Whalesbook
जिओजितने का दिला 'BUY' कॉल?
विश्लेषकांच्या मते, Coal India भविष्यात 1 अब्ज टन कोळशाचे उत्पादन (Production) करण्याचे ध्येय ठेवत आहे, जे FY28-29 पर्यंत पूर्ण होण्याची अपेक्षा आहे. सध्या FY25 मध्ये कंपनीचे उत्पादन 781 दशलक्ष टन होते. याच उत्पादन क्षमतेवर आणि FY28 च्या अंदाजित EV/EBITDA 6.3 पट या मल्टिपलवर आधारित, जिओजितने ₹506 ची टार्गेट प्राईस दिली आहे.
Q3 FY26 चे आकडे काय सांगतात?
Coal India ने FY26 च्या तिसऱ्या तिमाहीत (Q3 FY26) ₹34,924 कोटींचा एकत्रित रेव्हेन्यू नोंदवला, जो मागील वर्षाच्या तुलनेत 5.2% कमी आहे. कोळशाची कमी विक्री (Offtake) आणि ई-ऑक्शनमधील (e-auction) घसरलेले दर यामुळे रेव्हेन्यूत घट झाली. मात्र, Fuel Supply Agreement (FSA) दरांमध्ये झालेली वाढ, जी ₹1,435 वरून ₹1,505 प्रति टन झाली, यामुळे काही प्रमाणात आधार मिळाला.
मार्जिनवर वाढत्या खर्चाचा परिणाम
कंपनीचा EBITDA 24.2% ने घसरून ₹9,331 कोटी झाला. EBITDA मार्जिन 670 बेसिस पॉईंट्सने कमी होऊन 26.7% झाले. याचे मुख्य कारण म्हणजे, नुकत्याच झालेल्या वेतन करारांमुळे (Wage Agreements) कर्मचारी खर्चात 21.8% वाढ झाली आणि कोळशाच्या खाणींमधील स्ट्रिपिंग ऍक्टिव्हिटी (Stripping Activity) खर्चात 75.3% वाढ झाली.
भविष्य आणि धोके
या आव्हानांना तोंड देतही, Coal India FY28-29 पर्यंत 1 अब्ज टन उत्पादनाचे महत्त्वाकांक्षी लक्ष्य गाठण्यासाठी सज्ज आहे. देशाची ऊर्जा गरज भागवण्यासाठी आणि कोळशावरील आयातीचे अवलंबित्व कमी करण्यासाठी हे आवश्यक आहे. मात्र, वाढता कर्मचारी खर्च, स्ट्रिपिंग खर्च आणि ESG (Environmental, Social, and Governance) संबंधित धोके हे मार्जिनवर दबाव आणू शकतात. तसेच, स्वच्छ ऊर्जेकडे (Clean Energy) होणारे जागतिक बदल दीर्घकाळातील मागणीवर प्रश्नचिन्ह निर्माण करू शकतात. सध्या बाजारात विश्लेषकांची मते विभागलेली असून, टार्गेट प्राईस ₹450 ते ₹520 च्या दरम्यान आहेत.