भारतीय शेअर बाजारात तेजी, जागतिक तणाव निवळल्याने गुंतवणूकदारांना दिलासा!

भू-राजकीय तणाव निवळल्याने बाजारात आली तेजी

बुधवारी शेअर बाजारात झालेली तेजी ही अमेरिका आणि इराणमधील तणाव कमी झाल्यामुळे शक्य झाली. संयुक्त राष्ट्रांमध्ये (UN) इराणने दिलेले संकेत आणि युद्धविराम चर्चेच्या वृत्तांमुळे मोठ्या संघर्षाची भीती कमी झाली. या घडामोडींमुळे गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास वाढला, तेलाच्या किमती कमी झाल्या आणि भारतीय शेअर बाजारात सुधारणा दिसून आली.

तेलाच्या किमतीत घट, पण सोने-चांदी महागले

भू-राजकीय तणाव निवळल्याचा दुहेरी परिणाम झाला: कच्च्या तेलाच्या किमतीत घट झाली आणि गुंतवणूकदारांच्या भावना सुधारल्या. कच्च्या तेलाचे फ्युचर्स सुमारे 5% नी घसरून $94-$98 च्या दरम्यान आले, ज्यामुळे महागाई आणि पुरवठ्याच्या तात्काळ चिंता कमी झाल्या. याचा फायदा शेअर बाजाराला झाला, कारण आयात खर्च कमी झाला आणि तेल वापरणाऱ्या उद्योगांचा नफा वाढण्याची शक्यता आहे. दुसरीकडे, सुरक्षित गुंतवणुकीकडे (safe-haven assets) कल वाढल्याने सोन्याच्या किमतीत सुमारे 4% वाढ होऊन त्या $4,556 प्रति औंसवर पोहोचल्या, तर चांदी सुमारे 4.8% नी वाढून $73.12 प्रति औंस झाली.

व्यापक तेजी, पण काही सेक्टर्स पिछाडीवर

बाजारातील ही तेजी सर्वव्यापी होती, सर्व सेक्टर्समध्ये वाढ दिसून आली. ग्राहक टिकाऊ वस्तू (Consumer Durables) क्षेत्राला 3.5% ची सर्वाधिक वाढ मिळाली, तर रिॲल्टी (Realty) आणि PSU बँकांनीही चांगली कामगिरी केली. निफ्टी मिड कॅप 100 (Nifty Midcap 100) आणि स्मॉल कॅप 100 (Smallcap 100) निर्देशांकांमध्ये अनुक्रमे 2.3% आणि 2.6% ची वाढ झाली, जी मोठ्या कंपन्यांच्या निर्देशांकांपेक्षा सरस ठरली. निफ्टी 50 मधील अव्वल शेअर्समध्ये श्रीराम फायनान्स (Shriram Finance), टायटन (Titan) आणि ग्रासिम (Grasim) यांचा समावेश होता, ज्यात 4.2% ते 5.8% पर्यंत वाढ झाली. मात्र, टेक महिंद्रा (Tech Mahindra) चे शेअर्स 2% नी घसरले, जे दर्शवते की ही तेजी सर्वत्र सारखी नव्हती. मास्टर कॅपिटल सर्व्हिसेस लिमिटेडचे विष्णू कांत उपाध्याय यांनी सांगितले की, मागील उच्च क्रूड किमतींमुळे तेल रिफायनरीज, पेंट कंपन्या आणि एव्हिएशन कंपन्यांना नफ्याच्या मार्जिनमध्ये घट होण्याचा धोका आहे.

व्हॅल्युएशन, रुपया आणि परदेशी गुंतवणुकीची चिंता

कंपन्यांच्या व्हॅल्युएशनमध्ये (Valuations) तफावत दिसून आली. श्रीराम फायनान्सचा P/E 19.6, टायटन कंपनीचा P/E 72.70, ग्रासिम इंडस्ट्रीजचा P/E 39.1, टेक महिंद्राचा P/E 28.7, आणि कोटक महिंद्रा बँकेचा P/E 19.6 होता. या आकडेवारीवरून असे दिसून येते की काही सेक्टर्स, जसे की ग्राहक वस्तू (Titan), महाग आहेत, तर इतर मध्यम मूल्यांकनावर आहेत.

