Whalesbook
डॉलरच्या मजबुतीने भू-राजकीय भीतीवर मात
बाजारातील विश्लेषक पाहत आहेत की, जिथे सामान्यतः भू-राजकीय तणाव सोन्या-चांदीच्या दराला पाठिंबा देतो, तिथे यावेळी एक वेगळाच ट्रेंड दिसून येत आहे. अमेरिका आणि इराणमधील संघर्षामुळे गुंतवणूकदार अमेरिकन डॉलरकडे आकर्षित झाले आहेत, ज्यामुळे DXY निर्देशांकात वाढ झाली आहे आणि मौल्यवान धातूंची मागणी कमी झाली आहे. या बदलावरून असे सूचित होते की, प्रादेशिक अस्थिरतेमुळे ऊर्जा पुरवठ्यात व्यत्यय येऊ शकतो आणि त्यामुळे फेडरल रिझर्व्ह व्याजदर अपेक्षेपेक्षा जास्त काळ वाढवून ठेवू शकते.
महागाई डेटा आणि व्याजदरांची संवेदनशीलता
सोन्यापासून दूर जाण्याचे मुख्य कारण म्हणजे येणारा 'Personal Consumption Expenditures' अहवाल, जो फेडरल रिझर्व्हसाठी एक महत्त्वाचा महागाई निर्देशक आहे. ट्रेडर्सना कोर इन्फ्लेशन (Core Inflation) वाढण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे सोन्यासारख्या मालमत्तांमध्ये गुंतवणूक करणे महाग ठरू शकते, कारण यावर व्याज मिळत नाही. व्याजदर वाढण्याच्या अपेक्षेने ट्रेझरी यील्ड्स (Treasury Yields) वाढल्याने, सरकारच्या अल्प-मुदतीच्या कर्जातून मिळणाऱ्या तात्काळ परताव्याच्या तुलनेत सोन्याची मूल्य संचयनाची भूमिका कमी झाली आहे.
धातूंमध्ये तांत्रिक कमजोरी
सध्याचा बाजारातील कल तात्काळ बातम्यांच्या पलीकडे जाऊन मौल्यवान धातूंमधील एक संरचनात्मक कमजोरी दर्शवतो. विश्लेषकांच्या मते, सट्टेबाजी करणारे गुंतवणूकदार डॉलर मजबूत झाल्याच्या पहिल्या लक्षणांवरून आपली 'Long' पोझिशन्स वेगाने सोडत आहेत. भूतकाळातील किंमत वाढीच्या वेळी किरकोळ खरेदीमुळे आधार मिळाला होता, परंतु सध्याची लिक्विडिटी (Liquidity) कमी दिसत आहे. आंतरराष्ट्रीय स्तरावर सोन्याचा भाव $4,400 प्रति औंसच्या महत्त्वाच्या पातळीखाली गेल्यास, तो व्यापक 'Stop-loss selling' ला कारणीभूत ठरू शकतो, असा मोठा धोका आहे. संस्थात्मक गुंतवणूकदार इक्विटी हेजेसना (Equity Hedges) प्राधान्य देत असल्याने ही तांत्रिक दबाव वाढला आहे, ज्यामुळे सोने आणि चांदी मोठ्या प्रमाणात विक्रीसाठी असुरक्षित झाले आहेत.
आर्थिक डेटा आणि भविष्यातील कल
पुढे पाहता, कामगार बाजाराचा डेटा महत्त्वाचा ठरेल. अमेरिकेतील मजबूत रोजगाराचे आकडे फेडरल रिझर्व्हची कठोर क्रेडिट परिस्थिती कायम ठेवण्याच्या भूमिकेला बळ देतील. हा दृष्टिकोन सोने आणि चांदीसाठी एक कठीण मार्ग दर्शवतो, ज्यांना सामान्यतः चलन धोरणातील शिथिलतेच्या (Monetary Easing) अपेक्षांचा फायदा होतो. जोपर्यंत मध्यवर्ती बँकेच्या धोरणात लक्षणीय बदल होत नाही किंवा महागाई कमी होत नाही, तोपर्यंत जागतिक भांडवल इतरत्र वळत असताना, मौल्यवान धातू साइडवेज (Sideways) ट्रेड करण्याची अपेक्षा आहे आणि नुकतीच झालेली वाढ परत मिळवण्यासाठी संघर्ष करतील.