Whalesbook
नोवेलिसच्या जोरदार कामगिरीने Hindalco ला दिला दिलासा!
Emkay Global Financial Services ने Hindalco Industries च्या शेअरबद्दल सकारात्मक दृष्टिकोन कायम ठेवला आहे. त्यांनी शेअरसाठी ₹1,100 चे टार्गेट प्राईस (Target Price) निश्चित केले आहे. यामागे Hindalco ची अमेरिकेतील उपकंपनी Novelis ची चौथ्या तिमाहीतील (Q4) उत्कृष्ट कामगिरी हे प्रमुख कारण आहे. Novelis ने USD 459 दशलक्ष चा समायोजित EBITDA (Adjusted EBITDA) नोंदवला आहे, जो Emkay च्या अंदाजापेक्षा जास्त आहे. स्क्रॅप स्प्रेड्समधील (Scrap Spreads) सुधारणा आणि प्रभावी खर्च नियंत्रणामुळे (Cost Control) ही कामगिरी शक्य झाली आहे.
FY27 पासून कमाईत वाढ अपेक्षित; कर्जाचे व्यवस्थापन कसे होणार?
Emkay Global नुसार, Hindalco च्या कमाईत (Earnings) FY27 च्या दुसऱ्या तिमाहीपासून लक्षणीय वाढ अपेक्षित आहे. स्क्रॅप स्प्रेड्स वाढणे, शुल्काशी संबंधित समस्यांचे निराकरण, ओस्वेगो मिलची (Oswego mill) लवकर पुनर्स्थापना आणि 2026 च्या अखेरीस बे मिनेट प्लांट (Bay Minette facility) सुरू होणे यांसारख्या कारणांमुळे ही वाढ शक्य आहे. कंपनीला मोठे भांडवली खर्च (Capital Expenditure) करावे लागत असल्याने, विशेषतः बे मिनेट प्लांटसाठी, सध्या कर्जाचा (Leverage) दबाव आहे. मात्र, Emkay चा अंदाज आहे की ऑपरेशनल रॅम्प-अप्स (Operational Ramp-ups) आणि विमा भरपाईमुळे (Insurance Payouts) कंपनीचे कर्ज FY27 च्या अखेरीस 4.0x पर्यंत खाली येऊ शकते.
अंमलबजावणीतील जोखीम आणि कर्जाची चिंता कायम
सकारात्मक दृष्टिकोन असूनही, Hindalco च्या कर्ज फेडण्याच्या क्षमतेवर आणि प्रकल्पांच्या अंमलबजावणीवर काही जोखीम आहेत. मोठ्या भांडवली खर्चामुळे कंपनीच्या आर्थिक लवचिकतेवर (Financial Flexibility) तात्काळ दबाव येत आहे. ऑपरेशनमध्ये कोणतीही दिरंगाई किंवा अपेक्षेपेक्षा कमी विमा भरपाई मिळाल्यास, जास्त कर्जाचा काळ वाढू शकतो. अॅल्युमिनियम सेक्टरमध्ये तीव्र स्पर्धा असून, Hindalco कडून अंमलबजावणीत काही चूक झाल्यास मार्केट शेअर गमावण्याचा धोका आहे. ओस्वेगो प्लांटमधील आग यासारख्या घटना उत्पादन आणि नफ्यावर अनपेक्षित परिणाम करू शकतात.