Whalesbook
जागतिक चिंता विरुद्ध स्थानिक मागणी
23 एप्रिल 2026 रोजी, भू-राजकीय धोके वाढल्यामुळे आणि इतर आर्थिक घटकांमुळे जागतिक बाजारात सोन्याच्या किमतीत घट झाली. परंतु, जागतिक स्तरावर ही घसरण होत असताना, आंतरराष्ट्रीय किमतींच्या (उदा. दुबई) तुलनेत भारतातील सोन्याच्या बाजारपेठेत लक्षणीय प्रीमियम कायम आहे. या दरातील तफावत भारतात असलेली मजबूत मागणी आणि स्थानिक किमतींवर सरकारी धोरणांचा प्रभाव दर्शवते, जरी जागतिक घटना बाजारातील भावनांना आकार देत आहेत.
भारतातील सोन्याचा प्रीमियम कायम
23 एप्रिल 2026 रोजी, भारतात 24K सोन्याचा भाव प्रति 10 ग्रॅम सुमारे ₹1,51,990 होता. याच वेळी दुबईमध्ये प्रति ग्रॅम AED 580.50 दराने, प्रति 10 ग्रॅम सुमारे ₹1,16,000 भाव होता. यामुळे ₹6,000 ते ₹7,900 प्रति 10 ग्रॅमचा, म्हणजेच 4% पेक्षा जास्त मोठी तफावत दिसून येते. हा प्रीमियम मुख्यत्वे भारताच्या 6% (5% बेसिक कस्टम ड्युटी आणि 1% कृषी पायाभूत सुविधा आणि विकास सेस) आयात शुल्कामुळे आहे. हे शुल्क पूर्वीपेक्षा कमी असले तरी, आयातित सोन्याची किंमत वाढवते. तसेच, लग्नसराई आणि सणासुदीच्या काळात असलेली मजबूत सांस्कृतिक मागणीही किमतींना आधार देते, ज्यामुळे जागतिक किमतींच्या तुलनेत भाव पडत नाहीत. आयात शुल्क कमी करण्यामागे तस्करीला आळा घालणे आणि स्थानिक किमती आंतरराष्ट्रीय दरांशी जुळवणे हा उद्देश होता, ज्यामुळे तफावत कमी झाली असली तरी ती पूर्णपणे संपलेली नाही.
मध्य पूर्वेकडील तणाव आणि डॉलरची ताकद भारी
मध्य पूर्वेकडील वाढता तणाव, विशेषतः अमेरिका आणि इराण यांच्यातील संघर्ष, हे सोन्याच्या किमती घसरण्याचे प्रमुख कारण दिसत आहे. हॉर्मुझ सामुद्रधुनीचा (Strait of Hormuz) संभाव्य अडथळा, जी जगातील सुमारे 20-21% तेल व्यापारासाठी महत्त्वाची मार्गिका आहे, त्यामुळे ऊर्जा पुरवठा आणि महागाईबद्दल चिंता वाढली आहे. यामुळे बाजारात अस्थिरता वाढली असून, महागाईची भीती कायम असल्याने फेडरल रिझर्व्हकडून व्याजदर कपातीची अपेक्षा बदलत आहे. अमेरिकन डॉलरही मजबूत झाला आहे, ज्यामुळे सोन्याच्या किमतींवर दबाव येत आहे, कारण सोन्याची किंमत डॉलरमध्येच मोजली जाते. फेडरल रिझर्व्ह चेअरपदासाठीचे नामांकन असलेले केविन वॉर्श यांनी महागाईबद्दल सावध भूमिका घेतल्याने बाजारातील अनिश्चितता वाढली. जरी संघर्ष काळात सोने सुरक्षित गुंतवणूक (safe haven) म्हणून वाढते, तरीही विश्लेषकांच्या मते, दीर्घकाळ चालणारे संघर्ष बाजाराला मौद्रिक धोरणांच्या दिशेने ढकलतात. संघर्ष सुरू झाल्यापासून सोन्याच्या किमती सुमारे 10-11% घसरल्या आहेत. बाजारात तणाव असताना, गुंतवणूकदारांना मार्जिन कॉल्ससाठी मालमत्ता विकावी लागल्यास सोन्याच्या किमतीत मोठी, पण कदाचित अल्पकाळ टिकणारी घसरण होऊ शकते.
