भू-राजकीय चिंता कमी झाल्याने ईटीएफमध्ये जोरदार पुनरागमन, इक्विटीला मागे टाकले.

### सुरक्षित आश्रय (Safe Haven) मध्ये पुनरागमन

सोने आणि चांदीला ट्रॅक करणाऱ्या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्सनी (ETFs) शुक्रवार, 23 जानेवारी, 2026 रोजी, मागील दिवसाची मोठी घसरण सुधारत, एक मजबूत पुनरागमन नोंदवले. भू-राजकीय तणाव कमी झाल्यामुळे आणि अंतर्गत कमोडिटी फ्युचर्सच्या स्थिर कामगिरीमुळे हे पुनरागमन शक्य झाले. HDFC सिल्व्हर ETF, उदाहरणार्थ, 11.4% वाढले, तर Kotak (10.9%), Nippon India (11%), ICICI Prudential (11%), SBI (11.5%), आणि Axis (11.9%) सारख्या इतर सिल्व्हर ईटीएफने देखील दुहेरी अंकी वाढ नोंदवली. गोल्ड ईटीएफ देखील याच मार्गावर चालले, Aditya Birla Sun Life Gold ETF 6.6% वाढले, Axis Gold ETF 7.7% वर, Tata Gold ETF 10.9% वर, Nippon India Gold ETF 6.5% वर, LIC MF Gold ETF 8% वर, आणि DSP Gold ETF ने सुमारे 6% वाढ नोंदवली. या वाढीमुळे स्थिर कमोडिटी किंमतींचे संकेत मिळाले, ज्यात MCX गोल्ड फेब्रुवारी 5 फ्युचर्स ₹1,58,411 (1.32% वाढ) आणि MCX सिल्व्हर मार्च कॉन्ट्रॅक्ट्स ₹3,35,891 (2.63% वाढ) शुक्रवार सकाळी ट्रेड करत होते.

### इक्विटी बाजारात फरक (Divergence)

मौल्यवान धातू ईटीएफची ही तेजी भारतीय इक्विटी बाजाराच्या कामगिरीच्या अगदी विरुद्ध आहे. बेंचमार्क निफ्टी आणि सेन्सेक्स निर्देशांकांनी वर्ष-दर-दिनांक (year-to-date) सुमारे 3.3% आणि 3.5% चे नुकसान नोंदवले आहे. उदाहरणार्थ, 23 जानेवारी, 2026 रोजी संपलेल्या महिन्यात सेन्सेक्समध्ये 3.54% ची घसरण झाली, तर निफ्टी 50 मध्ये याच काळात 3.06% ची घट झाली. याउलट, MCX स्पॉट सिल्व्हरने जानेवारीमध्ये सुमारे 28% आणि सोन्याने सुमारे 13.6% ची वाढ (rally) नोंदवली आहे. हा फरक आर्थिक अनिश्चितता आणि भू-राजकीय अस्थिरतेच्या काळात सोने आणि चांदीच्या सुरक्षित आश्रय (safe-haven) मालमत्ता म्हणून असलेल्या भूमिकेला अधोरेखित करतो, विशेषतः जेव्हा इक्विटी बाजारांना आव्हानांचा सामना करावा लागतो. अमेरिका आणि युरोपियन देशांमधील व्यापार विवादाच्या चिंता कमी होणे, जे अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांच्या ग्रीनलँडवरील भूमिकेशी संबंधित होते, यामुळे मौल्यवान धातूंना पुनरागमन करण्यास मदत मिळाली. मागील दिवसाची मोठी घसरण ईटीएफमधील या तणाव कमी झाल्यामुळे झाली होती, परंतु शुक्रवारी गुंतवणूकदारांनी जोखीम प्रीमियमचे पुनर्मूल्यांकन केल्यामुळे एक निर्णायक पुनरागमन दिसून आले.

### विश्लेषक अंदाज आणि दृष्टीकोन

बाजार सहभागी मौल्यवान धातू विभागात सतत वाढीची अपेक्षा करत आहेत. Enrich Money चे CEO, Ponmudi R, MCX गोल्डवर मजबूत तेजीचा दृष्टिकोन (bullish outlook) कायम ठेवत आहेत, ₹1,59,000-₹1,60,500 च्या वर ब्रेकआउट झाल्यास किंमती ₹1,63,000-₹1,65,000 पर्यंत जाऊ शकतात, जो स्थिर USD/INR बँडने समर्थित आहे. सिल्व्हरसाठी, त्यांनी त्याच्या उच्च-बीटा (high-beta) नेतृत्वाची नोंद घेतली असून, ₹3,50,000-₹3,60,000 पर्यंतचे तात्काळ अपसाइड लक्ष्य ठेवले आहे, जे ₹3,70,000-₹3,75,000 पर्यंत वाढू शकते. ₹3,28,000-₹3,20,000 पर्यंतच्या घसरणीकडे संचयनाची (accumulation) संधी म्हणून पाहिले जात आहे. 2026 च्या अखेरीस सोन्याचा भाव ₹1,75,000–₹1,95,000 प्रति 10 ग्रॅम आणि चांदीचा भाव ₹3,80,000–₹4,60,000 प्रति किलोपर्यंत पोहोचेल असा व्यापक अंदाज आहे, जो सततच्या भू-राजकीय अनिश्चिततेमुळे आणि विशेषतः चांदीसाठी औद्योगिक मागणीमुळे वाढेल. गुंतवणूकदारांची भावना सकारात्मक राहिली आहे, गोल्ड आणि सिल्व्हर ईटीएफने महत्त्वपूर्ण इनफ्लो (inflows) नोंदवले आहेत आणि बाजारातील अस्थिरतेदरम्यान प्रमुख पोर्टफोलिओ डायव्हर्सिफायर्स (diversifiers) म्हणून काम करत आहेत.