Whalesbook
भारताची अर्थव्यवस्था तेलाच्या वाढत्या किमतींना कशी सामोरे जाते?
भारत हा जगातील प्रमुख तेल आयातदार देशांपैकी एक आहे. त्यामुळे, कच्च्या तेलाच्या किमती $100 प्रति बॅरलपर्यंत पोहोचल्यास किंवा तिथेच टिकून राहिल्यास, देशातील कंपन्यांच्या नफ्याच्या अंदाजांमध्ये (Earnings Forecasts) मोठी कपात केली जाईल, असा इशारा UBS ने दिला आहे. कमोडिटीची निर्यात करणाऱ्या देशांप्रमाणे, भारताला तेलाच्या वाढत्या किमतींचा फायदा होण्याऐवजी, आयातीचा वाढता खर्च कंपन्यांसाठी डोकेदुखी ठरू शकतो.
यामुळे, रिफायनरीज, एअरलाइन्स, ऑटो कंपन्या आणि लॉजिस्टिक्स कंपन्यांवर थेट आर्थिक दबाव येईल. यावर उपाय म्हणून, UBS च्या अर्थशास्त्रज्ञांचा अंदाज आहे की कच्च्या तेलाच्या किमतीत 10% वाढ झाल्यास भारताचा GDP ग्रोथ मंदावेल आणि महागाईत वाढ होईल. ऐतिहासिकदृष्ट्या, 1990 पासून जेव्हा जेव्हा तेलाच्या पुरवठ्यात जागतिक अडथळे आले आहेत, तेव्हा भारताच्या बाजाराने इतरांच्या तुलनेत खराब कामगिरी केली आहे.
कोणत्या क्षेत्रांना सर्वाधिक फटका बसेल आणि कंपन्यांसमोरील धोके?
सरकारी तेल विपणन कंपन्या - Hindustan Petroleum (HPCL), Indian Oil (IOC) आणि Bharat Petroleum (BPCL) - यांच्यासाठी सर्वात मोठा धोका आहे. या कंपन्या आंतरराष्ट्रीय दराने कच्च्या तेलाची खरेदी करतात, परंतु सरकारी नियमांमुळे त्यांना देशांतर्गत बाजारपेठेत उत्पादन विकण्याच्या किमती नियंत्रित ठेवाव्या लागतात, ज्यामुळे त्या जागतिक दरांशी जुळवून घेऊ शकत नाहीत.
UBS च्या अंदाजानुसार, HPCL साठी 2026 मध्ये प्रति शेअर नफा (EPS) 330% ने आणि 2027 मध्ये 280% ने घटू शकतो. त्याचबरोबर, IOC आणि BPCL साठी EPS मध्ये 125% ते 145% पर्यंत घट अपेक्षित आहे.
ऑटो सेक्टरमध्ये, Tata Motors वर सर्वाधिक परिणाम होण्याची शक्यता आहे. इंधन, वाहतूक आणि सुट्ट्यांच्या वाढत्या खर्चामुळे 2026 मध्ये Tata Motors चा EPS 805% ने घटण्याचा अंदाज आहे. वाढत्या इंधन खर्चामुळे ग्राहकही नवीन गाड्या खरेदी करण्याबाबत साशंक राहू शकतात, ही समस्या जागतिक ऑटो सेक्टरला भेडसावत आहे.
InterGlobe Aviation (IndiGo) सारख्या विमान कंपन्यांवरही याचा परिणाम होईल. UBS कडे 'Buy' रेटिंग असूनही, IndiGo चा 2026 चा EPS 265% ने कमी होऊ शकतो, कारण इंधन हा त्यांच्या एकूण खर्चाचा एक मोठा भाग आहे.
सकारात्मक दिलासा देणाऱ्या काही कंपन्या
सध्याच्या परिस्थितीत, बहुतेक कंपन्यांना फटका बसण्याची शक्यता असली तरी, काही कंपन्यांना याचा अप्रत्यक्ष फायदाही होण्याची शक्यता आहे. Reliance Industries च्या EPS मध्ये 2026 मध्ये 16% आणि 2027 मध्ये 14% वाढ अपेक्षित आहे. GAIL India च्या EPS मध्ये 11% ते 13% ची वाढ दिसू शकते. Upstream कंपनी Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) ला तेलाच्या वाढत्या किमतींमुळे 2026 मध्ये 20% आणि 2027 मध्ये 30% EPS वाढीचा फायदा होण्याची शक्यता आहे. तथापि, हे फायदे इतर क्षेत्रांना होणाऱ्या मोठ्या नुकसानासमोर तुलनेने कमी आहेत.
भारत इतका असुरक्षित का आहे आणि स्पर्धात्मक आव्हाने?
मध्यपूर्वेतील सध्याच्या तणावामुळे, भारताची ऊर्जा आयातीवरील प्रचंड अवलंबित्व त्याला जागतिक घटनांसाठी अधिक असुरक्षित बनवते. Brazil आणि Mexico सारखे तेल निर्यातदार देश या काळात अधिक फायदेशीर स्थितीत राहतात, तर भारतासारख्या आयातक देशांना आर्थिक अडचणींचा सामना करावा लागतो.
भारतीय ऑटो कंपन्यांना वाढत्या उत्पादन खर्चासोबतच ग्राहकांची मागणी कमी होण्याचा दुहेरी फटका बसतो. IndiGo सारख्या एअरलाइन्स कंपन्या कमी नफ्याच्या मार्जिनवर काम करतात, जिथे इंधन खर्च मोठा असतो. त्यांना लगेच भाडेवाढ करणे शक्य नसते, ज्यामुळे त्यांना जास्त फटका बसतो.
पुढील काळात काय अपेक्षित आहे?
विश्लेषकांच्या मते, जोपर्यंत तेलाच्या किमती जास्त राहतील, तोपर्यंत भारतीय बाजारावर दबाव कायम राहण्याची शक्यता आहे. अनेक कंपन्यांसाठी कमाईचे अंदाज कमी केले जातील, ज्यामुळे कमोडिटी उत्पादक आणि ऊर्जा वापरणाऱ्या उद्योगांमध्ये स्पष्ट फरक दिसून येईल. Reserve Bank of India (RBI) महागाई आणि देशांतर्गत मागणीवर बारीक लक्ष ठेवेल, ज्यामुळे व्याजदरांबद्दलचे त्यांचे निर्णय प्रभावित होतील. बाजारात सध्याच्या खर्च वाढीचा दबाव कायम राहण्याची अपेक्षा आहे.