भारतीय सोनं अजूनही महाग! डॉलर आणि जागतिक तणावामुळे प्रीमियम कायम

भारतातील सोन्याचा प्रीमियम कायम

७ एप्रिल २०२६ रोजी भारतीय बाजारात सोन्याच्या दरात किंचित घट झाली असली तरी, आंतरराष्ट्रीय बेंचमार्क्सच्या तुलनेत हा प्रीमियम अजूनही कायम आहे. हा प्रीमियम सोन्याच्या मागणीवर परिणाम करणाऱ्या गुंतागुंतीच्या जागतिक आणि देशांतर्गत घटकांना अधोरेखित करतो.

भारतीय प्रीमियमची सविस्तर माहिती

भारतात, २ एप्रिल २०२६ रोजी २४ कॅरेट सोन्याचा भाव ₹730 ने घसरून ₹149,240 प्रति १० ग्रॅम झाला. हा 0.49% चा घट दर्शवतो. या वेळी आंतरराष्ट्रीय स्पॉट गोल्ड सुमारे $2350 प्रति औंस दराने व्यवहार करत होते. भारतीय सोन्याचे दर आंतरराष्ट्रीय दरांपेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त राहिले आहेत, जिथे २४ कॅरेट सोन्याची किंमत सुमारे ₹149,240 आहे, तर दुबईमध्ये ती सुमारे ₹140,560 आहे. हा 6.18% चा फरक आहे. स्थानिक कर विचारात घेण्यापूर्वी मोजलेला हा प्रीमियम, देशांतर्गत मागणी आणि भारतीय किमतींना चालना देणारे बाजारातील घटक मजबूत असल्याचे दर्शवतो.

जागतिक घटकांचा परिणाम: भू-राजकीय तणाव विरुद्ध मजबूत डॉलर, आक्रमक फेड

जागतिक घडामोडींमुळे संमिश्र संकेत मिळत आहेत. मध्य पूर्वेतील वाढलेला भू-राजकीय तणाव (Geopolitical Tension) सोन्याला सुरक्षित गुंतवणूक (Safe Haven) म्हणून मागणी वाढवू शकतो, परंतु सध्या त्याचा प्रभाव यूएस डॉलर इंडेक्सच्या (US Dollar Index) मजबूततेमुळे कमी होत आहे, जो 104.5 च्या जवळ व्यवहार करत आहे. मजबूत डॉलरमुळे इतर चलनांमध्ये खरेदी करणाऱ्यांसाठी सोनं अधिक महाग होतं. याव्यतिरिक्त, अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हची (US Federal Reserve) भूमिका बदलत आहे. गुंतवणूकदारांना आता 2026 मध्ये शून्य ते एक व्याजदर कपातीची अपेक्षा आहे, जी पूर्वीच्या अंदाजांपेक्षा वेगळी आहे. महागाईवर लक्ष केंद्रित केल्यामुळे सोन्यापेक्षा व्याज-उत्पन्न देणारी मालमत्ता अधिक आकर्षक ठरते.

स्थानिक घटक आणि बाजारातील गतिशीलता

डॉलरच्या तुलनेत भारतीय रुपयाचे मूल्य आणि लक्षणीय आयात शुल्क (सुमारे 10-12.5%) यांसारखे घटक आंतरराष्ट्रीय बाजारातील किमतीतील तफावत वाढवू शकतात. तथापि, किरकोळ गुंतवणूकदारांकडून (Retail Investors) येणारी स्थिर मागणी, जी अनेकदा सांस्कृतिक कार्यक्रम आणि लग्नसोहळ्यांमुळे वाढते, किमतींसाठी एक मजबूत आधार प्रदान करते. भारतातील गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (Gold ETFs) ने देशांतर्गत स्पॉट दरांचा मागोवा घेतला आहे, ज्यांनी 2026 मध्ये माफक परतावा दर्शविला आहे.

सोन्याच्या किमतींसाठी धोके

तथापि, सोन्याच्या किमतींसाठी धोके कायम आहेत. मजबूत डॉलर एक महत्त्वपूर्ण अडथळा म्हणून काम करत आहे, जो भू-राजकीय चिंतांमुळे मिळणाऱ्या फायद्यांना निष्प्रभ करू शकतो. महागाईवर फेडरल रिझर्व्हचे लक्ष असल्यामुळे सोन्यासारख्या उत्पन्न न देणाऱ्या मालमत्तेपेक्षा बॉण्ड्स (Bonds) अधिक आकर्षक ठरतात. महागाईत घट झाल्यास किंवा भू-राजकीय तणाव कमी झाल्यास, सुरक्षित गुंतवणुकीसाठी सोन्याची मागणी कमी होऊ शकते. जागतिक बाजारांच्या तुलनेत भारतातील सोन्याच्या उच्च देशांतर्गत किमतींमुळे, विशेषतः जेव्हा बॉण्ड्स स्पर्धात्मक परतावा देतात, तेव्हा किमती वाढल्यास हे बाजारपेठ घसरणीसाठी अधिक असुरक्षित बनते.

बाजाराचा अंदाज

पुढील वाटचालीसंदर्भात, विश्लेषकांना सोन्याचे भाव एका विशिष्ट मर्यादेत राहण्याची अपेक्षा आहे. इंडसइंड सिक्युरिटीजचे (Indusind Securities) वरिष्ठ संशोधन विश्लेषक जिगर त्रिवेदी (Jigar Trivedi) यांच्या मते, MCX गोल्ड जून फ्युचर्सला ₹149,000 प्रति १० ग्रॅमच्या आसपास आधार मिळू शकतो आणि व्यापारी सत्रादरम्यान ते वाढू शकतात. हा अंदाज भू-राजकीय घटना आणि केंद्रीय बँकेच्या धोरणांचे संकेत यामुळे होणाऱ्या सततच्या अस्थिरतेचे (Volatility) सूचन करतो.