Whalesbook
भारतात, सोने या शतकातील सर्वाधिक परतावा देणारा मालमत्ता वर्ग (asset class) बनले आहे, आणि चांदी देखील व्यापारी आणि गुंतवणूकदारांमध्ये एक आवडते आहे. गेल्या 25 वर्षांत, दोन्ही मौल्यवान धातूंनी NSE Nifty आणि BSE Sensex सारख्या बेंचमार्क्ससह भारतीय इक्विटीजना सहजपणे मागे टाकले आहे.
हा आउटपरफॉर्मन्स चक्रवाढ वार्षिक वाढ दरांची (CAGRs) तुलना करताना स्पष्ट दिसतो. 1999 च्या अखेरीस, सोन्याच्या किंमती अंदाजे ₹4,400 प्रति 10 ग्रॅम वरून आज ₹1.4 लाखांपेक्षा जास्त झाल्या आहेत, ज्यामुळे 14.3% चा प्रभावी CAGR मिळाला आहे. चांदीने देखील समान मार्गक्रमण केले आहे, ₹8,100 प्रति किलो वरून ₹2.5 लाखांपेक्षा जास्त झाली असून, 14.1% चा CAGR साधला आहे.
इक्विटी बेंचमार्क्स लक्षणीयरीत्या मागे राहिले आहेत. NSE Nifty ने 11.7% CAGR परतावा दिला, तर BSE Sensex ने 11.5% दिला. चांदीच्या परताव्याशी जुळण्यासाठी, सेन्सेक्स सुमारे 1.6 लाख अंकांऐवजी असणे आवश्यक आहे, जे त्याच्या सध्याच्या पातळीपेक्षा (सुमारे 85,000 अंक) जवळपास दुप्पट आहे.
त्याचप्रमाणे, निफ्टीला चांदीच्या कामगिरीची बरोबरी करण्यासाठी, त्याला सुमारे 48,000 अंकांपर्यंत पोहोचावे लागेल, जे त्याच्या सध्याच्या 26,000 अंकांपेक्षा जवळपास दुप्पट आहे. तज्ञांचे असे मत आहे की मौल्यवान धातूंना चालना देणारे घटक भविष्यातही या उच्च कामगिरीत सातत्य राखू शकतात.
निप्पॉन इंडिया म्युच्युअल फंडाचे विक्रम धवन यांनी यावर जोर दिला की सोने हे विविधीकृत पोर्टफोलिओचा (diversified portfolios) एक महत्त्वाचा भाग आहे, ज्यात गोल्ड ईटीएफ (Gold ETFs) एक नियमन केलेला आणि सहज उपलब्ध गुंतवणूक मार्ग प्रदान करतात. त्यांनी नमूद केले की अल्पकालीन अस्थिरता असूनही, पोर्टफोलिओ विविधीकरणामध्ये (portfolio diversifier) सोन्याची भूमिका शिस्तबद्ध मालमत्ता वाटपासाठी (asset allocation) आवश्यक आहे. सोन्याची प्राथमिक मागणी मोठ्या दागिन्यांच्या बाजारातून आणि मूल्याचे भांडार (store of value) म्हणून असलेल्या पारंपरिक भूमिकेतून येते, आणि भारतातील एकूण कौटुंबिक होल्डिंग्स लक्षणीय आहेत.
ऐतिहासिकदृष्ट्या भारतीय दागिन्यांमध्ये कमी प्रमुख असलेल्या चांदीने, आता एक बदल पाहिला आहे. पूर्वी मागणी नाणी, बिस्किटे आणि भांडी यात केंद्रित होती, परंतु अलीकडील किंमत वाढ या गतिशीलतेला बदलत आहे, ज्यामुळे दागिन्यांमध्ये सोने आणि चांदीचे मिश्रण वाढत आहे. भारत जगातील शीर्ष सोने खरेदीदारांपैकी एक आहे.
अनेक जागतिक आर्थिक घटकांनी मौल्यवान धातूंची मागणी वाढवली आहे. युनायटेड स्टेट्समधील व्याजदरातील कपातीमुळे डॉलर स्वस्त झाला आहे, ज्यामुळे डॉलर-denominated धातू जसे की सोने आणि चांदी इतर चलनांमध्ये अधिक परवडणारे झाले आहेत, ज्यामुळे मागणी वाढली आहे.
अस्थिर भू-राजकीय परिस्थिती आणि धोरणात्मक अनिश्चिततेने मौल्यवान धातूंना सुरक्षित गुंतवणुकीचे (safe-haven investments) आकर्षण वाढवले आहे, जे विशेषतः सोन्यासाठी एक महत्त्वाचा घटक आहे. चांदीसाठी, सौर ऊर्जा, इलेक्ट्रिक वाहने आणि सेमीकंडक्टर (semiconductors) सारख्या वाढत्या उद्योगांच्या वाढत्या गरजांमुळे मागणी आणखी वाढली आहे. विश्लेषकांचे मत आहे की चांदीची ही वाढती मागणी पुरवठ्याशी जुळत नाही, ज्यामुळे तिच्या किंमतीत वाढ होत आहे.
इक्विटीजवर सोने आणि चांदीचे हे सातत्यपूर्ण आउटपरफॉरमन्स गुंतवणूकदारांच्या धोरणात संभाव्य बदल सुचवते, ज्यात विविधीकरण आणि संपत्ती संरक्षणासाठी मौल्यवान धातूंमध्ये अधिक वाटप केले जाऊ शकते. भारतीय गुंतवणूकदारांसाठी, हे महागाई आणि बाजारातील अस्थिरतेपासून बचाव करण्यासाठी, स्टॉक आणि बॉण्ड्स सारख्या पारंपरिक मालमत्तेसह त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये कमोडिटीज (commodities) समाविष्ट करण्याचे महत्त्व अधोरेखित करते. चांदीची वाढती औद्योगिक मागणी देखील तिला तांत्रिक प्रगतीमुळे एक आकर्षक गुंतवणूक म्हणून स्थान देते.