Whalesbook
तांबे-सोने गुणोत्तराचे तांत्रिक संकेत
गेल्या काही काळापासून तांबे-सोने गुणोत्तर 200-दिवसांच्या मूव्हिंग ॲव्हरेजच्या (200-day moving average) वर पोहोचले आहे. सप्टेंबर 2020 नंतर हे प्रथमच घडले आहे. ऐतिहासिक नोंदींनुसार, जेव्हा जेव्हा हे गुणोत्तर वाढले आहे, तेव्हा Bitcoin मध्ये मोठी तेजी पाहायला मिळाली आहे. सध्याच्या अंदाजानुसार, मे 2026 मध्ये सोने सुमारे $4,700 प्रति औंस आणि तांबे $6.65 प्रति पाउंड दराने व्यवहार करत आहे, ज्यामुळे हे गुणोत्तर सुमारे 0.00142 च्या पातळीवर आहे. 2013, 2017 आणि 2021 मध्येही असेच चढ दिसून आले होते, ज्यानंतर Bitcoin च्या किमतीत मोठी वाढ झाली होती. विश्लेषकांच्या मते, हे गुणोत्तर Bitcoin च्या किमतीतील बदलांचे संकेत काही आठवडे ते काही महिने आधी देते, त्यामुळे सध्याची वाढ ही अजून सुरुवातीच्या टप्प्यात असू शकते.
जागतिक आर्थिक स्थिती आणि Bitcoin ची चिंता
तांबे-सोने गुणोत्तर हे बाजारातील आर्थिक गती आणि गुंतवणूकदारांची रिस्क घेण्याची तयारी दर्शवते. पण सध्याच्या जागतिक आर्थिक परिस्थितीत Bitcoin साठी या संकेतांची ताकद कमी झाली आहे. महागाईचा वाढता दर लक्षात घेता, बँक ऑफ अमेरिकाच्या (Bank of America) विश्लेषकांनुसार, फेडरल रिझर्व्ह 2027 च्या उत्तरार्धापर्यंत व्याजदर कपातीला उशीर करू शकते. अशा 'उच्च व्याजदर दीर्घकाळ' (higher-for-longer) धोरणामुळे जोखीम असलेल्या मालमत्तांवर (risk assets) दबाव येतो.
याव्यतिरिक्त, Bitcoin आणि तांबे-सोने गुणोत्तर यांच्यातील सहसंबंध (correlation) -0.11 इतका कमकुवत नकारात्मक आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, Bitcoin च्या मोठ्या तेजीच्या काळात हा सहसंबंध खूप मजबूत असतो. सध्याचे नकारात्मक आकडे हे सुरुवातीच्या काळात झालेल्या फरकामुळे आहेत; जसे गुणोत्तर वाढत आहे, तसा संबंध अजूनही ऐतिहासिक तेजीच्या पातळीवर पोहोचलेला नाही.
Bitcoin मध्ये तेजीचे कारण: ETF इनफ्लो आणि संस्थात्मक गुंतवणूक
जागतिक आर्थिक अडथळे असूनही, Bitcoin मध्ये संस्थात्मक गुंतवणूकदारांची (institutional investors) आवड पुन्हा वाढली आहे. याचे मुख्य कारण म्हणजे अमेरिकेतील स्पॉट Bitcoin ETF मध्ये येणारा मोठा पैसा. एप्रिल 2026 मध्ये, या ETF मध्ये सुमारे $2 अब्ज चा निव्वळ इनफ्लो (net inflow) झाला, ज्यात ब्लॅकरॉकच्या (BlackRock) iShares Bitcoin Trust (IBIT) चा वाटा सुमारे $1.7 अब्ज होता. मे महिन्यातही हा प्रवाह सुरू राहिला, ज्यामुळे सात आठवड्यांमध्ये एकूण $3.43 अब्ज चा इनफ्लो झाला. यामुळे दररोज सुमारे 4,500 ते 5,000 BTC ची मागणी वाढत आहे, जी मायनिंगतून (mining) तयार होणाऱ्या 450 BTC पेक्षा खूप जास्त आहे. यामुळे Bitcoin च्या किमतीवर दबाव येत आहे.
धोक्याची घंटा:Jane Street ची विक्री आणि वाढते व्याजदर
ऐतिहासिक संकेतांवर अवलंबून राहणे धोकादायक ठरू शकते. ऊर्जा किमती आणि भू-राजकीय तणावामुळे वाढलेली महागाई व्याजदर उच्च ठेवत आहे, ज्यामुळे रिस्क घेण्याची प्रवृत्ती कमी होत आहे. बँक ऑफ अमेरिकाचे म्हणणे आहे की फेडरल रिझर्व्ह 2027 च्या उत्तरार्धातच व्याजदर कपात करेल, ज्यामुळे कठोर चलनधोरणाचा (monetary policy) काळ वाढेल. हे Bitcoin सारख्या वाढीव मालमत्तेसाठी (growth assets) अनुकूल नाही.
सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, ETF मध्ये येणाऱ्या पैशाच्या उलट, क्वांटिटेटिव्ह दिग्गज कंपनी जेन स्ट्रीटने (Jane Street) पहिल्या तिमाहीत (Q1 2026) Bitcoin ETF मधील आपली हिस्सेदारी सुमारे 71% ने कमी केली आहे. हे दर्शवते की काही मोठे गुंतवणूकदार सावध भूमिका घेत आहेत. Bitcoin चा अमेरिकेच्या शेअर बाजाराशी असलेला सहसंबंध सुमारे 0.53 आहे, म्हणजे तो अजूनही मोठ्या प्रमाणावर इक्विटी मार्केटच्या (equity markets) हालचालींनुसारच व्यवहार करत आहे, स्वतंत्र मालमत्ता म्हणून नाही.
भविष्यातील अंदाज
विश्लेषकांचे अंदाज विभागलेले आहेत. JPMorgan नुसार, केंद्रीय बँका आणि गुंतवणूकदारांच्या मागणीमुळे सोन्याची किंमत 2026 च्या अखेरीस $6,300 प्रति औंस पर्यंत जाऊ शकते. तर, इतर अंदाज 2026 मध्ये सरासरी $4,831 आणि उच्चांक $5,400 पर्यंतच राहतील असे सांगतात.
कॉपरच्या (तांबे) किमती मजबूत राहण्याची अपेक्षा आहे. Goldman Sachs नुसार, AI आणि संरक्षण क्षेत्रातील मागणीमुळे 2026 मध्ये LME कॉपरची किंमत $10,000-$11,000 प्रति टन दरम्यान राहू शकते. मे 2026 च्या मध्यापर्यंत कॉपर फ्युचर्स $6.65 प्रति पाउंड च्या सर्वकालीन उच्चांकावर पोहोचले आहेत.
Bitcoin च्या बाबतीत, ETF इनफ्लो एक मजबूत सकारात्मक बाब आहे, परंतु फेडरल रिझर्व्हचे उशिरा व्याजदर कपात करणे आणि इक्विटी मार्केटशी असलेले त्याचे कनेक्शन यामुळे सावध राहणे आवश्यक आहे. $85,000 च्या आसपासचे रेझिस्टन्स लेव्हल्स (resistance levels) आणि $100,000 चा टप्पा पार करण्याची क्षमता यावर अनिश्चितता आहे, खासकरून जर जागतिक आर्थिक परिस्थिती सुधारली नाही तर. महागाईची चिंता आणि भू-राजकीय धोके हे 2026 च्या उत्तरार्धासाठी महत्त्वाचे घटक राहतील.