Whalesbook
जागतिक तांब्याच्या किमतीत विक्रमी वाढ
जागतिक नॉन-फेरस धातूंच्या किमतीत मोठी तेजी दिसून येत आहे, विशेषतः तांब्याने विक्रमी उच्चांक गाठला आहे. लंडन मेटल एक्सचेंज (LME) वर तांब्याचा दर $12,902 प्रति टन पर्यंत पोहोचला आहे, जो 2025 च्या शेवटी $10,600 होता. यामागे क्लीन एनर्जी टेक्नॉलॉजी, डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चर, इलेक्ट्रिक मोबिलिटी, AI डेटा सेंटर्स आणि ॲडव्हान्स्ड मॅन्युफॅक्चरिंग यांसारख्या भविष्यातील महत्त्वाच्या उद्योगांकडून वाढलेली मागणी कारणीभूत आहे.
भारताची आयात आणि हिंदुस्तान कॉपरची भूमिका
भारतातील गुंतवणूकदारांसाठी या ट्रेंडचा फायदा घेण्याच्या संधी मर्यादित आहेत. हिंदुस्तान कॉपर लिमिटेड (HCL) ही कोलकातास्थित सरकारी कंपनी तांबे खाणकाम आणि उत्पादनावर लक्ष केंद्रित करणारी प्रमुख कंपनी आहे. भारताकडे जागतिक साठ्यांपैकी केवळ 0.2% तांबे साठे आहेत, ज्यामुळे देशाला आपल्या 98% तांब्याच्या गरजा आयात कराव्या लागतात. HCL कडे भारतातील दोन-पंचमांश (two-fifths) तांबे खनिजाचे साठे आहेत, ज्यामध्ये सिद्ध आणि संभाव्य साठ्यांचा समावेश आहे.
उत्पादन आणि आर्थिक निकाल
त्याच्या संसाधन आधारावर असूनही, हिंदुस्तान कॉपरने FY25 मध्ये मेटल इन कॉन्सन्ट्रेट (MIC) उत्पादनात घट नोंदवली. यामागचे कारण म्हणजे कोलिहान खाणीतील वाइंडिंग सिस्टममध्ये मोठा बिघाड झाला, ज्यामुळे कामकाज थांबले होते. परिणामी, FY25 मध्ये MIC च्या विक्रीतही घट झाली. मात्र, कंपनीच्या एकत्रित ऑपरेशन्समधून महसुलात मागील वर्षाच्या तुलनेत 20.6% वाढ होऊन तो ₹2,071 कोटी झाला. तांब्याच्या वाढत्या किमतींमुळे निव्वळ नफ्यात 58.3% ची मोठी वाढ होऊन तो ₹467.4 कोटी झाला. FY26 च्या तिसऱ्या तिमाहीत ही वाढ आणखी वेगवान झाली, जिथे महसूल 110% वाढून ₹687.3 कोटी झाला आणि निव्वळ नफा 151.6% वाढून ₹156.3 कोटी झाला. या तिमाहीत सरासरी तांब्याचे दर $9,180 प्रति टन होते.
महत्त्वाकांक्षी विस्तार योजना
हिंदुस्तान कॉपर सध्याच्या 4 दशलक्ष टन प्रति वर्ष (MnTPA) खाणकाम क्षमतेतून 2030-31 पर्यंत 12 दशलक्ष टन प्रति वर्ष (MnTPA) पर्यंत क्षमता वाढवण्याचे महत्त्वाकांक्षी ध्येय ठेवत आहे. यामध्ये सध्याच्या खाणींचा विस्तार करणे, बंद केलेल्या खाणी पुन्हा सुरू करणे आणि नवीन खाणी विकसित करणे समाविष्ट आहे.
मूल्यांकनाची चिंता कायम
कंपनीच्या सामरिक स्थिती आणि विस्तार योजना असूनही, हिंदुस्तान कॉपरच्या मूल्यांकनावर मोठे प्रश्नचिन्ह आहे. हा शेअर सध्या 81.9 च्या एकत्रित P/E रेशोवर आणि 18.1 पट प्राईस-टू-बुक व्हॅल्यूवर (P/B) ट्रेड करत आहे. याउलट, प्रमुख खाजगी क्षेत्रातील स्पर्धक Hindalco Industries Ltd. 12.5 च्या P/E आणि 1.6 पट P/B वर ट्रेड करत आहे. कमोडिटीच्या किमती अत्यंत अस्थिर असतात, त्यामुळे त्यांची भविष्यातील दिशा वर्तवणे कठीण असते. हिंदुस्तान कॉपरचे सध्याचे मूल्यांकन ताणलेले (stretched) दिसत आहे आणि ते तांब्याच्या किमती कायम उच्च राहण्यावर अवलंबून आहे. त्यामुळे, हा शेअर मल्टीबॅगर ठरेल की गुंतवणूकदारांसाठी सापळा ठरेल, हा प्रश्न आहे.