या महिन्यात Mirae Asset आणि ICICI Pru सारख्या प्रमुख गोल्ड ईटीएफमध्ये (Gold ETF) तब्बल **8.3%** ची घसरण झाली आहे. अल्पकालीन पडझड चिंताजनक असली तरी, दीर्घकालीन कामगिरी वेगळी असू शकते.
काय झाले?
जून 2026 मध्ये, भारतातील अनेक मोठ्या गोल्ड ईटीएफ (Gold ETF) मध्ये एका महिन्यात -8.3% चा नकारात्मक परतावा दिसून आला. यामध्ये Mirae Asset Gold ETF, DSP Gold ETF आणि ICICI Pru Gold ETF सारख्या मोठ्या फंडांचा समावेश आहे, जे ₹1,500 कोटींहून अधिक मालमत्ता व्यवस्थापित करतात. विशेष म्हणजे, याच काळात सोन्याच्या (Gold) प्रमुख बेंचमार्क दरांमध्ये फारसा बदल झाला नव्हता. यामुळे गुंतवणूकदारांना फंड आणि प्रत्यक्षात ट्रॅक केल्या जाणाऱ्या सोन्याच्या किमतीत तफावत जाणवली.
कामगिरीतील तफावत समजून घ्या
जेव्हा गोल्ड ईटीएफ नकारात्मक परतावा दाखवतो आणि सोन्याचा बेंचमार्क दर स्थिर असतो, तेव्हा हे ट्रॅकिंग एरर (Tracking Error) आणि बाजारातील किमतीतील अस्थिरतेमुळे (Market Pricing Volatility) असू शकते. गोल्ड ईटीएफचा उद्देश प्रत्यक्ष सोन्याच्या देशांतर्गत किमतीचे अनुकरण करणे हा असतो. मात्र, शेअर बाजारात दिसणारी किंमत मागणी आणि पुरवठ्यावर अवलंबून असते, जी फंडाच्या निव्वळ मालमत्ता मूल्यापेक्षा (NAV) वेगळी असू शकते. जर ईटीएफ त्याच्या NAV पेक्षा कमी दराने ट्रेड होत असेल किंवा त्यात तरलता (Liquidity) कमी असेल, तर अहवालित परतावा सोन्याच्या मूळ किमतीपेक्षा लक्षणीयरीत्या वेगळा असू शकतो.
दीर्घकालीन कामगिरी अधिक महत्त्वाची का?
गुंतवणूकदारांनी केवळ एका महिन्याच्या आकडेवारीवर लक्ष केंद्रित न करणे महत्त्वाचे आहे. ऐतिहासिक आकडेवारी दर्शवते की, वेगवेगळ्या कालावधीनुसार सर्वाधिक कामगिरी करणारा फंड बदलू शकतो. उदाहरणार्थ, गेल्या महिन्यात काही फंडांनी संघर्ष केला असला तरी, एक-वर्षाच्या आणि तीन-वर्षांच्या कालावधीत इतरांनी चांगली कामगिरी केली आहे. Aditya Birla SL Gold ETF ने सहा-महिन्यांच्या आणि एक-वर्षाच्या कालावधीत वेगळे प्रदर्शन दाखवले आहे. त्याचप्रमाणे, ICICI Pru Gold ETF ने तीन-वर्षांच्या कालावधीत आपले अग्रस्थान टिकवून ठेवले आहे.
गोल्ड ईटीएफचे मूल्यांकन कसे करावे?
गोल्ड ईटीएफ निवडताना किंवा त्याचे मूल्यांकन करताना, गुंतवणूकदारांनी केवळ महिन्याच्या परताव्याऐवजी तीन मुख्य घटकांकडे लक्ष दिले पाहिजे:
- ट्रॅकिंग एरर (Tracking Error): हा फंडाचा परतावा आणि बेंचमार्कचा परतावा यातील फरक आहे. कमी ट्रॅकिंग एरर म्हणजे फंड सोन्याच्या किमतीचे अधिक चांगल्या प्रकारे अनुकरण करत आहे.
- एक्सपेंस रेशो (Expense Ratio): सोन्याचे व्यवस्थापन करण्यासाठी फंड आकारते ते शुल्क. गोल्ड ईटीएफ हे निष्क्रिय (Passive) गुंतवणूक साधने असल्याने, कमी एक्सपेंस रेशो सामान्यतः फायदेशीर असतो कारण तो थेट तुमच्या अंतिम परताव्यावर परिणाम करतो.
- तरलता (Liquidity): शेअर बाजारातील दैनिक ट्रेडिंग व्हॉल्यूम तपासा. उच्च तरलता सुनिश्चित करते की तुम्ही तुमचे युनिट्स सोन्याच्या वास्तविक मूल्याच्या जवळच्या किमतीवर सहजपणे खरेदी किंवा विक्री करू शकता.
पुढे काय?
गुंतवणूकदारांनी या फंडांच्या दीर्घकालीन (एक ते तीन वर्षे) सातत्यपूर्ण कामगिरीवर लक्ष ठेवावे. जर एखादा फंड दीर्घकाळात बेंचमार्क किंवा इतर फंडांच्या तुलनेत सातत्याने मागे पडत असेल, तर त्याचा एक्सपेंस रेशो जास्त आहे की ट्रॅकिंग एरर प्रतिस्पर्ध्यांपेक्षा जास्त आहे, हे तपासणे योग्य ठरू शकते. नेहमी नवीनतम NAV आणि एक्सचेंजवरील सध्याची बाजार किंमत तपासा, जेणेकरून तुम्ही सोन्याच्या वास्तविक मूल्यापेक्षा जास्त प्रीमियमवर खरेदी करत नाही आहात याची खात्री होईल.