कोकिंग कोलमध्ये आत्मनिर्भरतेकडे भारत, क्रिटिकल मिनरल स्टेटसमुळे शेअर्समध्ये तेजी

कोल इंडिया लिमिटेड आणि भारत कोकिंग कोल (BCCL) च्या शेअर्समध्ये २९ जानेवारी २०२६ रोजी उल्लेखनीय वाढ झाली, त्यानंतर सरकारने कोकिंग कोलला 'क्रिटिकल आणि स्ट्रॅटेजिक मिनरल' म्हणून अधिकृतपणे घोषित केले. खाण आणि खनिज (विकास आणि नियमन) अधिनियम, १९५७ अंतर्गत हे पुनर्वर्गीकरण, भारताच्या वेगाने वाढणाऱ्या स्टील क्षेत्रासाठी महत्त्वपूर्ण असलेल्या कोकिंग कोलच्या आयातीवरील जास्त अवलंबित्व कमी करण्याचा एक धोरणात्मक बदल दर्शवते. कोल इंडियाच्या शेअरमध्ये सुमारे ३% ची वाढ होऊन तो ₹४५६.९५ झाला, तर BCCL च्या शेअर्समध्ये जवळपास ५% वाढ होऊन ते ₹३९.०० वर पोहोचले. ही वाढ धोरणात्मक बदलाभोवती बाजारात असलेल्या आशावादाचे प्रतीक आहे. या निर्णयाचा उद्देश नियामक प्रक्रिया सुलभ करणे, खाजगी क्षेत्रातील गुंतवणुकीला प्रोत्साहन देणे आणि देशांतर्गत कोकिंग कोल संसाधनांसाठी शोध आणि खाणकाम क्रियाकलाप वेगवान करणे हा आहे. सरकारच्या या निर्णयामुळे खनिज सुरक्षा वाढेल आणि पोलाद निर्मितीसाठी देशांतर्गत पुरवठा साखळी मजबूत होईल, जी सध्या आपल्या कोकिंग कोलच्या गरजांपैकी सुमारे ९५% आयातीतून पूर्ण करते.

वाढत्या मागणीच्या पार्श्वभूमीवर हे वर्गीकरण करण्यात आले आहे. भारत, जगातील दुसरा सर्वात मोठा पोलाद उत्पादक, २०३० पर्यंत ३०० दशलक्ष टन (MT) पोलाद उत्पादन क्षमतेचे लक्ष्य ठेवले आहे, ज्यामुळे कोकिंग कोलची गरज लक्षणीयरीत्या वाढेल. अंदाज दर्शवतात की कोकिंग कोलची मागणी FY25 मध्ये ८७ MT वरून २०३० पर्यंत १३५ MT पर्यंत वाढेल. झारखंडमध्ये प्रामुख्याने ३७.३७ अब्ज टन देशांतर्गत कोकिंग कोल साठा असूनही, भारताची आयात FY25 मध्ये ५७.५८ दशलक्ष टनांपर्यंत पोहोचली आहे, ज्यामुळे मोठ्या प्रमाणात परकीय चलन खर्च झाला आहे. सरकारच्या 'मिशन कोकिंग कोल'चे उद्दिष्ट २०३० पर्यंत देशांतर्गत कच्च्या उत्पादनाचे प्रमाण १४० MT पर्यंत वाढवणे आहे, जे 'क्रिटिकल मिनरल' दर्जा आणि धोरणात्मक पाठबळ व जलद मंजुरींद्वारे सुलभ केले जाईल. ऑस्ट्रेलियासारख्या प्रमुख निर्यात क्षेत्रांमध्ये हवामान-संबंधित व्यत्ययांमुळे जागतिक कोकिंग कोलच्या किमती अस्थिर झाल्या आहेत, ज्यामुळे २१ जानेवारी २०२६ पर्यंत प्रीमियम हार्ड कोकिंग कोलच्या किमती १७ महिन्यांच्या उच्चांक $240.55/t fob पर्यंत पोहोचल्या आहेत, त्यामुळे हा धोरणात्मक प्रोत्साहन विशेषतः महत्त्वपूर्ण आहे.

मूल्यांकनाच्या दृष्टीने, सुमारे ₹२.८ लाख कोटींच्या बाजार भांडवल आणि अंदाजे ६.८९x (TTM) च्या P/E गुणोत्तरासह कोल इंडिया, BCCL च्या तुलनेत कमी दराने व्यवहार करत आहे, ज्याचे बाजार भांडवल सुमारे ₹१७.४ लाख कोटी आणि P/E गुणोत्तर अंदाजे १३.९९x आहे. कोल इंडिया सुमारे ५.९०% चा लाभांश उत्पन्न देखील देते, जे BCCL मध्ये उपलब्ध नाही. तथापि, दोन्ही कंपन्या क्षेत्राच्या सरासरी P/E २९.३८ पेक्षा कमी दराने व्यवहार करत आहेत. कोल इंडियासाठी विश्लेषकांचा दृष्टिकोन सावधगिरीचा असला तरी, सरासरी किंमत लक्ष्य पुढील १२ महिन्यांत सुमारे २.६८% ची घट दर्शवते, तरीही कोकिंग कोलचे धोरणात्मक महत्त्व निर्विवाद आहे. BCCL, ज्याने जानेवारी २०२६ मध्ये महत्त्वपूर्ण IPO नंतर नुकतीच लिस्टिंग केली आहे, आता FY25 मध्ये भारताच्या देशांतर्गत कोकिंग कोल उत्पादनाच्या ५८% पेक्षा जास्त पूर्ततेमध्ये त्याच्या महत्त्वपूर्ण भूमिकेमुळे, त्याच्या धोरणात्मक महत्त्वाचे सातत्यपूर्ण नफा आणि बाजारपेठेतील विश्वासात रूपांतरित करण्याचे आव्हान पेलावे लागत आहे. मजबूत देशांतर्गत पोलाद मागणी, जागतिक पुरवठा साखळीतील जोखीम आणि सरकारी धोरणात्मक पाठबळ यांचा संगम भारताच्या संसाधन क्षेत्रात या प्रमुख कंपन्यांसाठी एक जटिल पण संभाव्यतः फायदेशीर वातावरण तयार करतो.