भारतातील कुटुंबे सोन्याचे भाव अस्थिर असले तरी, दागिने विकण्याऐवजी त्यावर कर्ज घेण्यास प्राधान्य देत आहेत. रिटेल गोल्ड लोनची थकबाकी वर्षागणिक **124%** ने वाढून **₹4.3 ट्रिलियन** झाली आहे. यामुळे तात्काळ पैसा उपलब्ध होत असला तरी, सोन्याच्या किमतीत मोठी घसरण झाल्यास कर्जदारांना मार्जिन कॉलचा धोका संभवतो, अशी तज्ञांनी चेतावणी दिली आहे.
काय घडले?
भारतीय कुटुंबे आता सोन्याच्या मालमत्तेचे व्यवस्थापन वेगळ्या पद्धतीने करत आहेत. रोकड मिळवण्यासाठी सोन्याचे दागिने विकण्याऐवजी, अनेकजण त्यावर कर्ज घेण्याचा मार्ग निवडत आहेत. आकडेवारीनुसार, रिटेल गोल्ड लोनची मागणी गेल्या वर्षाच्या तुलनेत 124% ने वाढली आहे. फेब्रुवारी 2026 पर्यंत, एकूण रिटेल गोल्ड लोनची थकबाकी ₹4.3 ट्रिलियन पर्यंत पोहोचली आहे. जानेवारी 2026 मध्ये सोन्याच्या किमतीत 20% पेक्षा जास्त घट होऊनही, गेल्या वर्षांच्या तुलनेत देशांतर्गत भाव अजूनही तुलनेने जास्त आहेत.
दागिन्यांची विक्री थांबवून कर्ज घेण्याकडे कल
ऐतिहासिकदृष्ट्या, सोन्याचे वाढलेले भाव लोकांना नफा मिळवण्यासाठी दागिने विकण्यास प्रोत्साहित करत असत. तथापि, सध्याचा कल मालमत्ता कायम ठेवून त्वरित निधी मिळवण्याला प्राधान्य देत असल्याचे दर्शवितो. कर्जाच्या मागणीत वाढीच्या तुलनेत सोन्याच्या पुनर्वापराच्या पुरवठ्यात झालेली मंद वाढ याला दुजोरा देते. 2026 च्या पहिल्या तिमाहीत भारताच्या नेट गोल्ड रिसायकलिंगमध्ये 20% नी वाढ होऊन 31.2 टन झाले असले तरी, या वाढीचे मुख्य कारण गेल्या वर्षी याच काळात पुनर्वापराचे प्रमाण कमी असणे हे आहे. हा डेटा सूचित करतो की कुटुंबे सामान्यतः त्यांच्या सोन्याला एक दीर्घकालीन मालमत्ता मानतात, जी ते कायमस्वरूपी गमावण्यास तयार नाहीत.
कर्जदारांसाठी याचे महत्त्व
कुटुंबांसाठी, गोल्ड लोन हे द्रुतगतीने निधी मिळवण्याचे एक साधन आहे. अनेकजण या निधीचा उपयोग व्यवसायाच्या गरजा, कर्जाचे एकत्रीकरण किंवा इतर तातडीच्या भांडवली गरजांसाठी करतात. असुरक्षित कर्जांपेक्षा गोल्ड लोन प्रक्रिया अनेकदा लवकर होत असल्यामुळे, तात्काळ रोख रक्कम आवश्यक असलेल्यांसाठी हा एक पसंतीचा पर्याय बनला आहे. तथापि, या मार्गात काही धोके आहेत. अस्थिर किमतीच्या मालमत्तेवर कर्ज घेताना काळजीपूर्वक नियोजन करणे आवश्यक आहे. सोन्याच्या किमतीत लक्षणीय घट झाल्यास, कर्ज-ते-मूल्य गुणोत्तर (Loan-to-Value Ratio) - म्हणजेच, सोन्याच्या मूल्याच्या तुलनेत कर्जाची रक्कम - प्रभावित होऊ शकते. अशा परिस्थितीत, कर्ज देणारे मार्जिन कॉल जारी करू शकतात, ज्यात कर्जदाराला कर्जाचा काही भाग परत करण्यास किंवा सध्याच्या कर्जाची रक्कम सुरक्षित करण्यासाठी अधिक सोने जमा करण्यास सांगितले जाते.
बाजाराचा संदर्भ आणि धोके
सध्या अमेरिकन डॉलरच्या वाढत्या मूल्यामुळे आणि जागतिक स्तरावर व्याजदर वाढण्याच्या शक्यतेमुळे सोन्याच्या किमती दबावाखाली आहेत. व्याजदर वाढल्यास, सोन्यासारखी उत्पन्न न देणारी मालमत्ता गुंतवणूकदारांना कमी आकर्षक वाटते. शिवाय, जागतिक केंद्रीय बँका त्यांच्या खरेदी धोरणांचे पुनर्मूल्यांकन करत असताना, सोन्याच्या किमतीत अस्थिरता कायम राहू शकते. ज्या कुटुंबांनी सोने तारण ठेवले आहे, त्यांच्यासाठी बाजारातील हे चढ-उतार विचारात घेण्यासारखे आहेत. कर्जदारांना सामान्यतः त्यांच्या अपेक्षित रोख प्रवाहाशी जुळणारे कर्ज कालावधी निवडण्याचा आणि केवळ खर्चिक बाबींसाठी या कर्जाचा वापर टाळण्याचा सल्ला दिला जातो, ज्यामुळे कोणताही परतावा मिळत नाही.
गुंतवणूकदारांनी काय लक्ष ठेवावे?
गोल्ड फायनान्सिंग क्षेत्रावर लक्ष ठेवणारे गुंतवणूकदार कंपन्या त्यांच्या कर्ज पुस्तकांचे व्यवस्थापन कसे करतात याकडे लक्ष देऊ शकतात, विशेषतः किमती अस्थिर राहिल्यास तारण (Collateral) गुणवत्तेवर. सोन्याच्या किमतीचा कल हा एक महत्त्वाचा मापदंड असेल, कारण सततच्या घसरणीमुळे संपूर्ण उद्योगातील कर्ज-ते-मूल्य गुणोत्तरांवर परिणाम होऊ शकतो. याव्यतिरिक्त, कर्जदारांचे परतफेडीचे वर्तन आणि गोल्ड लोनची एकूण मागणी आगामी तिमाहीत घरगुती पत गरजांचे महत्त्वाचे सूचक असतील.