Whalesbook
2025 मध्ये जागतिक आर्थिक बाजारपेठांनी मोठ्या प्रमाणात अस्थिरता अनुभवली, ज्याचे मुख्य कारण एप्रिलच्या सुरुवातीला अमेरिकेने लागू केलेले टेरिफ होते. या धोरणात्मक बदलामुळे अनिश्चितता वाढली, ज्यामुळे भांडवल अमेरिकन डॉलरमधून पारंपारिक सुरक्षित मालमत्तांकडे वळले, यात सोन्याचा स्पष्टपणे फायदा झाला. आर्थिक सर्वेक्षण 2026 नुसार, सोन्याचे भाव वर्षभरात $2,607 वरून $4,315 प्रति औंस पर्यंत वाढले. या वाढीमागे डॉलरचे कमकुवत होणे, सातत्याने नकारात्मक वास्तविक व्याजदरांची अपेक्षा आणि भू-राजकीय तसेच आर्थिक 'टेल रिस्क' (tail risks) बद्दल गुंतवणूकदारांची वाढती चिंता ही कारणे होती.
याउलट, MSCI वर्ल्ड इंडेक्सने दर्शविलेल्या जागतिक इक्विटीने अधिक संयमित कामगिरी केली. मार्चच्या सुरुवातीच्या घसरणीतून इंडेक्सने पुनर्प्राप्त होऊन किरकोळ नफा नोंदवला असला तरी, सोन्याच्या वाढीच्या तुलनेत त्याचा मार्ग लक्षणीयरीत्या मागे राहिला. वर्षाच्या उत्तरार्धात हा फरक अधिक वाढला, जे ग्रोथ-ओरिएंटेड इक्विटीच्या तुलनेत डिफेन्सिव्ह मालमत्तांना गुंतवणूकदारांची स्पष्ट प्राधान्यता दर्शवते. MSCI वर्ल्ड इंडेक्सने 2025 साठी 21.60% वार्षिक परतावा नोंदवला, जो सोन्याच्या भरीव वाढीपेक्षा खूपच कमी होता.
कॉर्पोरेट बॉण्ड बाजारपेठांनी सुरुवातीला वाढलेल्या जोखीम टाळण्याची प्रवृत्ती दर्शविली, ज्यात US आणि युरो हाय-yield स्प्रेड्स एप्रिल 2025 च्या सुमारास वेगाने वाढले. Nomura च्या अहवालानुसार, 2025 दरम्यान US हाय-yield स्प्रेड्स 292 वरून 281 बेसिस पॉइंट्सपर्यंत घट्ट झाले. तथापि, त्यानंतरच्या महिन्यांत हे स्प्रेड्स हळूहळू कमी झाले, जे क्रेडिट परिस्थितीतील सुधारणा आणि गुंतवणूकदार विश्वासाच्या हळूहळू स्थिरीकरणाचे संकेत देतात. महत्त्वाचे म्हणजे, क्रेडिट बाजारातील ही सुधारणा इक्विटी बाजाराच्या कामगिरीत समतुल्य वाढ दर्शवत नाही. हा फरक दर्शवितो की वित्तीय तणाव निर्देशक कमी झाले असले तरी, व्यापक आर्थिक आणि भू-राजकीय स्थिरतेबद्दलची अंतर्निहित चिंता मालमत्ता वाटपाचे निर्णय चालवत राहिली.
टेरिफचा सोन्याच्या किमतींवरील परिणाम नवीन नाही. ऐतिहासिक आकडेवारी दर्शवते की व्यापार वाद आणि टेरिफ घोषणा, जसे की 2018-2019 च्या US-चीन व्यापार युद्धादरम्यान पाहिल्या गेल्या, ऐतिहासिकदृष्ट्या सोन्याच्या किमतींमध्ये महत्त्वपूर्ण वाढीशी संबंधित आहेत. एप्रिल 2025 मध्ये घोषित केलेल्या "लिबरेशन डे" टेरिफने, मागील टेरिफ-प्रेरित धक्क्यांमध्ये दिसून आलेल्या पॅटर्नप्रमाणे, बाजारातील अस्थिरता आणि अनिश्चितता पुन्हा वाढवली.
आर्थिक सर्वेक्षण 2026 यावर जोर देते की आर्थिक बाजारपेठा अनिश्चिततेबद्दल अत्यंत संवेदनशील असतात, आणि प्रत्यक्ष वेळेत जोखीम मोजतात. अनिश्चिततेचे दीर्घकाळ चालणारे सत्र गुंतवणूकदारांना निर्णय घेण्यास विलंब करण्यास, कर्जाचा खर्च वाढविण्यात आणि संभाव्य बाजारातील सुधारणांना चालना देण्यास प्रवृत्त करू शकते. भविष्याचा विचार करता, सर्वेक्षण 2026 साठी तीन संभाव्य जागतिक परिस्थितींची रूपरेषा देते, ज्यापैकी प्रत्येकाचे बाजार, नोकऱ्या आणि बचतीवर परिणाम होतील, जे जागतिक व्यत्ययाच्या सततच्या वातावरणावर जोर देते. J.P. Morgan ने 2026 च्या चौथ्या तिमाहीपर्यंत सोन्याच्या सरासरी किमती $5,055 प्रति औंस राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे, जो या गुंतागुंतीच्या जागतिक पार्श्वभूमीवर विविधीकरणाचा शोध घेणाऱ्या गुंतवणूकदार आणि केंद्रीय बँकांकडून सतत मागणीचा अंदाज दर्शवतो. GDX सारख्या गोल्ड माइनिंग ETFs ने वाढीव परतावा दिला, ज्यात GDX ने 2025 मध्ये 189% वाढ नोंदवली, तर SPDR गोल्ड शेअर्स (GLD) चा परतावा 77% होता, जो सोन्याच्या किंमतीतील हालचालींवरील वाढीव एक्सपोजर दर्शवितो परंतु उच्च अस्थिरता देखील दर्शवितो.