भारतात सोनं-चांदीचा महाभडका! जागतिक बाजारात घसरण, तरीही भारतीय भाव उसळले

भारतात मौल्यवान धातूंची तुफानी तेजी

भारतात सोनं आणि चांदीच्या किमतीत आज, मंगळवार, २१ एप्रिल २०२६ रोजी वाढ झाली. चांदीमध्ये चांगली तेजी दिसली, तर सोन्याच्या किमतीतही किंचित वाढ झाली. देशांतर्गत बाजारात ही मजबुती दिसून येत असताना, जागतिक बाजारात मात्र या धातूंवर दबाव आहे. ऑल इंडिया सराफा असोसिएशननुसार, ९९.९% शुद्ध सोन्याच्या दरात ₹३०० ची वाढ होऊन ते प्रति १० ग्रॅम ₹१,५७,३०० वर पोहोचले. इतर २४ कॅरेट सोन्याचे भाव प्रति १० ग्रॅम सुमारे ₹१,५३,७९० च्या आसपास होते. राष्ट्रीय राजधानीत चांदीच्या किमतीत ₹७०० ची वाढ होऊन त्या प्रति किलो ₹२.५८ लाखांवर गेल्या, तर MCX चांदी फ्युचर्स सुमारे ₹२.५१ लाखांवर व्यवहार करत होते.

याउलट, जागतिक बाजारपेठेत मात्र परिस्थिती वेगळी होती. स्पॉट सोन्याची किंमत सुमारे ०.८७% ने घसरून $४,७७९.१० प्रति औंस झाली, तर स्पॉट चांदी १.२९% घसरून $७८.६८ प्रति औंस झाली. हे चित्र भारतीय बाजारातील स्थानिक भावना दर्शवते, जिथे भू-राजकीय अनिश्चितता सुरक्षित गुंतवणुकीची मागणी वाढवत आहे.

भू-राजकीय तणाव आणि डॉलरचा दुहेरी परिणाम

पश्चिम आशियातील वाढत्या भू-राजकीय तणावामुळे, विशेषतः अमेरिका-इराण संबंध आणि २२ एप्रिल रोजी कालबाह्य होणाऱ्या युद्धविरामामुळे मौल्यवान धातूंच्या किमतींना चालना मिळत आहे. जगभरातील गुंतवणूकदार संघर्षाच्या काळात सोनं आणि चांदीमध्ये सुरक्षित आश्रय शोधत आहेत. मात्र, मजबूत होत चाललेला अमेरिकन डॉलर या आकर्षणाला सातत्याने कमी करत आहे. २१ एप्रिल २०२६ रोजी अमेरिकन डॉलर इंडेक्स (DXY) ९८.१८७० पर्यंत वाढला. मजबूत डॉलरमुळे डॉलर-आधारित मालमत्ता, जसे की सोनं आणि चांदी, आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी अधिक महाग होतात, ज्यामुळे जागतिक मागणी मंदावते.

यामुळे एक गुंतागुंतीचे बाजार वातावरण तयार झाले आहे. मध्य पूर्वेतील संघर्षामुळे पुरवठा साखळीतील चिंतांमुळे महागाई वाढण्याची शक्यता आहे आणि तेलाच्या किमतीही वाढत आहेत, परंतु डॉलरची वाढ आणि व्याजदर स्थिर राहण्याची किंवा वाढण्याची अपेक्षा यांमुळे सोन्या-चांदीच्या किमतींवर तात्काळ दबाव येत आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, सोनं आणि चांदीच्या किमतींचा अमेरिकन डॉलरशी व्यस्त संबंध राहिला आहे, जरी हा संबंध अत्यंत सुरक्षित गुंतवणुकीच्या मागणीच्या काळात बदललेला आहे. सध्या, डॉलरची मजबुती जागतिक किमतींवर अधिक तात्काळ खालील दबाव टाकत आहे.