भारतीय रुपया चिंतेचा विषय राहिला, जो 25 मार्च 2026 रोजी अमेरिकन डॉलरसमोर विक्रमी नीचांकी पातळी 93.9430 च्या जवळ व्यवहार करत होता. 20 मार्च रोजी तो आतापर्यंतच्या सर्वात कमी 93.81 पातळीवर गेला होता. रुपयाच्या या अशक्तपणामुळे आयात खर्च वाढतो आणि महागाईची चिंता वाढते. फॉरेन इन्स्टिट्यूशनल इन्व्हेस्टर्स (FIIs) ची विक्री सुरूच राहिली, मार्च महिन्यातच $11 अब्ज पेक्षा जास्तचा आऊटफ्लो झाला, जो ऑक्टोबर 2024 नंतरचा सर्वाधिक मासिक आऊटफ्लो आहे. हा ट्रेंड, तसेच 24.5 वर असलेला इंडिया VIX (India VIX) दर्शवतो की दिवसाच्या तेजीनंतरही सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, मोठे भू-राजकीय धक्के आणि तेलाच्या किमतीत अचानक वाढ यामुळे FIIs मोठ्या प्रमाणात पैसे काढतात आणि चलनाचे अवमूल्यन होते.

अंतर्गत धोके अजूनही कायम

आजच्या व्यापक तेजीनंतरही, बाजारात मोठे धोके कायम आहेत. रुपयाची विक्रमी नीचांकी पातळीकडे वाटचाल आयात बिलांमध्ये वाढ करते आणि महागाईचा दबाव वाढवते. ही चलनातील अशक्तता FIIs च्या सततच्या आऊटफ्लोमुळे अधिकच वाढत आहे, जे दर्शवते की जागतिक स्तरावर सुरक्षित गुंतवणुकीला प्राधान्य दिले जात आहे. इंडिया VIX, जरी उच्चांकावरून खाली आला असला तरी, 24.5 वर टिकून आहे, जो बाजारात चालू असलेली अस्वस्थता आणि अस्थिरतेची शक्यता दर्शवतो.

कोटक महिंद्रा बँकेतील सुमारे ₹150-160 कोटी च्या कथित फिक्स्ड डिपॉझिट घोटाळ्याची बातमी, जरी एका स्वतंत्र प्रशासकीय समस्येसारखी मानली जात असली तरी, वित्तीय क्षेत्रात संभाव्य ऑपरेशनल समस्या आणि अंतर्गत नियंत्रण कमकुवत असल्याचे दर्शवते. बँक मात्र आपल्या प्रक्रिया योग्य असल्याचे सांगत आहे आणि तपास करत आहे.

विश्लेषकांनी टेक महिंद्राला 'सेल' रेटिंग दिली आहे, कारण त्याचे व्हॅल्युएशन जास्त आहे. त्याचा P/E (30.56) TCS (16.85) आणि Infosys (17.65) सारख्या प्रतिस्पर्ध्यांपेक्षा जास्त आहे. त्याचे कामकाज मजबूत असले तरी, IT क्षेत्राच्या सरासरी P/E (26.45) च्या तुलनेत त्याचे व्हॅल्युएशन चिंतेचे कारण आहे. टायटन कंपनीचा उच्च P/E (72.70) देखील चिंताजनक आहे, जर अपेक्षित वाढ साध्य झाली नाही तर तो धोकादायक ठरू शकतो.

पुढील सत्रासाठी दृष्टिकोन

गुरुवारी राम नवमीमुळे बाजार बंद असल्याने, गुंतवणूकदार सुट्टीत अमेरिका-इराण घडामोडी आणि तेलाच्या किमतींवर लक्ष ठेवतील. शुक्रवारी बाजारात कोणत्याही नवीन राजनैतिक बातम्यांवर प्रतिक्रिया उमटण्याची शक्यता आहे. रुपयाची स्थिरता आणि भारतीय रिझर्व्ह बँकेच्या (RBI) संभाव्य कृती महत्त्वाचे घटक ठरतील. ICICI डायरेक्टचे विश्लेषक सुचवतात की बाजाराने कदाचित घसरणीचा सर्वात वाईट काळ पाहिला आहे आणि जर तेलाच्या किमती कमी झाल्या आणि FII विक्री मंदावली, तर एप्रिलपर्यंत सुधारणा शक्य आहे. तथापि, रुपयाची सततची अशक्तता आणि परदेशी आऊटफ्लो हे या दृष्टिकोनसाठी मोठे धोके आहेत.