Whalesbook
आर्थिक घटक भू-राजकीय तणावावर भारी
सोनं आणि चांदीचे भाव जानेवारी 2026 च्या विक्रमी उच्चांकावरून खाली आले आहेत. मात्र, हा ट्रेंड भू-राजकीय तणावाच्या काळात सामान्यतः दिसणाऱ्या 'सेफ हेवन' (Safe Haven) वर्तनापेक्षा पूर्णपणे वेगळा आहे. अहवालानुसार, सोन्याचा भाव 29 जानेवारी 2026 रोजी $5,595 प्रति औंस या उच्चांकावरून 17% घसरून आता सुमारे $4,676 प्रति औंसवर आला आहे. चांदीच्या किमतीत याहून मोठी घसरण झाली असून, ती 29 जानेवारी 2026 रोजी $121.58 प्रति औंसच्या उच्चांकावरून 35% पेक्षा जास्त घसरून $73 प्रति औंसच्या आसपास व्यवहार करत आहे. ही मोठी घसरण दर्शवते की सध्याचे आर्थिक मूलभूत घटक (Economic Fundamentals) 'सेफ हेवन' मागणीवर मात करत आहेत.
डॉलरची ताकद आणि वाढते यील्ड्स ठरले कारण
या घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिकन डॉलरची (U.S. Dollar) वाढलेली ताकद. विविध प्रादेशिक संघर्षांमुळे जागतिक अनिश्चितता वाढली असून, त्याचा फायदा डॉलरला मिळाला आहे. 6 एप्रिल 2026 रोजी U.S. Dollar Index (DXY) 99.86 च्या पातळीवर राहिला आणि मागील महिन्यापासून तो मजबूत होत आहे. त्याच वेळी, अमेरिकन 10-वर्षांच्या ट्रेझरी यील्ड्स (U.S. 10-year Treasury Yields) 4.33% च्या आसपास उच्च पातळीवर आहेत. या वाढलेल्या यील्ड्समुळे, कोणताही व्याज परतावा न देणारे सोनं आणि चांदी धारण करणे कमी आकर्षक ठरते. याशिवाय, डॉलर-आधारित वस्तू सोन्या-चांदी इतर चलनांमध्ये खरेदी करणाऱ्यांसाठी महाग झाल्या आहेत, ज्यामुळे मागणी घटली आहे.
चांदीच्या औद्योगिक मागणीचाही दबाव
चांदीच्या किमतीवर आणखी एक घटक दबाव टाकत आहे, तो म्हणजे तिची मोठी औद्योगिक मागणी. जागतिक मागणीपैकी सुमारे 50-60% मागणी औद्योगिक क्षेत्राकडून येते. इलेक्ट्रॉनिक्स, सोलर पॅनेल आणि ऑटोमोटिव्ह उत्पादन यांसारखे उद्योग चांदीवर मोठ्या प्रमाणावर अवलंबून असतात. भू-राजकीय तणाव आणि आर्थिक अनिश्चितता वाढल्यास, कंपन्या गुंतवणुकीत कपात करतात आणि उत्पादन कमी करतात. यामुळे चांदीसारख्या औद्योगिक धातूंची मागणी थेट प्रभावित होते, ज्यामुळे सोन्याच्या तुलनेत चांदीवर जास्त दबाव येतो.
महागाईची चिंता, व्याजदर कपातीला विलंब
वाढत्या भू-राजकीय तणावामुळे तेलाच्या किमतीत वाढ होत आहे, ज्यामुळे महागाईची (Inflation) चिंता वाढली आहे. यामुळे मध्यवर्ती बँकांकडून (Central Banks) व्याजदर कपातीच्या (Rate Cuts) अपेक्षा कमी झाल्या आहेत, म्हणजेच व्याजदर जास्त काळ उच्च राहण्याची शक्यता आहे. मजबूत डॉलर, उच्च यील्ड्स आणि उच्च व्याजदर हे सोनं आणि चांदीसाठी एक आव्हानात्मक वातावरण तयार करत आहेत.
बाजारातील नकारात्मक घटक कायम
सोनं आणि चांदीच्या किमतींवर नकारात्मक घटकांचा दबाव राहण्याची शक्यता आहे. वाढती महागाई लक्षात घेता, मध्यवर्ती बँका व्याजदर उच्च ठेवू शकतात, ज्यामुळे मजबूत डॉलर आणि उच्च यील्ड्सचा दबाव कायम राहील. भू-राजकीय तणावामुळे सोनं-चांदीला 'सेफ हेवन' म्हणून मागणी वाढते, पण सध्या आर्थिक मूलभूत घटक जास्त प्रभावी ठरत आहेत. औद्योगिक मंदीमुळे चांदीच्या मागणीवर होणाऱ्या परिणामाचा धोका लक्षणीय आहे. काही अहवालानुसार, रशिया आणि तुर्कीसारख्या काही देशांच्या मध्यवर्ती बँकांनी आपल्या चलनांना आधार देण्यासाठी सोनं विकले आहे, ज्यामुळे पुरवठा वाढला आहे. अल्पावधीतील ट्रेडर्सनी (Traders) मोठ्या प्रमाणात पोझिशन्स कमी केल्यानेही विक्रीचा दबाव वाढला आहे. कंपन्यांप्रमाणे सोनं-चांदीचे P/E रेशो किंवा मार्केट कॅप नसते. सध्याची बाजाराची भावना दर्शवते की, जोपर्यंत चलनविषयक धोरणात (Monetary Policy) शिथिलता येत नाही आणि महागाईच्या अपेक्षा कमी होत नाहीत, तोपर्यंत मौल्यवान धातूंची गती परत मिळण्याची शक्यता कमी आहे.
दीर्घकालीन दृष्टिकोन सकारात्मक
सध्याच्या घसरणीनंतरही, 2026 साठी सोन्याच्या किमतींबाबत प्रमुख बँकांचे अंदाज साधारणपणे सकारात्मक आहेत. मध्यवर्ती बँकांची खरेदी, डी-डॉलरायझेशन (De-dollarization) आणि चालू असलेले भू-राजकीय धोके यामुळे सोन्याचा भाव $5,400 ते $6,300 प्रति औंसपर्यंत जाण्याचा अंदाज आहे. चांदीदेखील मजबूत औद्योगिक मागणी आणि संभाव्य पुरवठा टंचाईमुळे वाढण्याची शक्यता आहे. तथापि, अल्पावधीचा दृष्टिकोन चलनविषयक धोरणात बदल, महागाईच्या चिंतेत घट आणि स्थिर आर्थिक वाढ यावर अवलंबून राहील. अनेकांचा विश्वास आहे की, जर हे आर्थिक घटक सुधारले, तर सध्याच्या किमती दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांसाठी खरेदीची चांगली संधी ठरू शकतात.