भारतीय रुपया कोसळला! हॉरमझ सामुद्रधुनीतील तणावामुळे तेलाच्या किमती गगनाला भिडल्या

भारताच्या बाह्य खात्यांवर दबाव

रुपयातील ही घसरण मागील तीन दिवसांतील किंचित स्थिरीकरणानंतर एक मोठा बदल दर्शवते. केवळ वस्तूंच्या किमतीतील चढ-उतारच नव्हे, तर यामुळे जागतिक जोखमीचे (Risk) पुनर्मूल्यांकन होत असल्याचेही दिसून येते. ऊर्जा आयातीवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असलेल्या भारतासमोर दुहेरी आव्हान आहे: व्यापार तूट (Trade Balance) वाढणे आणि जागतिक आर्थिक वातावरण अधिक प्रतिकूल होणे.

एक निव्वळ आयातदार (Net Importer) म्हणून, रुपयाची तेलाच्या किमतीतील वाढीस असलेली संवेदनशीलता लक्षात घेता, कच्च्या तेलाच्या प्रत्येक वाढत्या किमतीचा थेट परिणाम भारताच्या व्यापार शर्तींवर (Trade Terms) होतो.

भू-राजकीय धोक्याचा बाजारावर परिणाम

पश्चिम आशियातील लष्करी कारवाई वाढत असल्याने गुंतवणूकदारांची भावना (Investor Sentiment) बचावात्मक मालमत्तेकडे (Defensive Assets) झुकली आहे. हॉरमझ सामुद्रधुनी केवळ व्यापारासाठीच नव्हे, तर अनेक विकसनशील बाजारपेठांच्या ऊर्जा सुरक्षेसाठीही महत्त्वपूर्ण आहे.

ऐतिहासिकदृष्ट्या, या महत्त्वाच्या सागरी मार्गाला असलेल्या धोक्यांमुळे डॉलर-रुपया विनिमय दरात (Exchange Rate) मोठी वाढ झाली आहे, जी बऱ्याचदा मध्यवर्ती बँकेच्या (Central Bank) नियंत्रणाबाहेर गेली आहे. भारतीय रिझर्व्ह बँकेने (RBI) यापूर्वी रुपयाला 95.40 च्या आसपास आधार दिला होता, परंतु मंगळवारी हा आधार कमी झाला. भारतीय तेल शुद्धीकरण कंपन्यांकडून (Oil Refiners) पुरवठा सुरक्षित करण्यासाठी आणि किमतीतील चढ-उतारांपासून बचाव करण्यासाठी डॉलर्सची मोठी मागणी हे याचे मुख्य कारण होते.

भारताच्या अर्थव्यवस्थेसाठी दीर्घकालीन चिंता

सध्याच्या महागाईच्या (Inflationary Pressures) दबावामुळे भारताच्या चालू वित्तीय योजनांच्या (Fiscal Plans) टिकाऊपणावर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. विविध ऊर्जा स्रोत असलेल्या देशांप्रमाणे, भारताच्या परकीय वित्तपुरवठ्याची (Foreign Financing) गरज तेलाच्या किमतीतील हालचालींवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असते.

जर ब्रेंट क्रूड (Brent Crude) ची किंमत संपूर्ण आर्थिक वर्षासाठी $95 च्या वर राहिली, तर चालू खात्यातील तूट (Current Account Deficit) GDP च्या 1.9% पर्यंत पोहोचण्याचा अंदाज खूप आशावादी ठरू शकतो. भारतीय रिझर्व्ह बँकेसमोर एक कठीण निवड आहे: रुपयाला आधार देण्यासाठी आक्रमकपणे हस्तक्षेप करणे, ज्यामुळे परकीय चलन साठा कमी होऊ शकतो, जेव्हा जागतिक तरलता (Global Liquidity) आधीच कमी आहे, किंवा रुपयाला आणखी कमजोर होऊ देणे. घसरण रोखण्यासाठी व्याजदर वाढवल्यास देशांतर्गत औद्योगिक वाढीवरही परिणाम होऊ शकतो.

पुढे काय पाहावे?

बाजारातील निरीक्षक डॉलर इंडेक्स (Dollar Index), जो सध्या सुमारे 99.00 वर स्थिर आहे, आणि पश्चिम आशियातील भू-राजकीय घडामोडींवर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. तणाव कमी करण्याचा कोणताही स्पष्ट मार्ग दिसत नसल्यामुळे बाजारातील अस्थिरता (Volatility) कायम राहण्याची शक्यता आहे. विश्लेषकांच्या मते, हॉरमझ सामुद्रधुनीतून होणाऱ्या प्रवासाचा धोका लक्षणीयरीत्या कमी होईपर्यंत रुपया असुरक्षित राहील. पुरवठा सुरक्षिततेला चलनातील स्थिरतेपेक्षा जास्त प्राधान्य दिले जात असल्याने रुपयावर दबाव कायम राहण्याची अपेक्षा आहे.