Whalesbook
गुंतवणूकदारांचा कल सोन्याकडे वळला
गुंतवणूकदार शेअर बाजारातील अस्थिरतेमुळे (market fears) आता सोन्यासारख्या सुरक्षित गुंतवणुकीकडे (safer assets) वळत असल्याचे स्पष्ट होत आहे. Q1 FY26 मध्ये Indian Gold ETFs मध्ये ₹31,561 कोटींचा झालेला हा ओघ (inflow) या वाढत्या मागणीचे प्रतीक आहे. आंतरराष्ट्रीय बाजारात सोन्याच्या किमती $4,535.50 प्रति औंस पर्यंत किंचित वाढल्या आहेत. मात्र, वाढत्या तेलाच्या किमती (oil prices) आणि मजबूत होणारा अमेरिकन डॉलर (U.S. Dollar) यामुळे सोन्याच्या किमतींवरील दबाव कायम आहे, तसेच आगामी आर्थिक आकडेवारीकडे (economic data) बाजाराचे लक्ष लागले आहे.
तेलाच्या किमतींनी आधार, पण डॉलरचा दबाव
आंतरराष्ट्रीय बाजारात क्रूड ऑइलच्या (Crude Oil) किमती $104.74 प्रति बॅरल (WTI) पर्यंत पोहोचल्या आहेत, ज्यामुळे महागाई वाढण्याची भीती (inflation worries) कायम आहे. साधारणपणे, महागाई वाढल्यास सोन्याच्या किमतींना आधार मिळतो. मात्र, याच वेळी अमेरिकन डॉलर इंडेक्स (DXY) 98.50 च्या आसपास असल्याने डॉलर मजबूत होत आहे. डॉलर मजबूत झाल्यास, इतर चलनांमध्ये सोने खरेदी करणे महाग होते, ज्यामुळे सोन्याच्या किमतींवर नकारात्मक परिणाम होतो. दुसरीकडे, रुपयाची (Indian Rupee) झालेली घसरण काही प्रमाणात देशांतर्गत MCX गोल्डच्या किमतींना आधार देत आहे, पण जागतिक किमतींवरील दबाव कमी होत नाही.
विक्रमी आवक दर्शवते की गुंतवणूकदार रिस्क टाळत आहेत
FY26 च्या पहिल्या तिमाहीत Indian Gold ETFs मध्ये झालेली ₹31,561 कोटींची अभूतपूर्व आवक गुंतवणूकदारांनी रिस्क टाळण्याचा प्रयत्न करत असल्याचे स्पष्टपणे दर्शवते. सोन्याच्या किमतींमध्ये झालेली मोठी वाढ आणि इक्विटीमधून (equities) बाहेर पडलेला पैसा यामुळे गुंतवणूकदार शेअर बाजारातील संभाव्य घसरणीपासून (volatile stock markets) स्वतःला सुरक्षित ठेवण्याचा प्रयत्न करत आहेत. जागतिक स्तरावर SPDR Gold Shares (GLD) आणि iShares Gold Trust (IAU) सारखे मोठे गोल्ड ईटीएफ फंड्स (Gold ETFs) $153.51 अब्ज आणि $70.08 अब्ज इतकी मालमत्ता व्यवस्थापित करत आहेत, जे जागतिक स्तरावर सोन्याचे महत्त्व दर्शवते.
चांदीची संमिश्र वाटचाल आणि तज्ञांचे मत
चांदीच्या (Silver) किमतींमध्ये मात्र चढ-उतार दिसून येत आहे. आंतरराष्ट्रीय स्पॉट सिल्व्हर $72.69 प्रति औंस पर्यंत किंचित वाढले आहे, तर MCX सिल्व्हर फ्युचर्स (MCX Silver futures) सुमारे ₹2,44,027 प्रति किलोग्रॅम दराने किंचित तेजीसह व्यवहार करत आहेत. तज्ञांनी (Analysts) चांदीबाबत सावध भूमिका घेतली आहे. UBS सारख्या संस्थांनी चांदीच्या किमतींचे अंदाज कमी केले असून, २०२६ मध्ये किमती एका मर्यादेत (sideways) राहण्याची अपेक्षा आहे. औद्योगिक मागणी (solar power and jewelry) कमी झाल्याने किमतींवर दबाव येऊ शकतो. UBS च्या मते, सोने-चांदी गुणोत्तर (gold-silver ratio) हळूहळू 75-80 पर्यंत पोहोचू शकते.
