Whalesbook
भू-राजकीय तणाव कारणीभूत
भारतातील बाजारात मोठी घसरण होण्यामागे पश्चिम आशियातील संघर्ष तीव्र होणे हे मुख्य कारण ठरले. इराण आणि इस्रायल यांच्यातील वाढत्या संघर्षाने 'होरमुझच्या सामुद्रधुनी'च्या (Strait of Hormuz) स्थिरतेबद्दल चिंता वाढवली. यामुळे ब्रेंट क्रूड ऑइल (Brent crude oil) $96 प्रति बॅरल च्या पुढे गेले, ज्यामुळे तेल आयात करणाऱ्या भारतासारख्या अर्थव्यवस्थांमधील गुंतवणूकदारांनी जोखीम पुन्हा मोजण्यास सुरुवात केली. जरी इराणने तात्पुरती ऑपरेशन्स थांबवल्याचे संकेत दिल्यानंतर आंतरराष्ट्रीय बाजारात थोडी स्थिरता दिसली, तरी पुरवठा साखळीतील दीर्घकालीन व्यत्ययाची शक्यता कायम आहे.
जागतिक अस्थिरता आणि आर्थिक दबाव
देशांतर्गत भू-राजकीय चिंतांव्यतिरिक्त, आशियातील 'रिस्क-ऑफ' (risk-off) वातावरणामुळे भारतीय इक्विटी मार्केटवरही दबाव आला. विशेषतः तंत्रज्ञान (Technology) आणि AI-संबंधित शेअर्समध्ये मोठी घसरण झाली, ज्यात वर्षाच्या सुरुवातीपासून मोठी वाढ दिसून येत होती. अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हकडून व्याजदर कपातीच्या अपेक्षा कमी झाल्याने ही अस्थिरता आणखी वाढली. मे महिन्यातील अपेक्षेपेक्षा मजबूत असलेल्या पेरोल डेटामुळे (payroll data) नजीकच्या काळात व्याजदर कपातीची आशा कमी झाली आहे. FOMC बैठकीजवळ येत असल्याने, गुंतवणूकदार आता उच्च व्याजदराच्या परिस्थितीसाठी पोर्टफोलिओमध्ये बदल करत आहेत, ज्यामुळे उदयोन्मुख बाजारपेठेतील इक्विटींवर ऐतिहासिकदृष्ट्या दबाव येतो.
विक्रीचे सखोल विश्लेषण
सत्रादरम्यान मार्केट ब्रिड्थ (Market Breadth) नकारात्मक होती, निफ्टी 50 मधील 40 हून अधिक कंपन्यांचे शेअर्स लाल चिन्हात बंद झाले. या व्यापक विक्रीमुळे असे सूचित होते की ही घसरण केवळ एका बातमीमुळे नाही, तर मूल्यांकनाच्या (valuation) थकव्याबद्दलची चिंता दर्शवते. जिथे सामान्यतः घसरणीनंतर लगेच खरेदीदार सक्रिय होतात, तिथे आजच्या सत्रात बाजाराला इंट्राडेची वाढ टिकवता आली नाही. हे संस्थात्मक खरेदीदारांच्या (institutional buyers) आत्मविश्वासाचा अभाव दर्शवते. तंत्रज्ञान कंपन्यांवर मोठा दबाव दिसून आला, तर परकीय संस्थात्मक गुंतवणूकदारांचे (FII) सातत्यपूर्ण आऊटफ्लो (outflows) बेंचमार्क निर्देशांकांवर दबाव टाकत आहेत, ज्यामुळे बाजाराला घसरणीपासून वाचवण्यासाठी केवळ देशांतर्गत संस्थात्मक समर्थनावर अवलंबून राहावे लागत आहे.
पुढील वाटचाल
तांत्रिक विश्लेषणावरून असे दिसून येते की निर्देशांक अस्थिर कन्सॉलिडेशन (volatile consolidation) टप्प्यात आहेत. निफ्टी 50 साठी 23,050 ते 23,070 या रेंजमध्ये सपोर्ट (support) पातळीकडे लक्ष दिले जात आहे. विश्लेषकांचे मत आहे की या पातळीखाली दीर्घकाळ राहिल्यास 22,650 पर्यंत मोठी घसरण होऊ शकते. सरकारकडून परकीय भांडवल प्रवाह वाढवण्यासाठी आणि रुपयाला स्थिर करण्यासाठी उपाययोजना केल्या जात असल्या तरी, गुंतवणूकदार आगामी चलनवाढीच्या (inflationary) डेटा आणि ऊर्जा संकटाच्या अनिश्चिततेवर लक्ष ठेवून आहेत. पश्चिम आशियामध्ये अधिक टिकाऊ युद्धविराम (durable ceasefire) होईपर्यंत, बाजार बाह्य धक्क्यांसाठी असुरक्षित राहील, असे प्रमुख ब्रोक्रेज कंपन्यांचे मत आहे.