अनिश्चिततेत गोल्ड ईटीएफमध्ये विक्रमी गुंतवणूक
जागतिक स्तरावर, 23 एप्रिल 2026 रोजी स्पॉट गोल्ड सुमारे $4,705 प्रति औंस होते, जे अलीकडील उच्चांकांपेक्षा कमी आहे. हे डॉलरची मजबुती आणि व्याजदर दीर्घकाळ उच्च राहण्याच्या चिंतेमुळे झाले. भारतात, गोल्ड एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ETFs) मध्ये विक्रमी गुंतवणूक झाली, FY26 मध्ये ₹68,867 कोटी आकर्षित झाले. मागील वर्षाच्या तुलनेत यात 364% वाढ झाली आहे. भू-राजकीय धोके आणि म्युच्युअल फंडातील एकूण गुंतवणुकीत ईटीएफचा वाटा सुमारे 10% पर्यंत पोहोचल्यामुळे ही गुंतवणूक वाढली आहे. गोल्ड ईटीएफची ही मजबूत मागणी दर्शवते की, सध्याच्या किमतीतील घसरणीनंतरही, रिटेल आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदार अनिश्चिततेविरुद्ध बचाव (hedge) म्हणून सोन्यामध्ये रस दाखवत आहेत. प्रमुख गोल्ड ईटीएफमध्ये ICICI Prudential Gold ETF आणि Nippon India Gold BeES यांचा समावेश आहे.
सोन्यासाठी संभाव्य धोके
जरी सोने पारंपरिकरित्या महागाई आणि अस्थिरतेच्या काळात सुरक्षित गुंतवणूक म्हणून पाहिले जाते, तरी काही घटक त्याचे नकारात्मक परिणाम करू शकतात. जर मध्य पूर्वेकडील तणाव वाढला किंवा हॉर्मुझ सामुद्रधुनी बंद राहिली, तर तेलाच्या उच्च किमती कायम राहू शकतात, ज्यामुळे महागाई वाढेल आणि मध्यवर्ती बँका कठोर मौद्रिक धोरणे कायम ठेवतील. यामुळे सोने, ज्यावर व्याज मिळत नाही, ते व्याज-देणाऱ्या मालमत्तांच्या तुलनेत कमी आकर्षक ठरू शकते. मजबूत होत असलेला अमेरिकन डॉलर हे देखील एक मोठे आव्हान आहे, जे सोन्याच्या किमती आणखी खाली नेऊ शकते. याव्यतिरिक्त, भारतातील सोन्याच्या आयात शुल्कात होणारे बदल स्थानिक मागणीवर परिणाम करू शकतात. गोल्ड ईटीएफमध्ये चांगली गुंतवणूक होऊनही, बाजारातील तणावाच्या काळात गुंतवणूकदारांनी नफा घेतल्यास किंवा तातडीने रोख पैशांची गरज भासल्यास सोन्याच्या किमतीत मोठी, जरी अल्पकाळ टिकणारी, घसरण होऊ शकते.
सोन्याच्या किमतीचे भविष्य
विश्लेषकांच्या मते, नजीकच्या काळात सोन्याच्या किमती एका मर्यादेत (range-bound) राहण्याची अपेक्षा आहे. $4,700 च्या आसपास सपोर्ट आणि $4,895 च्या आसपास रेझिस्टन्स (resistance) दिसू शकतो. MCX गोल्ड जून फ्युचर्स (futures) प्रति 10 ग्रॅम ₹1,50,000 ते ₹1,52,400 दरम्यान फिरू शकतात. लांब पल्ल्याचा विचार केल्यास, गोल्डमन सॅक्स (Goldman Sachs) सारख्या फर्म्सना 2026 च्या उत्तरार्धापर्यंत सोन्याची किंमत $5,400 प्रति औंसपर्यंत पोहोचण्याची अपेक्षा आहे, जी भारतात प्रति 10 ग्रॅम ₹1.7 ते ₹1.9 लाखांपर्यंत असू शकते. हा अंदाज मध्यवर्ती बँकांची खरेदी आणि संभाव्य व्याजदर कपातीवर अवलंबून आहे. तथापि, तात्काळ किमतीतील चढ-उतार मुख्यत्वे अमेरिका-इराण संघर्ष, फेडरल रिझर्व्हचे महागाई आणि दर यावरील निर्णय आणि अमेरिकन डॉलरची दिशा यावर अवलंबून असतील.