प्रमुख आकडेवारी आणि भू-राजकीय घडामोडींकडे लक्ष
बाजार आता अमेरिकेच्या नॉन-फार्म पेरोल्स (U.S. Non-Farm Payrolls - NFP) रिपोर्टकडे बारकाईने लक्ष ठेवून आहे. हा डेटा फेडरल रिझर्व्हच्या (Federal Reserve) व्याजदर धोरणाची दिशा ठरवण्यासाठी आणि अमेरिकन डॉलरच्या हालचालींसाठी महत्त्वाचा ठरेल. जर NFP रिपोर्ट मजबूत आला, तर व्याजदर वाढण्याची शक्यता वाढू शकते, ज्यामुळे सोन्यासारख्या नॉन-इंटरेस्ट बेअरिंग मालमत्तेची (asset) मागणी कमी होऊ शकते. दरम्यान, मध्य पूर्वेतील (Middle East) भू-राजकीय तणाव, विशेषतः होर्मुझच्या सामुद्रधुनीभोवतीची (Strait of Hormuz) परिस्थिती, क्रूड ऑइलच्या किमतींना आधार देत आहे आणि महागाईची चिंता वाढवत आहे. या तणावांचा सोन्याच्या किमतींवरही परिणाम दिसून येऊ शकतो.
सोन्यासाठी धोके: महागाई, व्याजदर आणि डॉलरची मजबुती
अमेरिकन डॉलरचे मजबूत होणे (Dollar Strength) हे सोन्याच्या किमतींसाठी एक मोठे आव्हान आहे, कारण या दोघांमध्ये व्यस्त संबंध (inverse relationship) असतो. जर डॉलर इंडेक्स (DXY) 98.50 च्या वर गेला, तर सोन्याची मागणी कमी होण्याची शक्यता आहे. याव्यतिरिक्त, उच्च क्रूड ऑइलमुळे वाढलेली महागाईची चिंता फेडरल रिझर्व्हला अधिक कठोर आर्थिक धोरण (monetary policy) स्वीकारण्यास प्रवृत्त करू शकते. वाढलेले व्याजदर सोन्यासारख्या मालमत्तेत गुंतवणूक करण्याचा खर्च वाढवतात आणि किमतींमध्ये मोठी घसरण (sell-offs) होऊ शकते, विशेषतः जर NFP डेटा मजबूत नोकरी वाढ दर्शवत असेल. तांत्रिक निर्देशक (Technical indicators) देखील सोने आणि चांदी दोन्हीमध्ये किमती कमी होण्याची शक्यता दर्शवत आहेत.
सोने आणि चांदीसाठी तज्ञांचे अंदाज
२०२६ साठी सोन्याच्या किमतींबद्दल तज्ञांचे अंदाज वेगवेगळे आहेत. जे.पी. मॉर्गन (J.P. Morgan) आणि वेल्स फार्गो (Wells Fargo) सारख्या मोठ्या बँकांनी $6,300 प्रति औंस चे लक्ष्य ठेवले आहे, तर गोल्डमन सॅक्स (Goldman Sachs) $5,400 चा अंदाज व्यक्त केला आहे. वर्षअखेर २०२६ साठी सरासरी अंदाज $5,515 प्रति औंस आहे. दुसरीकडे, Commerzbank अधिक सावध असून, किमती $5,000 प्रति औंस च्या आसपास राहण्याची अपेक्षा आहे. चांदीसाठी, UBS ने अंदाज कमी केले असून, २०२६ मध्ये किमती स्थिर राहण्याची अपेक्षा आहे, तरीही काही तज्ञ $100 प्रति औंस पर्यंत जाण्याची शक्यता वर्तवत आहेत.