Whalesbook
MCX च्या शेअरची जोरदार उसळी!
मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) चे शेअर्स आज 3.5% नी वधारले आणि ₹2,764 च्या इंट्राडे उच्चांकावर पोहोचले. यासह, कंपनीचे मार्केट कॅपिटल ₹70,000 कोटी च्या पुढे गेले आहे. गेल्या चार सत्रांमध्ये हा शेअर सुमारे 9% नी वाढला आहे. ही सर्व तेजी बेंचमार्क निफ्टी50 मध्ये 0.89% वाढीच्या तुलनेत लक्षणीय आहे. ₹945.43 कोटी च्या टर्नओव्हरसह 3.48 दशलक्ष शेअर्सची देवाणघेवाण झाली.
ब्रोकरेज हाऊसेसचा विश्वास
या तेजीमागे प्रमुख कारण म्हणजे ब्रोकरेज हाऊसेसनी दिलेले अपग्रेड्स. मॉर्गन स्टॅन्लीने (Morgan Stanley) आपला रेटिंग 'ओव्हरवेट' (Overweight) केला असून ₹3,270 चे १२ महिन्यांचे टार्गेट प्राईस दिले आहे, ज्यामुळे शेअरमध्ये 22.5% ची संभाव्य वाढ अपेक्षित आहे. एचडीएफसी सिक्युरिटीजने (HDFC Securities) सुद्धा 'बाय' (Buy) रेटिंग कायम ठेवत टार्गेट प्राईस ₹2,950 पर्यंत वाढवली आहे. नवीन उत्पादने आणि अनुकूल नियामक परिस्थितीमुळे कंपनीच्या वाढीच्या संधी हे विश्लेषकांच्या मते मुख्य घटक आहेत.
Q3 FY26 चे उत्कृष्ट निकाल
कंपनीच्या Q3 FY26 (डिसेंबर २०२५ तिमाही) च्या उत्कृष्ट आर्थिक निकालांनी या सकारात्मक विश्लेषणांना बळ दिले आहे. MCX चा कंसोलिडेटेड नेट प्रॉफिट मागील वर्षाच्या तुलनेत 151% नी वाढून ₹401.12 कोटी झाला, जो मागील वर्षी याच तिमाहीत ₹160.04 कोटी होता. ऑपरेशन्समधून मिळणाऱ्या रेव्हेन्यूमध्ये 121% ची वाढ होऊन तो ₹665.62 कोटी वर पोहोचला (मागील वर्षी ₹301.38 कोटी). EBITDA मध्ये 144% ची वाढ होऊन तो ₹526.65 कोटी झाला. वाढलेले ट्रेडिंग व्हॉल्यूम्स, विशेषतः बुलियन आणि एनर्जी सेगमेंटमुळे ही वाढ शक्य झाली. फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्सचा ॲव्हरेज डेली टर्नओव्हर (ADT) 224% नी वाढून ₹7,50,136 कोटी झाला, ज्यामध्ये बुलियनचा वाटा 69% होता.
व्हॅल्युएशन आणि स्पर्धा
सध्याच्या मजबूत कामगिरीनंतरही MCX चे व्हॅल्युएशन काळजीपूर्वक तपासणे आवश्यक आहे. एप्रिल २०२६ च्या सुरुवातीला, ट्रेलिंग बारा महिन्यांचे P/E रेशो 70x ते 110x च्या दरम्यान आहेत, जे त्याच्या १० वर्षांच्या सरासरी P/E (सुमारे 46.17x) पेक्षा खूप जास्त आहेत. याचा अर्थ गुंतवणूकदार कंपनीच्या कमाईसाठी प्रीमियम (premium) देत आहेत. तुलनेत, बीएसई लिमिटेड (BSE Ltd.) चा मार्केट कॅप ₹1,34,209 कोटी आहे, परंतु त्याचा P/E रेशो खूप कमी आहे. MCX चे भारतीय कमोडिटी एक्सचेंज मार्केटमध्ये 98.10% मार्केट शेअर आहे, ज्यामुळे त्याचे वर्चस्व कायम आहे.
भविष्यातील आव्हाने
MCX च्या वाढीसोबतच काही जोखीम विचारात घेणे आवश्यक आहे. उच्च P/E रेशो हे व्हॅल्युएशनचे एक मोठे आव्हान आहे. असे मल्टीपल्स (multiples) सहसा अत्यंत वेगवान वाढ किंवा स्थिर कमाई दर्शवतात, पण MCX ची कमाई कमोडिटीच्या किमतीतील अस्थिरतेवर अवलंबून असते, जी अप्रत्याशित असू शकते. भविष्यातील नियामक बदल किंवा ट्रेडिंग डायनॅमिक्समधील बदल यामुळे त्याच्या वर्चस्वावर परिणाम होऊ शकतो. ऑक्टोबर २०२४ मध्ये MD & CEO म्हणून प्रवीण राय (Praveena Rai) यांच्या नियुक्तीमुळे तांत्रिक प्रगतीला चालना मिळण्याची अपेक्षा आहे, पण बाजारपेठेतील जोखीम कायम आहे.
विश्लेषकांचे मत
विश्लेषकांचे MCX च्या भविष्याबद्दलचे मत साधारणपणे सकारात्मक आहे. एचडीएफसी सिक्युरिटीजच्या अंदाजानुसार, Q3 FY26 मध्ये रेव्हेन्यू वाढ 34.1% (क्वार्टर-ऑन-क्वार्टर) आणि प्रॉफिट आफ्टर टॅक्स (PAT) 206.3% (वर्ष-दर-वर्ष) वाढू शकतो. मॉर्गन स्टॅन्लीने FY26, FY27 आणि FY28 साठी EPS (Earnings Per Share) चे अंदाज अनुक्रमे 15%, 20% आणि 24% ने वाढवले आहेत. कंपनी नवीन ऑप्शन्स कॉन्ट्रॅक्ट्स आणि इंडेक्स डेरिव्हेटिव्ह्जसारखी उत्पादने आणत आहे, ज्यामुळे संस्थात्मक गुंतवणुकीला चालना मिळेल अशी अपेक्षा आहे. MCX ची मजबूत आर्थिक कामगिरी आणि धोरणात्मक उपक्रम यामुळे शेअरमध्ये सातत्यपूर्ण तेजी दिसू शकते, मात्र त्याचे उच्च व्हॅल्युएशन हे गुंतवणूकदारांसाठी चिंतेचे कारण ठरू शकते.