Whalesbook
तांत्रिक विश्लेषण आणि घसरणारे भाव
सोन्याने $4,432 च्या आसपास असलेला २00-दिवसीय मूव्हिंग ॲव्हरेज (200DMA) तोडला आहे, जो दीर्घकालीन ट्रेंडमधील बदलाचे स्पष्ट संकेत देत आहे. सोन्याचे भाव सध्या $4,290 जवळ आहेत, जे यावर्षीच्या विक्रमी उच्चांकावरून मोठी घसरण दर्शवतात. ही घसरण केवळ तात्पुरती नाही, तर मॅक्रोइकॉनॉमिक घटकांच्या संयोजनामुळे 'सुरक्षित गुंतवणूक' (safe haven) म्हणून सोन्याची प्रतिमा धोक्यात आली आहे. बाजारातील तज्ज्ञ आता $4,100 च्या सपोर्ट लेव्हलवर लक्ष ठेवून आहेत, जिथे संस्थागत गुंतवणूकदार खरेदीचा विचार करू शकतात.
आर्थिक कारणे आणि बाजारातील संबंध
या विक्रीमागील मुख्य कारण म्हणजे अमेरिकेच्या कामगार बाजारातील अनपेक्षित ताकद. मे महिन्यातील नॉन-फार्म पेरोल 172,000 ने वाढले, जे बाजाराच्या अंदाजे दुप्पट आहे. यामुळे सोने याआधी ज्या 'शांत' कामगार बाजाराच्या शक्यतेमुळे वाढत होते, त्याला धक्का बसला आहे. या परिस्थितीमुळे फेडरल रिझर्व्ह व्याजदर वाढवण्याची शक्यता वाढली आहे. विशेषतः, सोन्यासारख्या नॉन-यील्ड मालमत्तांसाठी हे नुकसानकारक आहे, कारण ट्रेझरी यील्ड्स वाढल्याने सोन्यात गुंतवणूक करण्याचा संधी खर्च वाढतो. शिवाय, US डॉलर इंडेक्स (DXY) 100 च्या वर गेल्याने जागतिक तरलता कमी झाली आहे आणि डॉलर-आधारित सर्व कमोडिटीजवर दबाव वाढला आहे.
सोन्यासाठी 'बेअरिश' दृष्टिकोन
सोन्याच्या दरातील घसरणीचे मुख्य कारण म्हणजे $2,000 च्या खालील पातळीवरून सुरू झालेली सट्टा (speculative frenzy) आता थंडावली आहे. पूर्वी कमी व्याजदर सोन्याच्या तेजीला कारणीभूत होते, पण आता मध्य पूर्वेतील अस्थिरतेमुळे वाढलेला महागाईचा धोका आणि त्यामुळे फेडरल रिझर्व्हवर आलेला दबाव दिसून येत आहे. फेडचे नवीन चेअर केविन वॉर्श यांच्यासमोर हे पहिले मोठे आव्हान आहे. सोन्यामध्ये कोणतीही उपज (yield) नसणे आणि वाढत असलेले शॉर्ट-टर्म डेट इन्स्ट्रुमेंट्स, तसेच गुंतवणूकदार इक्विटी बाजारात (equity indices) अधिक पैसे गुंतवत असल्यामुळे सोन्यासारख्या धातूंमधून पैसा बाहेर खेचला जात आहे, हे सोन्यासाठी संरचनात्मक कमजोरीचे मुद्दे आहेत.
पुढील दिशा
आता बाजाराचे लक्ष मे महिन्याच्या CPI रिपोर्टवर आहे, ज्यामध्ये महागाई 4.2% पर्यंत वाढण्याची अपेक्षा आहे. जर कोर इन्फ्लेशनमध्ये आणखी वाढ दिसली, तर फेडरल रिझर्व्हला अधिक कठोर मौद्रिक धोरण अवलंबावे लागेल, ज्यामुळे सोन्यावर दबाव कायम राहील. काही तांत्रिक निर्देशक (technical indicators) अचानक वाढ होण्याची शक्यता दर्शवत असले तरी, जोपर्यंत कामगार बाजार मजबूत राहतो आणि डॉलर 100 च्या वर टिकून राहतो, तोपर्यंत सोन्याचा कल खालीच राहील.