ्या सोया तेलासाठी शिपिंग मार्गांवर परिणाम करत आहेत. स्थानिक रिफायनिंग मार्जिन कमी असल्यामुळे खरेदीदार आग्नेय आशियातून येणाऱ्या पाम तेलाला (Palm Oil) टाळत आहेत. एफएओ (FAO) व्हेजिटेबल ऑइल प्राइस इंडेक्स (Vegetable Oil Price Index) जून 2022 पासून सर्वाधिक पातळीवर आहे, ज्यामध्ये पाम, सोया आणि रेपसीड तेलाचा (Rapeseed Oils) मोठा वाटा आहे. या जागतिक किमतीतील वाढ आणि वाढलेल्या फ्रेट खर्चाने आयात खर्च लक्षणीयरीत्या वाढवला आहे. गेल्या 20 वर्षांत भारताच्या आयात खर्चात तब्बल 15 पट वाढ झाली आहे, जी केवळ 2.2 पट वाढलेल्या व्हॉल्यूमपेक्षा खूप जास्त आहे. चीन, जर्मनी आणि अमेरिका देखील मोठी आयात करतात, पण भारत जगातील सर्वात मोठा आयातदार असल्याने किमतीतील बदलांचा प्रभाव त्याला अधिक तीव्रतेने जाणवतो. सरकारचे 'नॅशनल मिशन ऑन एडिबल ऑइल्स' (National Mission on Edible Oils) देशांतर्गत उत्पादन वाढवून आयात अवलंबित्व कमी करण्याचे उद्दिष्ट ठेवते, जे भविष्यातील पुरवठा समस्यांना तोंड देण्यासाठी महत्त्वाचे आहे.

संरचनात्मक धोके आणि मार्जिनमध्ये घट

भारत आपल्या खाद्यतेलाच्या 56% पेक्षा जास्त गरजा आयातीतून पूर्ण करतो, ज्यामुळे तो जागतिक बाजारातील चढ-उतार आणि राजकीय अस्थिरतेसाठी अधिक असुरक्षित बनतो. मध्य पूर्वेतील संघर्षामुळे शिपिंगमधील विलंब आणि वाढलेला फ्रेट खर्च खाद्यतेलाच्या किमती वाढवत आहे. यामुळे महागाई वाढू शकते, ज्याचा थेट परिणाम ग्राहक आणि रिफायनरींच्या नफ्यावर होतो. किमतीतील अचानक वाढ झाल्यास, नियम कंपन्यांना लगेच ग्राहकांवर खर्च वाढवण्याची परवानगी देत नाहीत, त्यामुळे रिफायनरचे मार्जिन 30-50% पर्यंत कमी होऊ शकते. यामुळे कंपन्यांना कॅश फ्लो (Cash Flow) समस्या आणि स्टॉक व्हॅल्यूचे (Stock Value) नुकसान सोसावे लागते. अदानी विल्मर आणि पतंजली फूड्स या कंपन्यांनी जागतिक किमतीतील चढ-उतारामुळे मार्जिनवर दबाव अनुभवला आहे. जरी अर्जेंटिनामधून पुरवठा वाढल्याने सूर्यफूल तेलाच्या किमतीत थोडी घट झाली असली, तरी त्या मागील वर्षाच्या तुलनेत अजूनही जास्त आहेत. जर जागतिक किमती कमी झाल्या नाहीत किंवा फ्रेट खर्च वाढला, तर वाढलेल्या किमतींमुळे मागणी कमी होऊ शकते, कारण भारतीय बाजारपेठ किमतीबाबत खूप संवेदनशील आहे. पाम आणि सोया तेलासाठी काही प्रमुख पुरवठादारांवर अवलंबून राहणे देखील धोका वाढवते.

पुढील वाटचाल: अस्थिरता व्यवस्थापित करणे

मध्य पूर्वेतील तणाव ऊर्जा आणि फ्रेट बाजारांवर परिणाम करत असल्याने, खाद्यतेल क्षेत्रात आगामी काळात अस्थिरता कायम राहण्याची अपेक्षा आहे. भारत 'नॅशनल मिशन ऑन एडिबल ऑइल्स' अंतर्गत स्थानिक तेलबियांच्या वाढीला प्रोत्साहन देत आहे, परंतु सध्या तरी आयात खर्च आणि पुरवठा स्थिरता व्यवस्थापित करणे महत्त्वाचे आहे. मध्य पूर्वेतील तणाव जागतिक पुरवठा साखळी आणि भारतीय किमतींवर कसा परिणाम करतो, यावर लक्ष ठेवून विश्लेषक सावध भूमिका घेण्याचा सल्ला देत आहेत. उन्हाळ्यातील मागणी वाढण्यापूर्वी, ब्लॅक सी (Black Sea) पुरवठ्यात सुधारणा झाल्यास किंवा फ्रेट खर्च कमी झाल्यास सूर्यफूल तेलाच्या किमतीत वाढ होऊ शकते. रिफायनरचे मार्जिन सुधारण्यासाठी आणि ग्राहकांसाठी खर्च कमी करण्यासाठी जागतिक खाद्यतेल किमतीत लक्षणीय घट होणे आवश्यक आहे.