संकटातही धातूंची वेगळी वाटचाल

मौल्यवान धातूंचे अलीकडील प्रदर्शन हे सामान्यतः संकटाच्या वेळी होणाऱ्या वर्तनापेक्षा वेगळे आहे. अमेरिका-इराण संघर्षादरम्यान, जागतिक संघर्षामुळे धातूंच्या किमती नेहमीच वाढतात या सामान्य विश्वासाला छेद देत, सोनं आणि चांदीच्या किमतींमध्ये सामान्यतः घट झाली आहे. सध्याच्या मॅक्रोइकॉनॉमिक आणि भू-राजकीय घटकांच्या संयोजनामुळे सोन्याची सुरक्षित गुंतवणूक म्हणून असलेली भूमिका आव्हानात्मक ठरत आहे. अहवालानुसार, २८ फेब्रुवारी २०२६ रोजी अमेरिका-इराण युद्ध सुरू झाल्यापासून भारतीय सोन्याच्या देशांतर्गत किमतींमध्ये सुमारे ६% ची घसरण झाली आहे. औद्योगिक अनुप्रयोगांमध्ये महत्त्वपूर्ण असलेले चांदी, अधिक अस्थिरता दर्शवत आहे. उत्पादन कमी होण्याची अपेक्षा असल्याने मार्च २०२६ पर्यंत जानेवारी २०२६ च्या उच्चांकावरून ती सुमारे ५०% घसरली होती.

या संदर्भातून असे दिसून येते की, भू-राजकीय घटनांमुळे सुरुवातीला किमती वाढू शकतात, परंतु दीर्घकाळ टिकणारे फायदे हे संघर्षाच्या जागतिक अर्थव्यवस्थेवरील प्रत्यक्ष परिणामांवर अवलंबून असतात. सद्यस्थितीतील बाजारात, विशेषतः चांदीमध्ये, या वर्षाच्या सुरुवातीला सर्वकालीन उच्चांक गाठल्यानंतर नफा वसुलीचा (profit-taking) प्रभाव दिसून येत आहे.

भारतीय किमतींना जागतिक दबावाचे आव्हान

भारतीय सोनं आणि चांदीच्या किमतींची सध्याची मजबुती अनेक मोठ्या आव्हानांना तोंड देत आहे. मजबूत अमेरिकन डॉलरमुळे मौल्यवान धातू आंतरराष्ट्रीय खरेदीदारांसाठी अधिक महाग होत असल्याने मागणीवर थेट परिणाम होत आहे, ज्यामुळे जागतिक मागणी दडपली जात आहे. बाजारपेठ मौद्रिक धोरणांप्रति देखील संवेदनशील आहे. महागाईच्या चिंता कायम असल्याने, मध्यवर्ती बँकांकडून उच्च व्याजदर कायम ठेवण्याची अपेक्षा आहे, ज्यामुळे सोन्यासारख्या नॉन-यील्डिंग मालमत्तांचे (non-yielding assets) आकर्षण कमी होते. २१ एप्रिल २०२६ रोजीचे जागतिक भाव स्थानिक भारतीय भावांपेक्षा लक्षणीयरीत्या कमी होते, जे सूचित करते की जागतिक दबाव कायम राहिल्यास स्थानिक पातळीवर संभाव्य भिन्नता किंवा अतिमूल्यांकन (overvaluation) असू शकते.

अमेरिका आणि इराणमधील नाजूक युद्धविराम, जो लवकरच कालबाह्य होत आहे, यामुळे आणखी अनिश्चितता वाढली आहे. संभाव्य वाढ किंवा निराकरणामुळे सध्याच्या किमतींवर धोका निर्माण होऊ शकतो. चांदीची औद्योगिक मागणीवरील अवलंबित्व पाहता, आर्थिक अनिश्चिततेमुळे उत्पादनात घट झाल्यास, किमतींवर अधिक खालील दबाव वाढू शकतो.

पुढील दिशा भू-राजकारण आणि डॉलरवर अवलंबून

बाजारपेठेतील सहभागी अमेरिकन आणि इराणी तणावातील राजनैतिक घडामोडी, तसेच महागाईचे कल आणि मध्यवर्ती बँकांचे धोरण यावर बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत. भू-राजकीय अनिश्चितता आणि मध्यवर्ती बँकांकडून होणारी विविधतेची खरेदी (diversification buying) यामुळे विश्लेषकांना सोन्यासाठी मध्यम-मुदतीचा सकारात्मक दृष्टिकोन दिसत आहे. नजीकच्या काळातील किमतींची हालचाल प्रादेशिक तणाव, डॉलरमधील चढ-उतार आणि जागतिक आर्थिक निर्देशकांवर अवलंबून असेल. २०२६ च्या उत्तरार्धात सोन्यासाठी सरासरी $५,०५५ प्रति औंसची भविष्यवाणी आहे, ज्यात वाढीची क्षमता आहे. २०२६ पर्यंत चांदीमध्ये अपेक्षित तुटवडा (supply deficit) तिच्या अस्थिरतेनंतरही दीर्घकाळासाठी आधार देतो. दोन्ही धातूंची दिशा भू-राजकीय स्थिरतेची वाढ, अमेरिकन डॉलरचा कल आणि फेडरल रिझर्व्हचे धोरणात्मक निर्णय यावर अवलंबून असेल.