जागतिक बाजारात पैशांचा खेळ: कमोडिटीज स्थिर, पण इमर्जिंग मार्केट्समध्ये जोरदार तेजी!

COMMODITIES
Whalesbook Logo
AuthorArjun Bhat|Published at:
जागतिक बाजारात पैशांचा खेळ: कमोडिटीज स्थिर, पण इमर्जिंग मार्केट्समध्ये जोरदार तेजी!
Overview

जागतिक बाजारात सध्या कमोडिटीजमध्ये कन्सॉलिडेशन (Consolidation) दिसून येत आहे, पण हा डी-डॉलरायझेशन (De-dollarization) ट्रेंडमधील मोठा बदल नाही, असे Elara Capital चे म्हणणे आहे. इमर्जिंग मार्केट इक्विटीमध्ये (Emerging Market Equity) मोठी गुंतवणूक होत आहे, जी या मार्केट्सची लवचिकता दर्शवते. एनर्जी सेक्टरमध्येही चांगली इनफ्लो (Inflow) दिसून येत आहे, तर भारतीय बाजारातही हळूहळू स्थैर्य येण्याची चिन्हे आहेत.

भांडवलाचा बदलता प्रवाह (Shifting Tides of Global Capital)

Elara Capital च्या नवीन विश्लेषणानुसार, १ ते ४ फेब्रुवारी या काळात कमोडिटी मार्केटमधील, विशेषतः सिल्व्हरमधील (Silver) घसरण ही केवळ एक कन्सॉलिडेशन फेज (Consolidation Phase) आहे, डी-डॉलरायझेशनचा (De-dollarization) शेवट नाही. या काळात इमर्जिंग मार्केट इक्विटी फंड्समध्ये जवळपास $5 बिलियन इतकी मोठी गुंतवणूक आली आहे. मागच्या आठवड्यात तर ही गुंतवणूक $11 बिलियन होती, जी या मार्केट्समधील गुंतवणूकदारांचा विश्वास दर्शवते.

एनर्जी सेक्टरची उसळी आणि सिल्व्हरची स्थिरता

एनर्जी इक्विटी फंड्समध्ये (Energy Equity Funds) सप्टेंबर २००८ नंतरची सर्वात मोठी साप्ताहिक इनफ्लो (Weekly Inflow) पाहायला मिळाली, जी तब्बल $4 बिलियन इतकी आहे. यामुळे एनर्जी सिलेक्ट सेक्टर SPDR फंड (XLE) आपल्या ५२ आठवड्यांच्या उच्चांकाजवळ ट्रेड करत आहे, ज्याची किंमत सुरुवातीच्या काळात $52.80 ते $53.36 दरम्यान होती. मात्र, काही विश्लेषकांच्या मते एनर्जी सेक्टरचा अर्निंग सायकल (Earnings Cycle) पीकवर (Peak) असू शकतो, कारण तेलाचा पुरवठा वाढण्याची आणि किमती कमी होण्याची शक्यता आहे. अलीकडे घसरण झालेल्या सिल्व्हरमध्ये $1.5 बिलियन ची इनफ्लो होऊन परिस्थिती स्थिर झाली आहे. iShares Silver Trust (SLV) मध्ये $63.59 ते $68.88 या अस्थिर रेंजमध्ये (volatile range) ट्रेड दिसून आला.

इमर्जिंग मार्केट्समध्ये मजबूती, भारतात हळूवार स्थैर्य

कमोडिटीजमध्ये नरमाई असूनही, ग्लोबल इमर्जिंग मार्केट (GEM) इक्विटी फंड्समध्ये पैशांचा ओघ कायम आहे. २०२५ मध्ये FTSE इमर्जिंग इंडेक्सने (FTSE Emerging Index) 26.5% चा दमदार परतावा दिला, तर FTSE डेव्हलप्ड इंडेक्स (FTSE Developed Index) 22.8% वर स्थिरावला. Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) सुमारे $56.04 वर ट्रेड करत होता. भारतातील फंडांमध्ये, सहा आठवड्यांच्या आउटफ्लोनंतर (Outflow) आता $67 मिलियन ची किरकोळ इनफ्लो दिसली आहे, जी बाजारात हळूहळू स्थैर्य येत असल्याचे संकेत देत आहे. iShares MSCI India ETF (INDA) सुमारे $53.04 वर ट्रेड करत आहे. भारताचा ग्रोथ स्टोरी (Growth Story) चांगला असला तरी, जागतिक बाजारातील तेजी आणि EM ट्रेंडवर त्याचे भवितव्य अवलंबून आहे.

विश्लेषणात्मक दृष्टिकोन: व्हॅल्यूएशन, मॅक्रो घटक आणि भविष्यातील अंदाज

सध्याच्या मार्केटमध्ये मजबूत फंड इनफ्लो आणि मॅक्रोइकॉनॉमिक (Macroeconomic) दबाव यांच्यातील विरोधाभास स्पष्ट दिसतो. एनर्जी सेक्टरचा P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) सुमारे 19.99 आहे, जो युटिलिटीज (Utilities) (~14.51-17.65 P/E) किंवा इतर EM इक्विटी मार्केट (सुमारे 15-16 P/E, चीन वगळता) पेक्षा जास्त आहे. वर्ल्ड बँकेनुसार, २०२५-२६ मध्ये कमोडिटीच्या किमती 7% ने घसरू शकतात, कारण जागतिक अर्थव्यवस्था मंदावण्याची आणि तेलाचा अतिरिक्त पुरवठा होण्याची शक्यता आहे. IMF ने २०२६ साठी जागतिक विकासाचा अंदाज 3.3% ठेवला आहे, पण भू-राजकीय तणावामुळे (Geopolitical Factors) धोके वाढले आहेत. काही विश्लेषकांनी एनर्जी ETF (XLE) चे रेटिंग 'Strong Buy' वरून 'Hold' केले आहे, कारण अर्निंग सायकल पीकवर येण्याची आणि तेलाच्या किमती घसरण्याची अपेक्षा आहे. डी-डॉलरायझेशन आणि EM ची ताकद महागाई आणि सेंट्रल बँकेच्या धोरणांवर अवलंबून असेल, ज्यामुळे लिक्विडिटी (Liquidity) स्थितीवर परिणाम होऊ शकतो.

Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.