Whalesbook
मॅक्रो इकॉनॉमिक्सचा प्रभाव
सध्या सोने आणि चांदीच्या किमतींमध्ये सरळ वाढ होताना दिसत नाहीये. एकीकडे सुरक्षित गुंतवणुकीची (Safe-haven) मागणी वाढत आहे, तर दुसरीकडे महागाईचा (Inflationary Pressures) सामना करावा लागत आहे. जून २०२५ पासून सोन्यामध्ये अंदाजे 66% ची वाढ झाली असली तरी, सध्या बाजारात एक बदल दिसून येत आहे. मध्य पूर्वेतील वाढत्या तणावामुळे ऊर्जेच्या किमती वाढत आहेत, ज्यामुळे सेंट्रल बँका व्याजदर वाढवतील अशी भीती आहे. त्यामुळे, बाजारातील गुंतवणूकदार आता अमेरिकेच्या कामगार बाजारातील आकडेवारी आणि नॉन-फार्म पेरोल (Non-Farm Payroll) रिपोर्ट्सवर लक्ष ठेवून आहेत, कारण हे आकडे फेडरल रिझर्व्हच्या (Federal Reserve) धोरणांमध्ये बदलाचे संकेत देऊ शकतात.
तांत्रिक स्तरांवर काय घडतंय?
MCX वरील सोन्याच्या फ्युचर्समध्ये (Futures) सध्या स्थिरता (Consolidation) दिसून येत आहे. सोन्याचा भाव ₹1,59,000 प्रति १० ग्रॅमच्या पातळीवर पोहोचला आहे. विश्लेषकांच्या मते, ₹1,53,000 हा एक महत्त्वाचा सपोर्ट लेव्हल (Support Level) आहे. जर सोने या पातळीच्या खाली गेले, तर किमतींमध्ये मोठी घसरण (Correction) होऊ शकते.
त्याचबरोबर, चांदीच्या किमतीत औद्योगिक मागणी (Industrial Demand) आणि नफा वसुलीचा (Speculative Unwinding) परिणाम दिसून येत आहे. मार्च महिन्यातील अस्थिरतेनंतर, चांदीचा व्यवहार सोन्या-चांदीच्या गुणोत्तरावर (Gold-to-Silver Ratio) बारकाईने पाहिला जात आहे. MCX वर चांदीची किंमत सध्या ₹2,62,000 ते ₹2,68,000 प्रति किलोच्या आसपास आहे. बाजारात ₹2,55,000 च्या सपोर्ट लेव्हलच्या वर स्थिरता येण्याची अपेक्षा आहे. गुंतवणूकदार ग्लोबल स्पॉट मार्केटमधून (Global Spot Market) स्पष्ट संकेतांची वाट पाहत आहेत.
मागणीचा मजबूत आधार
सध्याच्या किमतीतील चढ-उतारानंतरही, सेंट्रल बँकांकडून सोन्याची खरेदी सुरू असल्याने या मौल्यवान धातूंना (Precious Metals) मजबूत मागणी आहे. एप्रिल २०२६ पर्यंत सलग १७ महिने सेंट्रल बँकांनी निव्वळ खरेदी (Net-buying) कायम ठेवली आहे. यामध्ये विकसनशील देशांतील (Emerging Market) संस्थांचा समावेश आहे. ही सातत्यपूर्ण मागणी दोन्ही धातूंसाठी एक आधार (Floor) आहे. याशिवाय, अक्षय ऊर्जा (Renewable Energy), इलेक्ट्रिक वाहने (Electric Vehicle) आणि आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (Artificial Intelligence) क्षेत्रांच्या वाढीमुळे चांदीची औद्योगिक मागणीही वाढत आहे. यामुळे, भारतातील आयात नियमांमधील बदलांचा परिणाम असूनही, मागणी उच्च पातळीवर कायम आहे.
जोखमीचे घटक आणि नकारात्मक दृष्टिकोन
सध्याच्या तेजीच्या दृष्टिकोनापुढील सर्वात मोठी चिंता म्हणजे व्याजदर वाढवण्याचे धोरण. जर अमेरिकेतील रिअल यील्ड (US Real Yields) वाढले, तर सोन्यासारख्या नफ्याशिवाय (Non-yielding) असलेल्या मालमत्तेचे आकर्षण कमी होईल आणि मोठ्या पोझिशन्स विकल्या जाऊ शकतात. तसेच, भू-राजकीय तणावामुळे सोन्याला फायदा होत असला तरी, जर ऊर्जा किमतींमध्ये मोठी वाढ झाली, तर काही देश आपले सोने विकून आर्थिक व्यवहार पूर्ण करू शकतात.
गुंतवणूकदारांनी हे देखील लक्षात घ्यावे की, चांदीच्या आयातीवर कडक नियम (Tightening of Silver Import Classifications) यासारख्या नियामक हस्तक्षेपांचा (Regulatory Interventions) स्थानिक किमतींवर परिणाम होऊ शकतो. सध्या बाजार उच्च-बीटा स्थितीत (High-beta state) आहे, जिथे तरलतेच्या (Liquidity) परिस्थितीचा मागणी-पुरवठ्यावर जास्त परिणाम होतो.