सोने-चांदीचे भाव गगनाला भिडले, रुपया गडगडला आणि अमेरिकेच्या व्याजदर कपातीच्या आशेने पेट घेतला! पुढे काय?

3 डिसेंबर 2025 रोजी सोने आणि चांदीच्या किमतींमध्ये लक्षणीय वाढ दिसून आली, ज्याचे मुख्य कारण देशांतर्गत चलनाची कमजोरी आणि जागतिक आर्थिक संकेतांचा पाठिंबा होता. मौल्यवान धातूंनी ट्रेडिंग सत्राची सुरुवात मजबूत नोटवर केली आणि मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) वर आपले फायदे टिकवून ठेवले.

तेजीला कारणीभूत ठरलेले घटक

• कमजोर व्यापार प्रवाह आणि वॉशिंग्टनसोबतच्या व्यापार संबंधांबद्दलच्या अनिश्चिततेमुळे, भारतीय रुपया अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत 90 रुपयांच्या महत्त्वाच्या पातळीवरून घसरला.
• कमकुवत रुपया म्हणजे आयात केलेल्या सोने आणि चांदीसाठी जास्त खर्च, ज्यामुळे देशांतर्गत बाजारात त्यांच्या किंमती नैसर्गिकरित्या वाढतात.
• त्याचबरोबर, युनायटेड स्टेट्समधून आलेल्या नवीन आर्थिक आकडेवारीने सौम्य आर्थिक मंदीचा संकेत दिला आहे. यामुळे यूएस सेंट्रल बँकेकडून अधिक लवचिक (accommodative) चलनविषयक धोरणाची अपेक्षा वाढली आहे.
• फेडरल रिझर्व्हच्या अधिकाऱ्यांच्या नरमाईच्या वक्तव्यांमुळे (dovish commentary) बाजाराचा विश्वास वाढला आहे, जिथे व्यापाऱ्यांनी आगामी फेडरल रिझर्व्ह बैठकीत 25-बेसिस-पॉइंट व्याजदर कपातीची 89% शक्यता वर्तवली आहे.

MCX वर मौल्यवान धातूंची कामगिरी

• सोन्याने मागील बंद भावापेक्षा 0.6% अधिक, 1,30,550 रुपये प्रति 10 ग्रॅमवर ट्रेडिंग सुरू केली. दुपारी 1:00 वाजेपर्यंत, ते 1,27,950 रुपयांवर व्यवहार करत होते, जे 0.48% ची लक्षणीय वाढ दर्शवते.
• पिवळ्या धातूने नवीन उच्चांक गाठले, 1,30,950 रुपयांच्या जवळ पोहोचले असून आता 1,32,294 रुपयांच्या आसपासच्या त्याच्या आजीवन रेझिस्टन्स झोनकडे (resistance zone) जात आहे.
• चांदीने 1.21% ची आणखी मजबूत वाढीसह सुरुवात केली, ज्याची किंमत 1,83,799 रुपये प्रति किलो होती, जी मागील बंद भावापेक्षा जास्त आहे. दुपारी 1:00 वाजेपर्यंत, ते 1,77,495 रुपये प्रति किलोवर व्यवहार करत होते, जे 0.51% वाढले आहे.
• चांदीने देखील 1,84,727 रुपयांच्या जवळ नवा सर्वकालीन उच्चांक गाठला. विश्लेषकांच्या मते, 1,84,000 रुपयांपेक्षा जास्तची निरंतर हालचाल चांदीच्या किमतींना 1,86,000–1,88,000 रुपयांच्या श्रेणीकडे नेऊ शकते.

तज्ञांचे मत

• ऑग्मोंट (Augmont) मधील संशोधन प्रमुख डॉ. रेनिशा चैनानी यांनी यावर जोर दिला की रुपयातील तीव्र घसरण ही देशांतर्गत सोन्याच्या किमती वाढविण्यात एक प्रमुख घटक ठरली आहे.
• एनरिच मनी (Enrich Money) चे सीईओ, पोनमुडी आर, यांनी या मताला दुजोरा देत म्हटले की USD/INR चा 90.10 कडे जाणारा मार्ग हा देशांतर्गत सोन्याच्या मजबुतीचे मुख्य कारण आहे, जरी जागतिक किमती स्थिर झाल्या तरीही.
• विश्लेषकांना अपेक्षा आहे की देशांतर्गत चलनविषयक गतिशीलता आणि अनुकूल जागतिक संकेतांचे सध्याचे मिश्रण अल्प मुदतीत मौल्यवान धातूंच्या किमती स्थिर ठेवण्यास मदत करेल.

परिणाम

• सोने आणि चांदीच्या किमतींमधील सध्याची वाढ भारतीय ग्राहकांसाठी दागिने यांसारख्या आवश्यक वस्तू अधिक महाग करते. तसेच, उत्पादन किंवा गुंतवणुकीसाठी या धातूंवर अवलंबून असलेल्या उद्योगांसाठीही खर्च वाढतो.
• गुंतवणूकदारांसाठी, या हालचाली चलन अवमूल्यन आणि महागाईविरुद्ध मौल्यवान धातूंना एक संभाव्य हेज (hedge) म्हणून अधोरेखित करतात, तसेच यूएस चलनविषयक धोरणाने प्रभावित झालेल्या व्यापक आर्थिक प्रवृत्तींचे संकेत देतात.
• कमकुवत होत असलेला रुपया आणि संभाव्य यूएस दरातील कपात हे जागतिक आर्थिक बाजारांचे परस्परसंबंध आणि कमोडिटी मूल्यांवरील त्यांचे परिणाम स्पष्ट करतात.
• परिणाम रेटिंग: 7/10

कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण

• MCX: मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (MCX) - भारतातील एक प्रमुख कमोडिटी डेरिव्हेटिव्ह्ज एक्सचेंज, जेथे सोने, चांदी आणि इतर वस्तूंचा व्यापार होतो.
• बेसिस पॉइंट (Basis Point): व्याजदरांसाठी वापरले जाणारे मापनाचे एक एकक, जे एक टक्क्याच्या शंभराव्या भागाइतके (0.01%) असते. उदाहरणार्थ, 25-बेसिस-पॉइंट कपात म्हणजे व्याजदरात 0.25% घट.
• USD/INR: अमेरिकन डॉलर आणि भारतीय रुपया यांच्यातील विनिमय दराचे प्रतिनिधित्व करते. USD/INR मधील वाढ म्हणजे रुपया डॉलरच्या तुलनेत कमकुवत झाला आहे.
• डोविश कॉमेंट्स (Dovish comments): केंद्रीय बँक अधिकाऱ्यांकडून येणारी विधाने किंवा धोरणात्मक सूचना, जी अर्थव्यवस्थेला चालना देण्यासाठी कमी व्याजदर राखण्यास किंवा विस्तारवादी चलनविषयक धोरणे लागू करण्यास प्राधान्य दर्शवतात.
• रेझिस्टन्स झोन (Resistance Zone): आर्थिक चार्टिंगमध्ये, एक किंमत पातळी जिथे विक्रीचा दबाव खरेदीच्या दबावावर मात करेल अशी अपेक्षा असते, जी संभाव्यतः वरच्या दिशेने असलेल्या किंमतींच्या ट्रेंडला रोखू शकते किंवा उलटवू शकते.